تحلیل بنیادی کپشیر

مقدمه:پشم و شیشه ایران یک یاز بزرگترین شرکت های تولید کننده پشم و شیشه و ایزوگام در کشور با دارا بودن دو کارخانه می باشد

روند سوداوری کپشیر:

روند سوداوری شرکت طی سال های اخیر وارد شیب نزولی شده و شرکت به سود حداقلی رسیده است

پیشبینی سود سال ۹۶:

کپشیر سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۷۲ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۱۶۰ درصد از سود خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۲۵ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۹۰ ریالی دست یافته است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۶:

شرکت در عملکرد ۷ ماهه پوشش مناسب ۶۳ درصدی فروش را داشته است به نظر می رسد شاهد رشد ۵ درصدی قیمت  فروش شرکت باشیم

سبد فروش شرکت:

مصارف ارزی:

شرکت برای سال۹۶ پیشبینی صادرات۴۰۹هزاردلاری محصولات و واردات ۶۶۴هزار دلاری مواد اولیه را در دستور کار دارد

در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات ۸ درصدی محصولات و واردات ۲۱ درصدی مواد اولیه شرکت هستیم

صادرات:

واردات:

بررسی بهای تمام شده در شرکت پشم و شیشه:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

قیمت قیر به طور شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

اثرات افزایش قیمت حامل های انرژی بر کپشیر:

شرکت سالانه حدود ۱،۲ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که برای سال ۹۶ این مصرف را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

ترکیب سهامداران شرکت:

شرکت توسط زیر مجموعه تامین اجتماعی اداره می شود

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۷ ماهه پوشش مناسب ۶۳ درصدی فروش را داشته است به نظر می رسد شاهد رشد ۵ درصدی قیمت  فروش شرکت باشیم

پیشبینی کارشناسی

همانطور که مشاهده میشودشرکت پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی داشته و میتواند به سود بالای ۱۹ تومانی دست یابد

بررسی آخرین وضعیت بنیادی کپشیر:

***شرکت علت تعدیل منفی اخیرش برنامه انتقال کارخانه به محل جدید و پیشبینی توقف ۵ ماهه تولید بوده است که ظاهرا این امر به سال ۹۷ طی آخرین شفاف سازی شرکت موکول شده است

***شرکت با فرض تعدیل مثبت باز هم دارای نسبت پی بر ای بالایی می باشد که علت این امر انتظار بازار در خصوص انتقال کارخانه شرکت و فروش زمین های شرکت و شناسایی سود غیر عملیاتی بالا می باشد

***ایزوگام محصول اصلی تولیدی شرکت بوده و این محصول با رشد تولید ۱۵ درصدی و رشد فروش ۲۷ درصدی در ۶ ماهه امسال همراه شده است به نظر می رسد با توجه به شرایط فعلی و افزایش تقاضا برایاین محصول حتی شاهد رشد مقداری تولید و فروش در کپشیر و تعدیل مثبت بیشتر هم باشیم

***شرکت در ۶ ماهه سال گذشته به سود عملیاتی۱،۵ میلیارد تومانی و در پایان سال به سود عملیاتی ۴،۵ میلیاردی رسدیه است در حالی که برای ۶ ماهه امسال سود عملیاتی شرکت با رشد در سطوح بالای ۲ میلیارد تومان قرار گرفته اما سود کل سال در حد نصف سال قبل پیشبینی شده است که پیشبینی خلاف واقع و به همان دلیل انتظار شرکت برای انتقال کارخانه و توقف تولید بوده که فعلا به سال آینده موکول شده است

***شرکت برای سال ۹۷ با توجه به توقف تولید ۵ تا ۷ ماهه به نظر نمی رسد بودجه عملیاتی خوبی را اعلام نماید و همین امر ریسک عمده سهم محسوب می شود

***شرکت در محدوده قیمتی ۵۰۰ تومان و پی بر ای بالای ۷۰ قرار گرفته است وضعیت عملیاتی شرکت فعلا ملاک نبوده و این پی بر ای سنگین بابت فروش زمین های شرکت و شناسایی سود غیر عملیاتی است که فعلا این پتانسیل نیز به سال آینده موکول و زمان جابه جایی دقیق شرکت مشخص نمی باشد پس کپشیر در این قیمت ها فعلا توجیحی برای رشد قیمتی ندارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…