تحلیل بنیادی صنایع کاشی وسرامیک الوند
مقدمه: شرکت صنایع کاشی وسرامیک الوند طی دو دهه فعالیت در زمینه طراحی وتولید محصولات سرامیکی، هم اکنون با استفاده از پیشرفته ترین تکنولوژی روز جهانی کاشی های دیوار، سرامیک های کف و محصولات گرانیتی(پرسلانی)را به بازارهای داخلی و خارجی عرضه می نماید.این شرکت با بهره گیری از نیروهای کارآمد و مجرب خود، توانایی تولید سالانه بالغ بر دوازده میلیون متر مربع انواع محصول در سه کارخانه را دارا می باشد
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۰۷ | ۱۲۳ |
| ۱۳۹۴ | ۸۵ | ۳۴ |
| ۱۳۹۵ | ۱۷۲ | ۶۹ |
| ۱۳۹۶ | ۱۷۳ | ۶۹ |
روند سوداوری کلوند طی سالهای اخیر همچنان صعودی میباشد اما شرکت پیشبینی روند کاهشی سوداوری در سال۹۶ را دارد
پیشبینی سود سال۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۲۴۱،۰۰۰ | ۵۸۹،۳۹۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۲۵،۷۲۰) | (۴۷۵،۳۹۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۱۵،۲۸۰ | ۱۱۴،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۲،۲۰۰) | (۴۱،۰۳۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۸،۰۰۰ | ۵،۵۷۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵۱،۰۸۰ | ۷۸،۵۳۸ |
| هزینه های مالی | (۶۲،۰۰۰) | (۲۹،۰۳۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۵۰ | ۳۲۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۵۱۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۹،۳۳۰ | ۵۰،۳۴۴ |
| مالیات | (۲۰،۳۱۰) | (۱۱،۳۷۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۹،۰۲۰ | ۳۸،۹۷۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۷۳ | ۹۷ |
| سرمایه | ۴۰۰،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۷۳ریال اعلام کرده است که در عملکرد۶ ماهه ۵۶ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در عملکرد ۳ ماهه به سود ۱۳ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود ۸۴ ریالی دست یافته که نشان دهنده جهش سود شرکت است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان) | مقدار فروش۶ماهه ۹۶ | قیمت فروش ۶ماهه۹۶(واحد/ تومان) |
| کاشی دیوار | مترمربع | ۲،۵۳۵،۰۰۰ | ۱۷،۱۶۰ | ۱،۳۰۲،۰۰۰ | ۱۶،۸۴۰ |
| کاشی کف | مترمربع | ۲،۴۵۵،۰۰۰ | ۱۲،۵۰۵ | ۱،۱۴۷،۰۰۰ | ۱۱،۷۴۰ |
| کاشی پرسلان | مترمربع | ۲،۲۶۵،۰۰۰ | ۱۹،۷۳۵ | ۱،۱۶۶،۰۰۰ | ۱۸،۶۴۷ |
شرکت نرخ و مقدار فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
شرکت در عملکرد ۷ماهه ۵۶درصد فروش خود را پوشش داده است
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی الوند:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۴۶۹،۸۵۰ | ۵۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۲۸،۴۰۰ | ۱۴ |
| سربار | ۳۳۹،۰۹۴ | ۳۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی الوند:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۶ (تومان)
| مقدار خرید ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه (تومان) |
| خاک | تن | ۱۶۱،۷۰۴ | ۵۰،۰۰۰ | ۸۱،۲۶۷ | ۵۴،۰۰۰ |
| لعاب | تن | ۴،۷۵۰ | ۳،۶۷۳،۰۰۰ | ۲،۴۱۱ | ۳،۳۶۰،۰۰۰ |
| کارتن | هزارعدد | ۵،۳۹۳ | ۸۴۹،۰۰۰ | ۲،۷۰۶ | ۷۲۶،۰۰۰ |
| سایر | — | ۱ | ۱۶۹،۰۰۰ | ۱ | ۱۵۲،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته است انتظار کاهش ۵ درصدی مواد اولیه معادل ۲،۳ میلیارد تومان را داریم
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود ۵،۸میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این رقم برای سال ۹۶در سطوح نزدیک ۶،۴میلیارد تومان پیشبینی شده است
مصارف ارزی:
صادرات و واردات: کاشی الوند واردات و صادراتش عمدتا به صورت ریالی می باشد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری صدر تامین | ۸۹،۹ |
| مدیریت ارزش صندوق | ۱،۴ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت تنها ۸ درصد از سهامش به صورت شناور میباشد بدین ترتیب با نوسانات بسیار سنگینی همراه خواهد شد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ و مقدار فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۶ (تومان)
| مقدار خرید ۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه (تومان) |
| خاک | تن | ۱۶۱،۷۰۴ | ۵۰،۰۰۰ | ۸۱،۲۶۷ | ۵۴،۰۰۰ |
| لعاب | تن | ۴،۷۵۰ | ۳،۶۷۳،۰۰۰ | ۲،۴۱۱ | ۳،۳۶۰،۰۰۰ |
| کارتن | هزارعدد | ۵،۳۹۳ | ۸۴۹،۰۰۰ | ۲،۷۰۶ | ۷۲۶،۰۰۰ |
| سایر | — | ۱ | ۱۶۹،۰۰۰ | ۱ | ۱۵۲،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته است انتظار کاهش ۵ درصدی مواد اولیه معادل ۲،۳ میلیارد تومان را داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۴۱،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۰۲،۷۲۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۱۵،۲۸۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۲،۲۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۸،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۷۴،۰۸۰ |
| هزینه های مالی | (۶۲،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۵۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۱۲،۳۳۰ |
| مالیات | (۲۵،۲۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۷،۱۳۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۱۸ |
| سرمایه | ۴۰۰،۰۰۰ |
شرکت جای تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۲۱ الی ۲۲ تومانی را داراست.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
