تحلیل بنیادی پتروشیمی خراسان
مقدمه: پتروشیمی خراسان یکی از تولید کنندگان بزرگ اوره و امونیاک در کشور با ظرفیت تولید سالانه ۵۶۰ هزار تن اوره میباشد همچنین این شرکت بیش از ۸۰ درصد از کریستال ملامین تولیدی در کشور را تولید میکند بدین ترتیب این شرکت علاوه بر تولید اوره امونیاک به تولید محصول کریستال ملامین نیز میپردازد
روند سوداوری پتروشیمی خراسان:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۴۹۵ | ۲۶۷۶ |
| ۱۳۹۵ | ۹۷۹ | ۱۷۵۱ |
| ۱۳۹۶ | ۱۱۹۰ | ۲۱۲۹ |
روند سوداوری سهم همانطور که در نمودار بالا مشخص میباشد به دلیل افت قیمت های جهانی اوره طی سال های اخیر شاهد روند نزولی سوداوری شرکت هستیم که این روند در سال ۹۶ احیا شده است
سوداوری پتروشیمی خراسان در سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۶،۳۱ |
| فروش | ۵،۰۶۹،۷۵۴ | ۲،۴۳۰،۸۳۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۵۷۴،۷۱۰) | (۱،۱۵۴،۵۶۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۲،۴۹۴،۹۴۴ | ۱،۲۷۶،۲۶۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۵۴،۵۰۰) | (۲۷۷،۷۲۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۳،۸۱۶ | ۶،۸۱۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۹۵۴،۲۶۰ | ۱،۰۰۵،۳۵۵ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۹۸،۸۱۳ | ۱۹۸،۸۱۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۳۵۳،۰۷۳ | ۱،۲۰۴،۱۶۸ |
| مالیات | (۲۲۳،۷۶۰) | (۱۱۹،۱۶۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۱۲۹،۳۱۳ | ۱،۰۸۵،۰۰۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۱۹۰ | ۶۰۶ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۱۹۰ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد۶ ماهه ۵۱ درصد پوشش داده شده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۸۴ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۳۲۲ ریالی دست یافته است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۶
| مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۶ماهه
|
| اوره | ۵۰۷،۰۰۰ | ۷۷۴،۵۰۰ | ۲۴۵،۹۵۲ | ۷۳۶،۰۰۰ |
| امونیاک | ۲۴،۰۰۰ | ۶۸۴،۴۰۰ | ۱۵،۴۹۶ | ۷۳۰،۰۰۰ |
| کریستال ملامین | ۲۰،۶۰۰ | ۴،۷۵۱،۰۰۰ | ۱۰،۵۲۹ | ۴،۸۲۰،۰۰۰ |
قیمت امونیاک پایین و قیمت کریستال ملامین نیز ۵۲۰۰ تومان می باشد
با توجه به رشد قیمت دلار و اوره انتظار رشد ۵ درصدی قیمت فروش اوره را داریم
درصد تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خراسان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۶۴،۸۹۰ | ۲۹ |
| دستمزد مستقیم | ۱۲۱،۷۹۰ | ۵ |
| سربار | ۱،۷۰۸،۰۰۰ | ۶۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از شبکه سراسری خط گاز خانگیران تامین میشود
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هرتن /تومان
| مقدار خرید۶ماهه | مبلغ خرید ۶ماهه هرتن/تومان |
| گاز طبیعی | متر مکعب | ۲۴۶،۷۴۰،۰۰۰ | ۳۲۰ | ۱۲۶،۶۲۴،۰۰۰ | ۲۹۲ |
شرکت نرخ گاز خوراک را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود خراسان:
این شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی ۷۱،۴ میلیون دلار صادرات بانرخ دلار صادراتی خود را۳۸۵۰تومان در نظر گرفته است
شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادراتی۳۳،۹ میلیون دلاری با دلار ۳۷۶۹ تومانی داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۷۱،۴۵۲،۰۰۰ | ۳۸،۵۰۰ | ۲،۷۵۱،۰۰۰ |
واردات لوازم یدکی:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲،۷۶۰،۰۰۰ | ۳۸،۵۰۰ | ۱۰۶،۲۶۰ |
صادرات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۳۳،۹۱۷،۰۰۰ | ۳۷،۶۹۶ | ۱،۲۷۸،۰۰۰ |
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| نفت و گاز پتروشیمی تامین | ۴۱،۶ |
| پترو فرهنگ
| ۱۹ |
| نفت و گاز پارسیان | ۱۲،۹ |
| سرمایه گذاری اتیه صبا | ۱۲،۲ |
نتیجه گیری:
قیمت امونیاک پایین و قیمت کریستال ملامین نیز ۵۲۰۰ تومان می باشد
با توجه به رشد قیمت دلار و اوره انتظار رشد ۵ درصدی قیمت فروش اوره را داریم
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) نیمه دوم سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن /تومان) نیمه دوم سال ۹۶
|
| اوره | ۲۶۱،۰۰۰ | ۸۱۳،۰۰۰ |
| امونیاک | ۸،۵۰۴ | ۷۸۰،۰۰۰ |
| کریستال ملامین | ۱۰،۰۷۱ | ۵،۲۰۰،۰۰۰ |
| فروش۶ ماهه میلیون ریال | ۲،۴۳۰،۸۳۶ |
| فروش ۶ ماهه دوم سال میلیون ریال | ۲،۹۰۳،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۵،۳۰۶،۸۳۶ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵،۳۰۶،۸۳۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۵۷۴،۷۱۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲،۷۳۲،۱۲۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۵۴،۵۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۳،۸۱۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۱۹۱،۴۴۲ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۹۸،۸۱۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۵۹۰،۲۵۵ |
| مالیات | (۲۴۶،۰۷۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۳۴۴،۱۸۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۳۰۹ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت پتانسیل رشد سوداوری تا سطوح ۱۳۰ تومان را دارا می باشد از سوی دیگراین سود با رشد بیش از پیش دلار و تقویت رشد قیمتهای جهانی اوره می تواند بیش از پیش نیز افزایش یابد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
