مقدمه: کالسیمین یکی از شرکتهای تابعه توسعه معدن روی و بازوی اصلی این شرکت در تولید انواع کنسانتره وشمش سرب و روی میباشد این شرکت هم اکنون با ظرفیت تولید سالیانه ۶۵ هزار تن کنسانتره روی پخته و ۳۹هزار تن شمش روی و ۱۰هزار تن کنسانتره سرب و۳۷۰هزار تن کنسانتره روی خام در حال فعالیت میباشد.

روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۲	۸۵۹	۱۷۱۸
۱۳۹۳	۳۸۸	۷۵۵
۱۳۹۴	۵۸	۱۱۵
۱۳۹۵	۴۴۷	۸۹۵
۱۳۹۶	۷۰۱	۱۴۰۳

سود شرکت از سال ۸۹ با توجه به رشد قیمتهای جهانی فلزات و پایان رکود جهانی با روند صعودی مواجه شده است اما برای سال ۹۳ و ۹۴ به دلیل مشکلات تامین مواد اولیه و کاهش قیمتهای جهانی روی با روند کاهشی همراه شده است اما در سال ۹۵ رشد قیمت های جهانی روی سبب شده و این روند در سال ۹۶ هم ادامه داشته است

پیشبینی سوداوری سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی ۶ ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۶،۳۱
فروش	۳،۸۵۰،۲۷۰	۲،۲۰۷،۵۰۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۴۷۵،۴۵۴)	(۱،۳۳۳،۲۵۴)
سود و زیان ناخالص	۱،۳۷۴،۸۱۶	۸۷۴،۲۴۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۴۹،۱۱۵)	(۷۴،۵۷۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۷،۱۴۶)	(۳،۴۴۹)
سود و زیان عملیاتی	۱،۱۶۸،۵۵۵	۷۹۶،۲۲۱
هزینه های مالی	(۴۴،۹۹۳)	(۲۲،۴۹۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۳۸،۱۶۶	۹،۶۵۵
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷۳،۳۵۲	۵۲،۱۶۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۴۳۵،۰۸۰	۸۳۵،۵۴۴
مالیات	(۳۲،۳۸۲)	(۱۹،۶۸۹)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۴۰۲،۶۹۸	۸۱۵،۸۵۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۷۰۱	۴۰۸
سرمایه	۲،۰۰۰،۰۰۰	۲،۰۰۰،۰۰۰

این شرکت سود سال مالی ۹۶خود را مبلغ ۷۰۱ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد۶ماهه۵۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۱۶۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۴۰ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات اصلی شرکت عمدتا شمش روی میباشد و بخش اصلی فروش شرکت را نیز شمش روی تشکیل داده است شمش روی بیش از ۹۰درصد بودجه ریالی شرکت را تشکیل میدهد.

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۶:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن) سال ۹۶ تومان	مقدار فروش(تن) ۶ماهه	قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه
شمش روی	۳۳،۰۰۰	۱۰،۰۷۵،۰۰۰	۱۸،۷۸۸	۱۰،۴۱۹،۰۰۰
کنسانتره سرب	۱۰،۰۰۰	۳،۱۵۶،۰۰۰	۲،۲۰۸	۳،۱۵۷،۰۰۰
سایر	۷۳،۳۳۷	۱۵۹،۳۰۰	۵۲،۶۳۷	۱۶۶،۰۰۰

با فرض به قیمتهای جهانی ۳۰۰۰لاری روی و دلار ۴۰۰۰تومانی به قیمتهای ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ تومانی برای شمش روی میرسیم

کنسانتره سرب نیز در سطوح ۳۴۰۰ تومان و قیمت سایر محصولات نیز در سطوح ۱۸۰ هزار تومان قرار می گیرد

مصارف ارزی:

کالسیمین برای سال ۹۶ پیشبینی صادرات۸۰،۳ میلیون دلاری با دلار ۳۷۰۰ تومانی را در دستور کار دارد

در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات۵۰،۸ میلیون دلاری با دلار ۳۷۸۷تومانی هستیم

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۸۰،۳۰۰،۰۰۰	۳۷،۰۰۰	۲،۹۷۳،۰۰۰

صادرات۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۵۹،۸۹۶،۰۰۰	۳۷،۸۷۴	۱،۹۲۸،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده در شرکت کالسیمین:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۰۳۶،۰۰۰	۴۲
دستمزد مستقیم	۲۸۹،۰۰۰	۱۲
سربار	۱،۱۱۵،۰۰۰	۴۶

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده به هزینه های سربار و مواد اولیه اختصاص دارد.

۱-مواد مستقیم:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال۹۶	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۶ تومان	مقدار خرید ۶ماهه	مبلغ خرید ۶ماهه تومان
خاک پر عیار	تن	۵۵،۳۹۰	۱،۳۲۶،۰۰۰	۲۷،۲۵۵	۱،۲۹۴،۰۰۰
مواد اولیه کمکی	—-	۱	۲۸۱،۰۰۰	۱	۲۹۵،۰۰۰
خاک متوسط عیار	تن	۲۷،۷۵۹	۸۲۱،۰۰۰	۱۶،۸۲۲	۷۹۱،۰۰۰

قیمت مواد اولیه در راستای قیمت مواد اولیه با رشد همراه خواهد شد انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۱۳،۸ میلیارد تومان را داریم

مصارف انرژی:

این شرکت سالانه ۱۸میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این نرخ را برای سال ۹۶ در سطوح ۲۰،۴ میلیارد تومان در نظر گرفته است که از این طریق شرکت تهدید خاصی ندارد

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
توسعه معادن روی	۵۷،۳
گروه مالی مسکن	۱،۵
ذوب و احیا قشم	۱،۲

در ترکیب سهامداری شرکت حضور توسعه معادن روی به عنوان حامی و سهامدار عمده فعال بر این نماد را شاهد میباشیم

سرمایه گذاریهای شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال)
توسعه معادن روی	۲،۶	۹،۶۵۵
ذوب و روی قشم	۱۰۰	۲۰۱،۸۶۰
اسید سازان زنجان	۸۴،۵	۱۳،۶۶۵

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

نتیجه گیری:

در این بخش سود شرکت را با قیمتهای فعلی جهانی روی تخمین میزنیم:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن) سال ۹۶ تومان	مقدار فروش(تن) ۶ماهه	قیمت فروش (هر تن) ۶ماهه
شمش روی	۳۳،۰۰۰	۱۰،۰۷۵،۰۰۰	۱۸،۷۸۸	۱۰،۴۱۹،۰۰۰
کنسانتره سرب	۱۰،۰۰۰	۳،۱۵۶،۰۰۰	۲،۲۰۸	۳،۱۵۷،۰۰۰
سایر	۷۳،۳۳۷	۱۵۹،۳۰۰	۵۲،۶۳۷	۱۶۶،۰۰۰

با فرض به قیمتهای جهانی ۳۰۰۰لاری روی و دلار ۴۰۰۰تومانی به قیمتهای ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ تومانی برای شمش روی میرسیم

کنسانتره سرب نیز در سطوح ۳۴۰۰ تومان و قیمت سایر محصولات نیز در سطوح ۱۸۰ هزار تومان قرار می گیرد

کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۶ ماهه دوم سال ۹۶	قیمت فروش (هر تن)۶ماهه دوم سال ۹۶ تومان
شمش روی	۱۴،۲۱۲	۱۲،۰۰۰،۰۰۰
کنسانتره سرب	۷،۷۹۲	۳،۴۰۰،۰۰۰
سایر	۲۰،۷۰۰	۱۸۰،۰۰۰

فروش ۶ماهه میلیون ریال	۲،۲۰۷،۵۰۱
فروش ۶ ماهه باقی مانده سال	۲،۰۰۷،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۴،۲۱۴،۵۰۱

در نهایت به بودجه ذیل خواهیم رسید:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۴،۲۱۴،۵۰۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲،۶۱۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۶۰۱،۵۰۱
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۴۹،۱۱۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۵۷،۱۴۶)
سود و زیان عملیاتی	۱،۳۹۵،۲۴۰
هزینه های مالی	(۴۴،۹۹۳)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۳۸،۱۶۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷۳،۳۵۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۶۶۱،۷۶۵
مالیات	(۳۵،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۶۲۶،۷۶۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۸۱۳
سرمایه	۲،۰۰۰،۰۰۰

با متوسط روی ۳۰۰۰ دلاری و دلار ۴۰۰۰تومانی شرکت به سود ۸۰ تومانی خواهد رسید

با توجه به قیمت های فعلی روی و در صورت ثبات قیمت دلار حتی می توان به رشد بیش از پیش سود شرکت تا سطوح ۸۵ تومان نیز خوشبین بود

با فرض سود ۸۰ الی ۸۵ تومانی و اعمال پی بر ای متوسط ۶ به ارزش ذاتی ۴۸۰ الی ۵۱۰ تومانی در بازه میان مدت در این سهم می رسیم

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی کالسیمین

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی کالسیمین

روش‌های جایگزین پرداخت