مقدمه: نفت بهران یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده انواع روانکارها(روغن موتور اتومبیل) با ظرفیت سالانه بیش از ۵۰۰ هزار مترمکعب انواع روانکار و پارافین و ضد یخ یکی از بزرگترین و صاحب نامترین شرکتهای فعال در این زمینه میباشد

روند سوداوری هر سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۱۴۵۹	۲۹۱۸
۱۳۹۵	۱۸۴۹	۳۶۹۷
۱۳۹۶	۱۷۷۵	۳۵۵۰

روند افزایشی قیمت محصولات شرکت و افزایش نرخ ارز باعث شکل گیری روند صعودی در شبهرن شده است روندی که در سال ۹۶ نیز پیشبینی می شود ادامه داشته باشد

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۶،۳۱
فروش	۱۶،۳۷۸،۶۱۸	۶،۶۵۶،۸۷۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۰،۲۴۷،۴۸۰)	(۳،۹۸۵،۹۴۸)
سود و زیان ناخالص	۶،۱۳۱،۱۳۸	۲،۶۷۰،۹۲۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۰۴۲،۱۱۲)	(۴۲۷،۲۸۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۷۰۵	۳۸،۵۳۱
سود و زیان عملیاتی	۵،۰۹۰،۷۳۱	۲،۲۸۲،۱۷۳
هزینه های مالی	(۱،۴۶۱،۳۴۷)	(۵۷۲،۳۲۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۷۳،۸۳۶	۱۰،۸۱۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۴،۶۰۸	۸،۸۴۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴،۳۳۷،۸۲۸	۱،۷۲۹،۵۰۳
مالیات	(۷۸۷،۸۱۳)	(۳۱۱،۳۱۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳،۵۵۰،۰۱۵	۱،۴۱۸،۱۹۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۷۷۵	۷۰۹
سرمایه	۲،۰۰۰،۰۰۰	۲،۰۰۰،۰۰۰

سود هر سال ۹۶ شبهرن ۱۷۷۵ریال به ازای هر سهم پیشبینی شده است که در عملکرد۶ ماهه شاهد پوشش ۴۰درصدی بودجه شرکت بودیم

شرکت در عملکرد۳ ماهه به سود ۳۷۲ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۳۳۷ ریالی دست یافته است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش(متر مکعب) سال ۹۶	قیمت فروش (هرمترمکعب تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(مترمکعب) ۶ماهه۹۶	قیمت فروش (هرمترمکعب تومان) ۶ماهه۹۶
پارافین و واکس	مترمکعب	۳۷،۳۸۸	۱،۹۳۸،۰۰۰	۱۳،۶۵۸	۲،۵۰۰،۰۰۰
ضد یخ	مترمکعب	۳،۱۹۹	۵،۲۴۸،۰۰۰	۵۳۶	۶،۳۱۱،۰۰۰
انواع روغن	مترمکعب	۴۱۰،۵۴۴	۳،۷۴۲،۰۰۰	۱۷۴،۷۹۱	۳،۵۶۷،۰۰۰

بیش از ۹۴ درصد بودجه فروش نفت بهران را انواع روانکار ها تشکیل میدهد و تنها ۴ درصد فروش شرکت را ضد یخ و پارافین به خود اختصاص داده است

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:

نفت بهران در سال جدید پیشبینی صادرات۷۰،۱میلیون دلار با دلار ۳۸۰۰ تومانی و از نکات مهم واردات ۱۱۰،۹میلیون دلاری با دلار ۳۷۰۰ تومانی میباشد

شرکت در عملکرد ۶ ماهه صادرات۳۹،۶ میلیون دلاری با نرخ هر دلار ۳۷۴۵تومان و واردات ۲۷،۶ میلیون دلاری را با نرخ هر دلار ۳۲۲۷ تومانی را داشته است

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۷۰،۱۱۱،۰۰۰	۳۸،۰۰۰	۲،۶۶۴،۰۰۰

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۱۰،۸۵۶،۰۰۰	۳۷،۰۰۰	۴،۱۰۲،۰۰۰

صادرات۶ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۳۹،۶۲۱،۰۰۰	۳۷،۴۵۰	۱،۴۸۴،۰۰۰

واردات۶ ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۷،۶۶۱،۰۰۰	۳۲،۲۷۶	۸۹۲،۸۱۶

بررسی بهای تمام شده در شبهرن:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۹،۶۲۸،۰۰۰	۸۹
دستمزد مستقیم	۲۷۰،۰۰۰	۲
سربار	۹۱۷،۰۰۰	۹

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۹درصد بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۶ تومان	مقدار خرید ۶ماهه۹۶	مبلغ خرید ۶ماهه۹۶ تومان
روغن پایه	مترمکعب	۲۸،۸۱۷	۲،۳۴۰،۰۰۰	۹،۵۸۹	۲،۲۷۴،۰۰۰
مواد افزودنی	مترمکعب	۲۰،۱۱۷	۱۴،۱۶۱،۰۰۰	۷،۷۹۸	۱۴،۱۵۶،۰۰۰
لوبکات	مترمکعب	۳۴۶،۶۲۰	۱،۱۲۴،۰۰۰	۱۷۴،۷۳۳	۱،۰۰۸،۰۰۰
سایر	—-	۵۰،۰۰۰	۱،۳۸۸،۰۰۰	۲۲،۷۴۰	۲،۱۹۹،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود لوبکات عمده مواد مصرفی شرکت را تشکیل میدهد این ماده بیش از ۴۰ درصد مواد اولیه شرکت را تشکیل میدهد این مواد از پالایشگاها تامین و از مشتقات نفتی میباشد و قیمت ان وابسته به قیمت نفت است

شرکت قیمت مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه های سربار و هزینه انرژی:

این شرکت برای سال ۹۵ حدود ۱۵ میلیارد تومان انرژی مصرف داشته است که برای سال ۹۶ پیشبینی مصرف انرژی ۱۹میلیارد تومانی را دارد

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
بنیاد مستضعفان	۲۹،۹
انرژی گستر سینا	۲۱،۶
مدیریت اهداف	۱۵،۷
سرمایه گذاری توسعه ملی	۳،۲

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است همچنین قیمت مواد اولیه در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

شرکت هزینه های مالی خود را دست بالا گرفته است انتظار تحقق هزینه های مالی ۱۲۰ میلیارد تومانی و کاهش ۲۶ میلیارد تومانی این هزینه ها را داریم

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۱۶،۳۷۸،۶۱۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۰،۲۴۷،۴۸۰)
سود و زیان ناخالص	۶،۱۳۱،۱۳۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱،۰۴۲،۱۱۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۷۰۵
سود و زیان عملیاتی	۵،۰۹۰،۷۳۱
هزینه های مالی	(۱،۲۰۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۷۳،۸۳۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۴،۶۰۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴،۵۹۹،۱۷۵
مالیات	(۸۲۷،۸۵۱)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳،۷۷۱،۳۲۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۸۸۵
سرمایه	۲،۰۰۰،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود شرکت در صورت رسیدن به بودجه فروش پیشبینی شده توان تعدیل مثبت هم دارد

با توجه به نسبت پی بر ای فعلی اسوده شدن خیال بازار از توان پوشش سود شرکت می توان انتظار رشد پی بر ای و رشد قیمتی خوبی در بازه میان مدت از نفت بهران را داشت

شرکت با فرض سود ۱۸۸ تومانی و پی بر ای متوسط۶ مرتبه انتظار قیمت های ۱۱۲۰ تومان را در بازه میان مدت از سهم داریم.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی نفت بهران

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی نفت بهران

روش‌های جایگزین پرداخت