تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توسعه ملی

مقدمه: سرمایه گذاری توسعه ملی از شرکتهای زیر مجموعه بانک ملی میباشد این شرکت با سرمایه ۴۵۰ میلیارد تومانی خود در بازار سرمایه فعالیت میکند

سال مالی این شرکت منتهی به اذرماه هر سال میباشد

روند سوداوری سالهای اخیر سهم:

سود وتوسم طی سالهای اخیر همواره در سطوح بالایی قرار داشته و برای سال ۹۶ نیز پیشبینی می شود در سطوح بالایی قرار بگیرد

عملکرد ۶ماهه سال مالی۹۶:

پرتفوی بورسی:

*همانطور که مشاهده میشود در پرتفوی سرمایه گذاری توسعه ملی ۳ شرکت توسعه سرمایه گذاری بانک ملی و نفت بهران و سرمایه گذاری مسکن حدود نیمی از وزن پرتفو را به خود اختصاص داده اند.

بررسی شرکتهای غیر بورسی در پرتفوی وتوسم:

همانطور که مشاهده میشود شرکتهای غیر بورسی تاثیری در پرتفوی وتوسم ندارند و حجم سرمایه گذاری این شرکت در شرکتهای غیر بورسی بسیار ناچیز میباشد

البته عمده رقم سرمایه گذاری شرکت در اوراق مشارکت و صندوق های سرمایه گذاری متمرکز شده است

سهامداران عمده:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار گروه توسعه ملی می باشد

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود قیمت فعلی سهام شرکت برابر است با ۷۶ درصد از ارزش ان ای وی که سطوح مناسبی می باشد

مدل ارزش گذاری سهم بر اساس مدل p/nav:

این شاخص مشخص میکند که قیمت سهم نسبت به ارزش دارایی های شرکت در چه مرتبه ای قرار دارد:

این نسبت معمولا برای شرکتهای سرمایه گذاری بین۷٫ تا ۹٫ میباشد که اگر این نسبت کمتر از عدد یک باشد نشانگر پایین بودن ارزش گذاری سهم کمتر از ارزش ذاتی ان میباشد

این نسبت در توسعه ملی حدود۸٫ میباشد

برآورد سود شرکت:

شرکت در عملکرد ۹ ماهه به سود فروش ۷۲ میلیارد توماین سرمایه گذاری ها رسیده است و به نظر نمی رسد سود سرمایه گذاری ها تغییر جدی نماید

اما سود شرکت با احتساب سود سرمایه گذاری ها و عدم شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها می تواند تا پایان سال حداقل به سطوح۳۶ تومان برسد که بخش عمده ای از این سود ناشی از فروش سرمایه گذاری ها می باشد

شرکت قصد افزایش سرمایه از ۴۵۰ به ۶۰۰ میلیارد تومان را از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران در دستور کار داشته که مجوزش را نیز دریافت کرده است

به نظر می رسد با توجه به عدم جذابیت افزایش سرمایه و معامله سهم در سطوح قیمتی ان ای وی فعلا رشد قیمتی چندانی از این شرکت شاهد نباشیم

اما با توجه به سیاست تقسیم سود حداکثری این سهم می تواند در یکی دو ماه مانده به مجمع مورد توجه قرار و با رشد قیمتی همراه شود.

گروه تحلیل گری بتا سهم…