تحلیل بنیادی سدبیر
مقدمه: سرمایه گذاری تدبیرگران فارس و خوزستان با نماد سدبیر و سرمایه ۱۰ میلیارد تومانی در بازار فرابورس فعالیت می کند
روند سوداوری سالهای اخیر سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۲۶۳ | ۲۷ |
| ۱۳۹۵ | ۸ | ۱ |
| ۱۳۹۶ | ۲۹۴ | ۳۰ |
سود سدبیر طی سال هایاخیر با نوسانات بالایی همراه شده است
عملکرد سال مالی۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی ۳ماهه حسابرسی شده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۳،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳۹،۰۰۰ | ۹،۶۵۹ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۰ | ۳،۹۰۸ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱،۰۰۰ | ۱،۱۲۰ |
| جمع درامدها | ۴۰،۰۰۰ | ۱۴،۶۸۷ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۷،۰۰۰) | (۱،۶۵۹) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۳،۰۰۰ | ۱۳،۰۲۸ |
| هزینه مالی | (۳،۰۰۰) | (۱،۲۶۳) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۰،۰۰۰ | ۱۱،۷۶۵ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۳۰،۰۰۰ | ۱،۷۶۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۹۴ | ۱۱۵ |
| سرمایه | ۱۰۲،۰۰۰ | ۱۰۲،۰۰۰ |
شرکت برای سال مالی ۹۶ خود سود ۲۹۴ ریالی پیشبینی کرده که در عملکرد ۳ ماهه ۳۹ درصد از سود خود را پوش داده است
پرتفوی بورسی:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هرسهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| پتروشیمی لردگان | ۲/. | ۱،۱۹۴ | ۱،۱۸۰ | (۱۵۰) |
| ایران ارقام | ۳/. | ۵،۵۱۱ | ۶،۶۱۹ | ۱،۹۰۵ |
| سیمان کارون | ۶/. | ۶،۰۳۳ | ۳،۵۳۰ | (۳،۴۷۴) |
| بیمه دانا | ۲/. | ۳،۷۳۵ | ۳،۲۲۸ | (۱،۰۰۰) |
| پتروشیمی پردیس | ۰۲/. | ۵،۴۷۹ | ۶،۱۹۰ | ۱،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | (۸،۰۰۰) |
شرکت دارای پرتفویی با بهای تمام شده حدود۱۰ میلیارد تومانی و ارزش بازار۹،۲ میلیارد تومانی است
بررسی شرکتهای غیر بورسی در پرتفوی سدبیر:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| لوله و الیاف بهراد | ۱۰ | ۱۶،۵۰۰ | ۵۰،۰۰۰ |
| کارگزاری مبین سرمایه | ۱۵ | ۴،۵۰۰ | ۱۲،۰۰۰ |
| جمع | — | ۲۱،۰۳۲ | ۶۲،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکتهای غیر بورسی تاثیری در پرتفوی سدبیر ندارند و حجم سرمایه گذاری این شرکت در شرکتهای غیر بورسی بسیار ناچیز میباشد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| اشخاص حقیقی | ۳۹،۲ |
| سرمایه گذاری ساختمان نوین | ۱ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار سهامداران حقیقی می باشد
محاسبه و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | (۸،۰۰۰) |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۴۱،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۱۴۵،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۸،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱۰۲،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۸۲ |
| ضریب NAV | —- |
| ارزش ذاتی | —- |
در حالی ارزش ان ای وی سهم در سطوح ۱۸۲ تومان قرار دارد که قیمت سهام شرکت در سطوح ۲۹۰ تومان قرار دارد
علیت این امر برنامه افزایش سرمایه سنگین ۳۹۲ درصدی از محل مطالبات و اورده نقدی سهامداران می باشد که سبب شده سهم با رشد قیمتی غیر متعارفی مواجه شود
علت این رشد قیمت در جدول توجیهی افزایش سرمایه نهفته است
شرکت با فرض افزایش سرمایه انتظار جهش سود خالص خود را دارد
| پیشبینی با فرض افزایش سرمایه | سود هر خالص(میلیارد تومان) |
| ۹۶ | ۴،۸ |
| ۹۷ | ۱۸،۳ |
| ۹۸ | ۲۰،۴ |
| ۹۹ | ۲۲،۸ |
شرکت برای سال جاری بدون افزایش سرمایه سود تنها ۳ میلیارد تومانی را پیشبینی کرده که با افزایش سرمایه پیشبینی رشد این سود به سطوح ۴،۸ و برای سال اینده با جهشی قابل توجه به سطوح ۱۸،۳ میلیارد تومان را دارد همین امر سبب شده تا افزایش سرمایه شرکت جذاب و سبب شود شرکت با رشد قیمتی فراتر از ارزش ان ای وی خود همراه شود
گروه تحلیل گری بتا سهم…
