مقدمه: سرمایه گذاری بانک مسکن به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای انبوه ساز مسکن در کشور در سال ۱۳۶۹ به ثبت رسید هم اکنون سرمایه گذاری مسکن با بهره مندی از ۱۶ شرکت فرعی در زمینه مسکن در ۲۸ استان کشور فعالیت میکند سرمایه گذاری مسکن علاوه بر پروژه های ساختمانی در سایر پروژه های عمرانی مانند ساخت ازاد راه و پروژه های انتقال اب و پروژه های مسکن مهر نقش بسزایی دارد و این شرکت با ورود به حوزه مسکن مهر هم باعث شتاب در طرح مسکن مهر شده است

روند سوداوری ثمسکن در سالهای اخیر:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۲۵۱	۱۲۵۵
۱۳۹۵	۸۰	۴۳۸
۱۳۹۶	۹۱	۵۰۱

همانطور که مشاهده میشود سوداوری شرکت با شیب نزولی همراه و در سال های ۹۵ و ۹۶ افت قابل توجهی در سود شکت روی داده است

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده ۹۶،۹،۳۰	واقعی حسابرسی نشده ۹۵،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۵۹۱،۱۸۸	۳،۴۱۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۷۷،۰۰۵	۴۳،۹۳۵
سود حاصل از سایر فعالیتها	۱۵،۲۶۲	۴،۱۹۸
جمع درامدها	۶۸۳،۴۵۵	۵۱،۵۵۱
هزینه های عمومی و اداری	(۱۵۴،۴۲۵)	(۶۶،۹۴۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۴۲۴	۰
سود و زیان عملیاتی	۵۲۹،۴۲۴	(۱۵،۳۹۴)
هزینه مالی	(۳۰،۱۱۰)	(۹،۹۵۴)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۷۵۹	۱،۰۳۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۰۱،۱۰۳	(۲۴،۳۱۳)
مالیات	(۳۳۰)	(۱۷۰)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۵۰۰،۷۷۳	(۲۴،۴۸۳)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۹۱	(۴)
سرمایه	۵،۵۰۰،۰۰۰	۵،۵۰۰،۰۰۰

سرمایه گذاری مسکن سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اذر ۹۶خود را با سرمایه ۵۵۰میلیارد تومان ۹۱ریال به ازای هر سهم پیشبینی کرده است که در عملکرد ۶ ماهه به زیان ۴ ریالی رسیده است

لازم به ذکر است به دلیل ماهیت سرمایه گذاری شرکت عمده سود ثمسکن در ۳ ماهه پایان سال مالی تحقق پیدا خواهد کرد

پرتفوی بورسی ثمسکن:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
مسکن پردیس	۸۰،۷	۱،۰۲۸	۱،۶۱۰	۴۷۶،۰۰۰
مسکن تهران	۶۰،۸	۱،۰۱۱	۹۱۰	(۴۰،۰۰۰)
مسکن شمال غرب	۷۴،۶	۸۹۴	۹۷۰	۵۲،۰۰۰
مسکن شمالشرق	۵۸،۹	۹۸۰	۹۸۰	۳،۰۰۰
مسکن زاینده رود	۸۲،۶	۱،۰۰۶	۱،۲۴۰	۱۰۰،۰۰۰
مسکن الوند	۸۶،۶	۱،۰۱۴	۲،۶۵۱	۴۲۵،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۱،۰۱۷،۰۰۰

بررسی پرتفوی غیر بورسی ثمسکن:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سرمایه گذاری مسکن جنوب	۱۰۰	۶۹۹،۹۹۶	۸۶۰،۰۰۰
سرمایه گذاری مسکن شمال	۱۰۰	۲۹۹،۹۹۷	۲۹۹،۹۹۷
سرمایه گذاری مسکن گیلان	۱۰۰	۱۰۰،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری مسکن غرب	۱۰۰	۱۰۰،۰۰۰	۱۲۰،۰۰۰
پارس مسکن سامان	۱۰۰	۲،۹۹۷	۴۸،۰۰۰
سایر	—	۲۱۸،۴۸۵	۲۳۰،۰۰۰
جمع	—	۱،۴۲۱،۴۷۵	۱،۸۵۸،۰۰۰

همانطور که مشاهده میشود ارزش تخمینی و کارشناسی شرکتهای غیر بورسی ثمسکن بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶ به سود شرکتها بدست امده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
گروه مالی بانک مسکن	۴۵،۵
سرمایه کذاری خوارزمی	۱۳،۶
سرمایه گذاری توسعه ملی	۱۲،۸
بیمه ایران	۴،۵
مالی مهر آیندگان	۲،۶

مدیریت شرکت بر عهده بانک مسکن میباشد

محاسبه ارزش ذاتی هر سهم سرمایه گذاری مسکن:

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱،۰۱۷،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۴۳۷،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۶،۳۴۲،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۱۵،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۵،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۱۴۲
ضریب NAV	۷۰%
ارزش ذاتی	۹۹

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم نیز در محدوده قیمتی ۹۹تومان میباشد

هم اکنون سهم در محدوده ۵۳ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله میباشد

وضعیت سوداوری شرکت:

عمده سود شرکت از طریق سود سرمایه گذاری ها حاصل می شود

نام شرکت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال)	سود هر سهم(ریال)	سود تقسیمی(ریال)
مسکن پردیس	۲۵۰	۱۴۰	۱۴۰
مسکن الوند	۱۰۸	۲۹۸	۲۹۸
مسکن جنوب	۱۳۳	۱۹۸	۱۹۰
سایر	۱۰۰	—-	—-
جمع	۵۹۱	—-	—-

شرکت سود شرکت های زیر مجموعه خود را در سطوح مناسب و سیاست تقسیم سود شرکت های زیر مجموعه ۱۰۰ درصدی بنا شده است

به نظر می رسد سود شرکت جای تغییر چندنی نداشته اما برای سال مالی جدید شرکت بتواند با رشد سود شرکت های سختمانی زیر مجموعه سود بهتری اعلام نماید

به طور کلی قیمت سهام شرکت در کف قرار داشته و با دید میان و بلند مدت سهم میتواند با رشد قیمتی همراه شود.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی ثمسکن

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی ثمسکن

روش‌های جایگزین پرداخت