تحلیل بنیادی هلدینگ دارویی برکت
مقدمه: هلدینگ دارویی برکت با سرمایه ۳۴۰ میلیارد تومان سهامدار عمده شرکت سرمایه گذاری البرز و چند شرکت دارویی خارج بورسی است
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۲۶۷ | ۹۰۹ |
| ۱۳۹۴ | ۲۶۷ | ۹۱۰ |
| ۱۳۹۵ | ۳۰۸ | ۱۰۴۷ |
| ۱۳۹۶ | ۲۹۰ | ۹۸۶ |
روند سوداوری این شرکت همانطور که پیشبینی میشود با رشد و روند صعودی همراه بوده است
پیشبینی سود سال ۹۶ :
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۳،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۱،۰۵۱،۰۸۳ | ۰ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۳۳،۰۰۰ | ۳۴،۳۷۸ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱۷،۴۰۰ | ۱،۰۸۴ |
| جمع درامدها | ۱،۲۰۲،۲۳۰ | ۳۵،۴۶۲ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۲۳،۵۶۷) | (۲۳،۹۶۷) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۰۷۸،۶۶۳ | ۱۱،۴۹۵ |
| هزینه مالی | (۹۲،۷۹۴) | (۱۶،۵۱۱) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۸۵،۸۶۹ | (۵،۰۱۶) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۹۸۵،۸۶۹ | (۵،۰۱۶) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۹۰ | (۱) |
| سرمایه | ۳،۴۰۰،۰۰۰ | ۳،۴۰۰،۰۰۰ |
دارویی برکت برای سال ۹۶سود ۲۹۰ریالی را به ازای هر سهم خود اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه به زیان ۱ ریالی رسیده است
بررسی پرتفوی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| سرمایه گذاری البرز | ۵۰،۸ | ۱،۷۶۴ | ۳،۱۰۰ | ۲،۱۰۰،۰۰۰ |
تنها سهم سرمایه گذاری شده برکت در سهام سرمایه گذاری البرز می باشد
بررسی پرتفوی غیر بورسی:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| بیوسان فارمد | ۸۰ | ۴۰۰،۰۰۰ | ۸۵۰،۰۰۰ |
| هربی فارمد | ۸۳ | ۸۳،۰۰۰ | ۱۵۰،۰۰۰ |
| شهرک صنعتی دارویی برکت | ۱۰۰ | ۷۰۰،۰۰۰ | ۹۰۰،۰۰۰ |
| سل تک فارمد | ۷۰ | ۱۴،۷۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ |
| شفا فارمد | ۸۸،۲ | ۸۴۵،۳۶۰ | ۱،۲۰۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۲،۰۸۴،۰۰۰ | ۳،۲۰۰،۰۰۰ |
تخمین ارزش گذاری شرکتهای خارج بورسی داروپخش بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶بر سود شرکتهای غیر بورسی انجام پذیرفته است
به غیر از شرکت شهرک صنعتی دارویی برکت که دارای سود اندکی است مابقی شرکت ها یا سودی ندارند یا زیان ده هستند
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه اقتصادی تدبیر | ۷۷،۲ |
| سرمایه گذاری پویا | ۹ |
| صندوق مشترک اتیه نوین | ۵ |
| صندوق مشترک یکم ایرانیان | ۲،۱ |
محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲،۱۰۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱،۱۱۶،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۴،۱۲۲،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۳،۴۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۱۶ |
| ضریب NAV | ۸۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۷۲ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح۱۷۲ تومان قرار داشته و قیمت های فعلی در سقف قیمیت قرار داشته و انتظار رشد قیمتی برای سهم نداریم
بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری برکت:
به این نکته بسیار مهم توجه شود:
حدود ۱۳ درصد از درامدهای شرکت ناشی از فروش سرمایه گذاری ها و قصد شرکت در واگذاری بخشی از سهام سرمایه گذاری البرز می باشد
همچنین ۸۹ درصد از سود سرمایه گذاری ها نیز ناشی از سود تقسیمی سرمایه گذاریالبرز بوده که در سطوح مناسبی پیشبینی شده و تنها تغیری این سود می تواند بر رشد سود شرکت تاثیر بگذارد
شرکت در عملکرد۶ ماهه همان۲۶ درصد سود فروش سرمایه گذاری ها را محقق کرده است
عمده پتانسیل شرکت طی سالهای اتی افتتاح طرح های شرکت های خارج بورسی بوده ودر بازه کوتاه مدت پتانسیل خاصی در شرکت دیده نمی شود.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
