تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر

مهر ۱۰, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر

 

مقدمه: توسعه صنایع بهشهر یکی از بزرگترین هلدینگهای صنایع غذایی کشور میباشد لازم به ذکر است این شرکت دارای پرتفوی غیر بورسی بسیار مستعد و پر پتانسیل میباشد و بیشتر نیز بر اساس پرتفوی غیر بورسیش مورد توجه قرار میگیرد

روند سوداوری سالهای اخیر سهم:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۲۵۴۷۱۹۸۴
۱۳۹۳۷۱۳۳۶۲۳
۱۳۹۴۲۵۲۱۷۷۰
۱۳۹۵۱۶۸۱۲۹۰
۱۳۹۶۱۸۳۱۵۰۹

 

روند صعودی سوداوری این شرکت در سال ۹۵ و ۹۶به دلیل عدم وجود سود فروش سرمایه گذاری ها کاهش را نشان می دهد

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشده۹۶،۱۲،۲۹واقعی حسابرسی نشده۹۶،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری۱،۴۰۰،۵۳۵۱۰۷،۵۴۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۱۷۲،۷۱۴۶۴،۹۰۲
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۱،۵۷۳،۲۴۹۱۷۲،۴۵۰
هزینه های عمومی و اداری(۶۹،۱۷۵)(۱۶،۷۴۴)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۱،۵۰۴،۰۷۴۱۵۵،۷۰۶
هزینه مالی۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۵،۰۰۰۱،۶۶۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱،۵۰۹،۰۷۴۱۵۷،۳۶۷
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۱،۵۰۹،۰۷۴۱۵۷،۳۶۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۸۳۱۹
سرمایه۸،۲۵۰،۰۰۰۸،۲۵۰،۰۰۰

 

توسعه صنایع بهشهر سود هر سهم سال مالی ۹۶ خود را به ازای هر سهم ۱۸۳ریال اعلام نموده است که در عملکرد۳ ماهه ۱۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

 

سهامداران عمده وبشهر:

نام سهامداردرصد سهام
گروه توسعه ملی۴۳،۳
سرمایه گذاری غدیر۸
صندوق بازنشستگی کشوری۸،۹
سرمایه گذاری ملی۶،۸

 

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت در دست هیچ سهامدار حقوقی نمیباشد به همین دلیل برای کسب کرسی های بیشتر هیئت مدیره رقابت بین سهامداران حقوقی همواره وجود دارد

بررسی پرتفوی بورسی وبشهر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده(هر سهم ریال)ارزش بازار(هر سهم ریال)افزایش (کاهش) ارزش
مارگارین۷۸،۷۴،۸۱۸۳،۲۶۰(۱،۰۳۰،۰۰۰)
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر۵۷۱،۰۲۷۱،۲۲۰۱۸۰،۰۰۰
بانک اقتصاد نوین۲/.۶۵۴۱،۵۴۷۲۸،۶۲۷
جمع——-—-(۸۶۰،۰۰۰)

 

حدود ۵۹درصد از ارزش شرکتهای بورسی و پرتفوی بورسی شرکت را مارگارین تشکیل داده است که وبشهر مالک ان میباشد

پرتفوی غیر بورسی وبشهر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده(میلیون ریال)ارزش کارشناسی(میلیون ریال)
صنایع شیر ایران۳۲،۲۱،۶۶۴،۷۷۱۲،۵۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع بهشهر۹۳۷۴۴،۰۰۰۱،۸۹۰،۰۰۰
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر۹۹،۵۹۱۴،۹۹۴۳،۱۵۰،۰۰۰
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر۹۰۴۰۴،۹۹۱۶۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری سرامد صنایع بهشهر۵۴٫۹۵۴۸،۱۹۰۸۴۰،۰۰۰
به بخش۹۰۸۹۹،۸۲۰۹۰۰،۰۰۰
صادراتی توسعه صنایع بهشهر۹۹٫۸۷۱۴،۴۵۰۹۰۰،۰۰۰
صافولا بهشهر۹،۵۷۰،۲۹۸۱،۴۰۰،۰۰۰
صنعتی بهپاک۷۴٫۷۲۴۰،۶۷۸۱،۲۰۰،۰۰۰
بیه نوین۶،۳۶۰،۱۵۶۹۰،۰۰۰
سایر—-۲۹۸،۰۰۰۳۰۰،۰۰۰
جمع—۶،۵۵۹،۰۰۰۱۳،۷۷۰،۰۰۰

 

 

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده(۸۶۰،۰۰۰)
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۷،۲۱۰،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۱۰،۳۴۶،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۱،۲۰۸،۰۰۰
تعداد سهام شرکت۸،۲۵۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۲۱۷
ضریب NAV۷۰٪
ارزش ذاتی۱۵۲

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شرکت در محدوده ۱۵۲تومان قرار دارد که سهم هم اکنون در سطوح ۶۴ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است

سهم در کف قیمتی قرار دارد اما تعدیل منفی مارگارین و ترس بازار از کاهش قیمت سهام این شرکت موجب شده تا ضریب ان ای وی شرکت کاهش و شرکت در انتظاربازگشایی مارگارین باشد

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری وبشهر:

نام شرکتسهم شرکت سرمایه گذاری(میلیاردریال)سود هر سهم(ریال)سود تقسیمی(ریال)
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع۲۴۶۳۶۸۳۳۱
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر۴۰۵۵۰۱۴۵۰
مارگارین۱۶۸۳۲۳۲۵۶

 

شرکت سود این شرکت ها را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است همچنین سود تقسیمی نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است

به نظر میرسد با تعدیل منفی اخیر سود وبشهر با فرض تقسیم ۱۷۰ ریال از ۱۷۸ ریال سود پیشبینی شده شاهد کاهش ۵،۶ میلیارد تومانی به ازای هر سهم ۷ ریال خواهیم بود که البته این سود با افزایش سود تقسیمی شرکت های زیر مجموعه قابل جبران بوده و تاثیر بسزایی بر بودجه وبشهر ندارد

همچنین شرکت تا پیان عملکرد ۶ ماهه با شناسایی سود ۸،۸ میلیارد تومانی ۵۱ درصد از سود فروش سرمایه گذاری ها را پوشش داده است.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم