تحلیل بنیادی قند اصفهان
مقدمه: قند اصفهان یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه ۳۴هزار تن شکر و و ۱۶ هزار تن قند . ۳۰ هزارتن تفاله خشک و ۱۳۰هزار تن تصفیه شکر خام میباشد
روند سوداوری سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۴۹ | ۹ |
| ۱۳۹۴ | ۳۲۰ | ۶۲ |
| ۱۳۹۵ | ۸۸۹ | ۱۷۳ |
| ۱۳۹۶ | ۸۸۴ | ۱۷۲ |
شرکت با روند رو به رشد سوداوری همراه و به نظرمیرسد این روند برای سال ۹۶ هم ادامه دار باشد
پیشبینی سود سال ۹۶ قصفها:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۳۰ | ۹۶،۳،۳۱ |
| فروش | ۳،۳۱۲،۹۶۵ | ۹۹۸،۱۹۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۹۹۲،۲۰۵) | (۹۰۷،۴۲۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۲۰،۷۶۰ | ۹۰،۷۷۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۰،۰۴۰) | (۱۲،۵۲۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴،۰۰۰) | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۶۶،۷۲۰ | ۷۸،۲۴۶ |
| هزینه های مالی | (۷۸،۰۰۰) | (۱۸،۳۲۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۵،۰۰۰ | ۳،۲۸۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰،۰۰۰ | ۲۷۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۳،۷۲۰ | ۶۳،۴۷۲ |
| مالیات | (۴۱،۲۸۵) | (۱۲،۶۷۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷۲،۴۳۵ | ۵۰،۸۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۸۴ | ۲۶۱ |
| سرمایه | ۱۹۵،۰۰۰ | ۱۹۵،۰۰۰ |
قند اصفهان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۶ را رقم ۸۸۴ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد۳ماهه۳۰درصد از بودجه خود را پوشش داده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۶
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن تومان) ۳ماهه |
| شکر | ۵۹،۸۶۴ | ۲،۶۱۹،۰۰۰ | ۲۹،۳۸۷ | ۲،۵۳۷،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۳۸،۱۸۶ | ۵۶۷،۰۰۰ | ۷،۹۷۸ | ۶۵۳،۰۰۰ |
| شکر تولیدی از شکر خام | ۵۱،۲۰۴ | ۲،۵۲۶،۰۰۰ | ۶،۵۴۷ | ۲،۵۶۵،۰۰۰ |
| تصفیه شکر خام به شکر سفید | ۲۶،۰۰۰ | ۱۰۶،۰۰۰ | ۲۱،۲۳۰ | ۱۰۵،۴۰۰ |
| ملاس | ۱۳،۳۳۱ | ۳۰۳،۰۰۰ | ۳،۲۳۷ | ۳۱۱،۰۰۰ |
| یارانه شکر تولیدی | ۶۵،۶۰۶ | ۲۵۵،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
شرکت در عملکرد۴ ماهه ۴۲ درصد از بوجه خود را را پوشش داده است
درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قصفها:
همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۸درصد سبد فروش شرکت را شکر تولیدی از شکر خام و تولید فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد
بهای تمام شده در شرکت قند اصفهان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۵۳۸،۰۰۰ | ۸۷ |
| دستمزد مستقیم | ۱۹،۴۵۰ | ۱ |
| سربار | ۳۵۲،۱۵۰ | ۱۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هر تن تومان
| مقدار خرید ۳ماهه۹۶ | مبلغ خرید ۳ماهه۹۶ |
| چغندر قند | تن | ۴۹۵،۳۳۸ | ۳۳۰،۰۰۰ | ۱۳۹،۷۵۰ | ۲۷۵،۵۰۰ |
| شکر خام | تن | ۴۹،۰۰۰ | ۲،۰۸۵،۰۰۰ | ۲،۶۰۹ | ۲،۰۸۵،۰۰۰ |
| مواد بسته بندی | عدد | ۲،۸۳۸،۰۰۰ | ۷۰۰ | ۷۷۰،۵۶۰ | ۶۴۹ |
علی رغم کاهش قیمت های جهانی شکر خام و کاهش تعرفه واردات شرکت قیمت خرید شکر خام را دست بالا گرفته است انتظار کاهش ۱۰ درصدی قیمت خرید معادل ۱۰ میلیارد تومانی را داریم
شرکت مصرف انرژی با نرخ جدید را در بودجه دیده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش صنایع غذایی سینا | ۵۰،۹ |
| بنیاد مستضعفان | ۲۳ |
| سرمایه گذاری ملی | ۵،۳ |
| تجربه ایرانیان | ۲ |
عمده سهام شرکت در اختیار بنیاد مستضعفان بود که طی بلوکی سهام مدیریت را به شرکت گسترش صنایع غذایی سینا واگذار نمود
نتیجه گیری:
در این بخش بودجه شرکت را با توجه به واقعیتهای موجود تخمین میزنیم:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسب اما بهای تمام شده را در سطوح بالایی در نظر گرفته است
سود بالای شرکت در تصفیه و واردات شکر خام بوده و حاشیه سود واردات شکر خام به نسبت تولید شکر چغندری بسیار بالاتر است
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هر تن تومان
| مقدار خرید ۳ماهه۹۶ | مبلغ خرید ۳ماهه۹۶ |
| چغندر قند | تن | ۴۹۵،۳۳۸ | ۳۳۰،۰۰۰ | ۱۳۹،۷۵۰ | ۲۷۵،۵۰۰ |
| شکر خام | تن | ۴۹،۰۰۰ | ۲،۰۸۵،۰۰۰ | ۲،۶۰۹ | ۲،۰۸۵،۰۰۰ |
| مواد بسته بندی | عدد | ۲،۸۳۸،۰۰۰ | ۷۰۰ | ۷۷۰،۵۶۰ | ۶۴۹ |
علی رغم کاهش قیمت های جهانی شکر خام و کاهش تعرفه واردات شرکت قیمت خرید شکر خام را دست بالا گرفته است انتظار کاهش ۱۰ درصدی قیمت خرید معادل ۱۰ میلیارد تومانی را داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۳،۳۱۲،۹۶۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۸۹۲،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۲۰،۷۶۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۰،۰۴۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۶۶،۷۲۰ |
| هزینه های مالی | (۷۸،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۵،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۱۳،۷۲۰ |
| مالیات | (۶۶،۸۲۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۴۶،۸۹۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۲۶۶ |
| سرمایه | ۱۹۵،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت پتانسیل تتعدیل مثبت و رشد سود خود تا سطوح ۱۲۶ تومان را برای سال ۹۶ را داراست.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
