تحلیل بنیادی حفاری شمال

مقدمه: فعالیت اصلی حفاری شمال اکتشاف و توسعه و بهره برداری از منابع نفت و گاز میباشد این شرکت اولین بار در سال ۱۳۸۸ سهام خود را در بازار سرمایه عرضه نمود حفاری شمال در سالهای اخیر به دلیل کاهش حجم قراردادها و افزایش هزینه های مالی با روند منفی سوداوری و قیمت سهام خود مواجه شده است

روند سود اوری حفاری طی سالهای اخیر:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت با روند کاهشی قابل توجهی همراه و شیب نزولی به خود گرفته است

پیشبینی سود سال۹۶ حفاری:

حفاری برای سال ۹۶ سود خود را ۲۶۷ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد۳ماهه تنها ۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

فروش شرکت :

حدود ۱۷ درصد از کل سود حفاری شمال از طریق خدمات دکل ایران خزر حاصل میشود

لازم به ذکر است دکلهای شماره ۱۱۱ تا ۱۱۹ همگی دکلهای حفاری خشکی میباشند

شرکت در ارائه خدمات مشکلی نداشته و درآمد شرکت در ۳ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد داشته اما بهای تمام شده سبب کاهش شدید سود ناخالص شده است

بهای تمام شده:

عمده بهای تمام شده هزینه های دستمزد و نگه داری دکل ها می باشد که شرکت در عملکرد ۳ ماه با پوشش ۲۸ درصدی بهای تمام شده همراه شده و همین امر سبب کاهش شدید حاشیه سود شرکت شده است

سهامداران عمده:

از نکات مهم مالکیت عمده سهام توسط سرمایه گذاری پیشرو که از شرکتهای زیر مجموعه بنیاد مستضعفان میباشد است که این شرکت معمولا در مجامع عمده سود شرکت را تقسیم میکند

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۳ ماهه به دلیل فزونی یافتن بهای تمام شده با کاهش حاشیه سود همراه شده است احتمال افزایش بهای تمام شده بیش از پیشبینی شرکت بعید نمی باشد

در صورت رشد هر ۱ درصدی بهای تمام شده شاهد تغییرات بودجه شرکت به شرح ذیل می باشیم:

همانطور که مشاهده میشود حفاری شمال در صورت عدم کنترل هزینه ها مشمول کاهش سود خواهد شد در غیر اینصورت و در حالت خوشبینانه قادر به پوش بودجه خواهد بود

که با توجه به پی بر ای ۸ الی ۹ مرتبه ای انتظار رشد قیمتی برای سهم از دید بنیادی نداریم.

گروه تحلیلی بتا سهم…