تحلیل بنیادی وصنا
مقدمه:وصنا یکی از شرکتهای زیر مجموعه صنایع بهشهر میباشد این شرکت سرمایه گذاری با سرمایه ۱۵۶ میلیارد تومان فعالیت میکند این شرکت از سهامداران عمده بانک اقتصاد نوین میباشد که روند حرکتی سهم نیز بیشتر بر مبنای روند حرکتی بانک اقتصاد نوین استوار شده است
روند سوداوری ۴ ساله سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۹۳ | ۵۰۰ | ۳۷۵ |
| ۹۴ | ۱۸۲ | ۲۸۴ |
| ۹۵ | ۱۹۷ | ۳۰۸ |
| ۶ماهه ۹۶ | ۴۹ | ۷۷ |
سود شرکت در سالهای اخیر در نوسان بوده است و روند سود شرکت سبتگی بالایی به سود بانک اقتصاد نوین دارد
| شرح | واقعی۶ ماهه حسابرسی نشده ۹۶،۳،۳۱
| واقعی۶ماهه ۹۵،۳،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۸۵،۱۴۶ | ۸۵،۸۲۶ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۹۶۵ | ۵۱،۲۸۸ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۳۹،۱۵۲ | ۱۲۵،۴۱۸ |
| جمع درامدها | ۱۲۵،۲۶۳ | ۲۶۲،۵۳۲ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۶،۵۴۳) | (۱۰،۶۷۳) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۸،۷۲۰ | ۲۵۱،۸۵۹ |
| هزینه مالی | (۳۱،۸۲۷) | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۹۷ | (۵۲۷) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۷،۰۹۰ | ۲۵۱،۳۳۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۷۷،۰۹۰ | ۲۵۱،۳۳۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۹ | ۱۶۱ |
| سرمایه | ۱،۵۶۰،۰۰۰ | ۱،۵۶۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده مینمایید شرکت برای عملکرد ۶ ماهه سال جاری به سود ۴۹ ریالی رسیده که به نسبت دوره مشابه سال قبل کاهش ۶۹ درصدی را نشان می دهد
بررسی پرتفوی بورسی وصنا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| بانک اقتصاد نوین | ۷،۵ | ۷۹۹ | ۱،۵۴۰ | ۷۳۸،۰۰۰ |
| توسعه صنایع بهشهر | ۱،۵ | ۱،۶۹۶ | ۱،۳۸۰ | (۳۳،۰۰۰) |
| ایرانخودرو | ۲/. | ۳،۲۰۳ | ۲،۴۱۰ | (۲۹،۰۰۰) |
| سرمایه گذاری امید | ۲/. | ۱،۷۰۶ | ۱،۷۴۰ | ۸،۰۰۰ |
| جمع | — | —- | —- | ۵۸۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی بورسی شرکت سرمایه گذاری در سهام بانک اقتصاد نوین میباشد و عمده ترین تاثیر را نیز سهام این شرکت در پرتفوی بورسی شرکت دارد
بررسی پرتفوی غیر بورسی وصنا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| صنایع شوینده بهشهر | ۷،۶ | ۱۴۸،۲۵۰ | ۲۸۰،۰۰۰ |
| صنایع شیر ایران | ۲ | ۱۴۴،۴۹۵ | ۱۷۰،۰۰۰ |
| مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر | ۱۰ | ۳۵،۰۳۰ | ۳۷،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری ساختمان گروه بهشهر | ۶٫۵ | ۵۲،۰۱۲ | ۶۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۴،۴۹۸ | ۶،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۳۸۴،۲۸۵ | ۵۵۳،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی غیر بورسی شرکت نیز صنایع شیر ایران میباشد
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه صنایع بهشهر | ۵۷ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۲۸ |
| صندوق سرمایه گذاری گروه توسعه صنایع بهشهر | ۳،۶ |
| زرین شهر | ۱،۳ |
شرکت حدود ۱۰ درصد سهامش به صورت شناور ازاد میباشد
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۵۸۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۶۹،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۲،۰۰۳،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۵۶۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۷۶ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۲۳ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۱۲۳تومان قرار دارد اما سهم در قیمت های ۱۱۰ تومان با روند منفی همراه می باشد سهم اکنون در سطوح ۶۳ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است
وضعیت سود شرکت در سال ۹۶:
فعلا با توجه به وضعیت بازار سرمایه شرکت توانایی رشد سوداوری ناشی از فروش سرمایه گذاری های خود را ندارد
به نظر می رسد سود سایزر فعالیت ها نیز رشد بالایی نداشته و در نهایت نمی توان به دست یابی شرکت به سود بالا به مانند سال قبل در شرکت خوشبین بود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
