تحلیل بنیادی پالایش نفت تهران

شهریور ۲۰, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی پالایش نفت تهران

 

مقدمه: پالایش نفت تهران  به عنوان یکی از پالایشگاه های کیفی کشور با سرمایه ۱۶۰۰ میلیارد تومان فعالیت میکند این شرکت به عنوان لیدر صنعت پالایش شناخته میشود

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۴۱۶۴۲۶۲۷
۱۳۹۵۵۸۰۹۲۷۸
۱۳۹۶۴۱۶۶۶۵۱

 

سود شرکت با رشد قیمت نفت و رشد قیمت ارز با روند صعودی و رو به احیا همراه شده است

سوداوری شتران در سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۶،۳،۳۱
فروش۱۳۹،۸۳۷،۰۵۱۳۴،۳۸۸،۴۷۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱۲۹،۸۰۳،۴۷۷)(۳۱،۳۱۱،۹۳۵)
سود و زیان ناخالص۱۰،۰۳۳،۵۷۴۳،۰۷۶،۵۳۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲،۴۰۸،۰۸۳)(۴۴۵،۸۰۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۲۸۱،۴۰۲۶۴،۷۶۸
سود و زیان عملیاتی۷،۹۰۶،۸۹۳۲،۶۹۵،۵۰۱
هزینه های مالی(۵،۹۸۶)(۲،۲۶۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۴۰۰،۰۰۰۲۰۹،۵۱۹
درامدها(هزینه های) متفرقه۱۶۴،۳۹۳۴۱،۵۵۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۸،۴۶۵،۳۰۰۲،۹۴۴،۳۱۰
مالیات(۱،۸۱۴،۶۹۳)(۶۱۵،۳۲۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶،۶۵۰،۶۰۷۲،۳۲۸،۹۸۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات۴۱۶۱۴۶
سرمایه۱۶،۰۰۰،۰۰۰۱۶،۰۰۰،۰۰۰

 

 

شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۴۱۶ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد۳ ماهه ۳۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصولمقدار فروش(مترمکعب)

سال ۹۶

قیمت فروش (هر مترمکعب /تومان)

سال ۹۶

 

مقدار فروش(مترمکعب)

۳ماهه

قیمت فروش (هر مترمکعب /تومان)

۳ماهه

 

بنزین۲،۳۴۲،۰۰۰۱،۱۱۲،۰۰۰۶۲۰،۲۱۰۱،۱۸۶،۰۰۰
نفت سفید۲۹۴،۷۰۰۱،۱۵۹،۰۰۰۳۱،۲۶۳۱،۲۲۱،۰۰۰
نفت گاز۵،۲۱۴،۰۰۰۱،۱۶۲،۰۰۰۱،۲۰۸،۰۰۰۱،۲۲۶،۰۰۰
نفت کوره۲،۶۳۹،۰۰۰۸۲۰،۰۰۰۳۳۲،۸۹۰۹۶۰،۰۰۰
گوگرد۱۹،۱۳۳۴۱۹،۰۰۰۶،۱۳۰۳۵۷،۰۰۰
وکیوم باتوم۱،۲۴۹،۰۰۰۵۲۱،۴۰۰۲۴۳،۸۶۰۶۷۷،۰۰۰
روغن خام۷۹۸،۷۳۰۸۴۷،۷۷۰۱۹۰،۶۳۷۱،۰۲۴،۰۰۰
سوخت جت سبک۱۹،۹۵۴۱،۱۳۷،۰۰۰۸،۰۵۶۱،۱۸۰،۰۰۰
سوخت جت سنگین۶۷۲،۱۶۷۱،۱۸۵،۰۰۰۲۴۰،۳۳۴۱،۶۴۷،۰۰۰
نفتای سبک و سنگین۳۶۰،۷۰۶۸۶۶،۰۰۰۸۹،۵۹۴۱،۰۰۸،۰۰۰
گاز مایع۴۹۹،۲۹۷۶۸۵،۰۰۰۱۴۵،۲۳۶۷۴۰،۰۰۰
حلال ها۶،۷۳۷۱،۱۶۲،۰۰۰۶،۷۷۱۱،۲۹۶،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش خود را دست پایین گرفته است در عملکرد ۳ ماهه با فروش مقداری ۲۲ درصدی بیش از ۲۴ درصد از بودجه ریالی خود را پوشش داده است

به همین دلیل نیز حاشیه سود شرکت در عملکرد۳ ماهه افزایش یافته است

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

۱

بیش از ۶۰ درصد فروش شرکت مربوط به فروش بنزین و گازوییل می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پالایش تهران:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱۲۳،۰۳۷،۰۰۰۹۶
دستمزد مستقیم۳۱۰،۰۰۰۰
سربار۵،۳۶۲،۰۰۰۴

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

شرکت هزینه سربار خود را دست بالا گرفته به طوری که در عملکرد۳ ماهه تنها پوشش ۱۹ درصدی را داشته بدین ترتیب انتظار کاهش هزینه های سربار می رود

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل نفت خام و میعانات گازی می باشد

شرحواحدپیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶

هرواحد /تومان

 

مقدار خرید ۳ماههمبلغ خرید۳ماهه هر واحد/تومان
نفت خاممتر مکعب۱۴،۲۱۷،۰۰۰۸۶۶،۰۰۰۳،۶۴۲،۰۰۰۹۲۸،۰۰۰
پلات فرمیتمترمکعب۶۰،۰۰۰۱،۶۸۳،۰۰۰۰۰

 

 

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود شتران:

این شرکت برای سال ۹۶نرخ دلار خود برای تسعیر ارز خود را۳۲۳۹ تومان در نظر گرفته است

 

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
سهام عدالت۸۸،۶

 

 

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش خود را دست پایین گرفته است در عملکرد ۳ ماهه با فروش مقداری ۲۲ درصدی بیش از ۲۴ درصد از بودجه ریالی خود را پوشش داده است

به همین دلیل نیز حاشیه سود شرکت در عملکرد۳ ماهه افزایش یافته است

شرکت هزینه سربار خود را دست بالا گرفته به طوری که در عملکرد۳ ماهه تنها پوشش ۱۹ درصدی را داشته بدین ترتیب انتظار کاهش هزینه های سربار می رود

در این حالت در حالی شرکت پیشبینی حاشیه سود ۷ درصدی برای سال ۹۶ دارد که در عملکرد ۳ ماهه به حاشیه سود ۹ درصدی رسیده است برای سال جاری انتظار تحقق حاشیه سود ۸ تا ۹ درصدی داریم بدین ترتیب سود شرکت در دو حال متعادل و خوشبینانه به شرح زیر قرار خواهد گرفت:

با حاشیه سود ۸ درصدی:

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹
فروش۱۳۹،۸۳۷،۰۵۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱۲۸،۶۵۰،۰۵۱)
سود و زیان ناخالص۱۱،۱۸۷،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲،۴۰۸،۰۸۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۲۸۱،۴۰۲
سود و زیان عملیاتی۹،۰۶۰،۳۱۹
هزینه های مالی(۵،۹۸۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۴۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۱۶۴،۳۹۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۹،۶۱۸،۷۲۶
مالیات(۲،۰۵۸،۴۰۷)
سود و زیان پس از کسرمالیات۷،۵۶۰،۳۱۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات۴۷۳
سرمایه۱۶،۰۰۰،۰۰۰

 

در حالت متعادل شرکت جای رشد سود تا سطوح ۴۷ تومان را دارا می باشد

با حاشیه سود ۹ درصدی:

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹
فروش۱۳۹،۸۳۷،۰۵۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱۲،۷۲۵،۰۵۱)
سود و زیان ناخالص۱۲،۵۸۵،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲،۴۰۸،۰۸۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۲۸۱،۴۰۲
سود و زیان عملیاتی۱۱،۰۱۶،۷۲۶
هزینه های مالی(۵،۹۸۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۴۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۱۶۴،۳۹۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱۱،۰۱۶،۷۲۶
مالیات(۲،۳۶۸،۵۹۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات۸،۶۴۸،۱۳۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات۵۴۰
سرمایه۱۶،۰۰۰،۰۰۰

 

در حالت خوشبینانه شرکت جای رشد سود تا سطوح ۵۴ تومان را داراست

پس با ثبات شرایط فعلی شرکت با رشد سود همراه و سودش در رنج ۴۷ تا ۵۴ تومان قرار می گیرد که با اعمال پی بر ای متوسط ۶ به ارزش ذاتی ۲۸۰ الی۳۲۵ تومانی برای این سهم می رسیم.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم