تحلیل بنیادی ومعادن
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۳۱۰۰میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود
روند سوداوری ومعادن :
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۴۶۸ | ۷۴۹۳ |
| ۱۳۹۴ | ۱۲۸ | ۳۵۸۳ |
| ۱۳۹۵ | ۱۲۹ | ۳۹۹۷ |
| ۱۳۹۶ | ۱۷۸ | ۵۵۲۷ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است
پیشبینی سود سال ۹۶ ومعادن:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۳،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۵،۳۲۰،۱۰۴ | ۸،۲۶۵ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲۹۳،۳۲۵ | ۲۳۴،۴۳۱ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۵،۶۱۳،۴۲۹ | ۲۴۲،۶۹۶ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۹۶،۷۴۰) | (۱۴،۲۱۹) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۸،۵۱۰ | ۴۲۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵،۵۲۵،۱۹۹ | ۲۲۸،۹۰۲ |
| هزینه مالی | (۳،۹۰۰) | (۷۸۳) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷،۲۸۰ | ۱،۳۴۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵،۵۲۸،۵۷۹ | ۲۲۹،۴۶۵ |
| مالیات | (۱،۴۳۰) | (۱۵۲) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۵،۵۲۷،۱۴۹ | ۲۲۹،۳۱۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۷۸ | ۷ |
| سرمایه | ۳۱،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۱،۰۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۳۱۰۰میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۷۸ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه پوشش ۴درصدی را به همراه داشته است
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده هر سهم ریال | ارزش بازار هر سهم ریال | افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال) |
| گل گهر | ۲۲ | ۱،۰۰۵ | ۲،۷۵۰ | ۱۱،۴۴۰،۰۰۰ |
| ملی مس | ۵،۷ | ۱،۷۹۶ | ۲،۲۰۰ | ۱،۰۷۰،۰۰۰ |
| چادرملو | ۱۴ | ۱،۰۹۹ | ۱،۶۰۰ | ۲،۳۳۰،۰۰۰ |
| فولاد خراسان | ۲۹،۲ | ۱،۳۰۳ | ۳،۶۵۰ | ۵،۳۵۰،۰۰۰ |
| فولاد صبانور | ۸۹،۶ | ۱،۰۸۶ | ۳،۰۷۰ | ۵،۲۰۰،۰۰۰ |
| کابلهای مخابراتی شهید قندی | ۷۳،۱ | ۱،۹۸۴ | ۲،۲۸۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
| فولاد ارفع | ۲۰،۳ | ۱،۳۸۶ | ۳،۵۱۰ | ۱،۳۰۰،۰۰۰ |
| بانک سامان | ۴ | ۲،۳۵۶ | ۸۲۵ | (۴۹۵،۰۰۰) |
| حق تقدم چادرملو | ۲،۶ | ۹۹ | ۵۸۰ | ۴۲۰،۰۰۰ |
| فلات ایرانیان | ۱۱،۲ | ۲،۸۴۷ | ۲،۸۵۰ | ۰ |
| فولاد امیرکبیر | ۶،۶ | ۹۶۵ | ۵،۵۰۰ | ۲۶۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۲۶،۹۹۵،۰۰۰ |
وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| گهرانرژی سیرجان | ۲۴،۵ | ۱،۱۰۲،۰۰۰ | ۱،۱۰۲،۰۰۰ |
| کک طبس | ۵۰،۹ | ۴۸۵،۷۸۲ | ۸۰۰،۰۰۰ |
| سنگ اهن گهر زمین | ۲۰ | ۱،۶۶۰،۰۰۰ | ۳،۵۰۰،۰۰۰ |
| فولاد ابرکوه | ۱،۵۷۵،۰۰۰ | ۱،۷۰۰،۰۰۰ | |
| سایر شرکتها | — | ۲،۰۶۸،۲۱۸ | ۲،۱۰۰،۰۰۰ |
| جمع | — | ۶،۸۹۱،۰۰۰ | ۹،۲۰۲،۰۰۰ |
به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲۶،۹۹۵،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲،۳۱۱،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۳۸،۲۷۰،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۳۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۱۹ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۵۳ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح ۱۵۳تومان بوده که درست منطبق با قیمت های فعلی تابلوی سهم است
پیشبینی روند سوداوری ومعادن:
بررسی سود معادن و فلزات:
| نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیاردریال) | سود هر سهم(ریال) | سود تقسیمی(ریال) |
| گلگهر | ۲۳۴۲ | ۳۹۶ | ۳۵۶ |
| چادرملو | ۱۱۲۱ | ۲۲۴ | ۲۰۱ |
| ملی مس | ۱۰۰۵ | ۳۵۰ | ۳۴۲ |
| سایر | ۸۵۲ | — | — |
با توجه به پتانسیل رشد سود شرکت های زیر مجموعه به خصوص سنگ اهنی ها شرکت جای تعدیل مثبت و رشد سود خوبی را در چنته دارد
شرکت در عملکرد ۵ ماهه ۹۳ درصد سود فروش سرمایه گذاری های خود را نیز محقق نموده است
گروه تحلیلی بتا سهم…
