تحلیل بنیادی سیمان قائن
مقدمه: سیمان قائن با سرمایه ۵ میلیارد تومان و حجم تولید سالانه ۸۰۰ هزارتن سیمان یکی از واحدهای کوچک سیمان در شرق کشور میباشد
روند سوداوری سقاین:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۲۲۵ | ۱۷۲ |
| ۱۳۹۴ | ۲۰۱۹ | ۱۰۷ |
| ۱۳۹۵ | ۱۹۷۶ | ۱۰۵ |
| ۱۳۹۶ | ۳۶۸۰ | ۱۹۶ |
در سالهای اخیر شاهد سقوط سود اوری این شرکت سیمانی هستیم اما کاهش تخفیفات فروش سبب شده تا در سال ۹۵ شاهد احیا شدن روند سوداوری و بهبود سود شرکت در سال۹۶ باشیم
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۳،۳۱ |
| فروش | ۷۸۸،۰۲۹ | ۲۱۰،۵۹۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۲۱،۳۱۵) | (۱۲۹،۵۲۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۶۶،۷۱۴ | ۸۱،۰۶۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۲،۴۷۰) | (۱۵،۷۶۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۰۴،۲۴۴ | ۶۵،۲۹۸ |
| هزینه های مالی | (۵۳،۳۹۲) | (۱۳،۸۴۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۲،۰۰۸ | ۳۰،۳۱۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۶۵۴ | ۱،۱۵۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۴،۵۱۴ | ۸۲،۹۲۹ |
| مالیات | (۱۸،۶۳۵) | (۴،۱۶۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۹۵،۸۷۹ | ۷۸،۷۶۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳،۶۸۰ | ۱،۴۸۰ |
| سرمایه | ۵۳،۲۲۲ | ۵۳،۲۲۲ |
سیمان قاین سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۳۶۸۰ریال اعلام نموده است که در عملکرد۳ماهه۴۰درصد از بودجه خود را پوشش داده است
میزان فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۶(تومان) | مقدار فروش(تن) ۳ماهه۹۶ | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه۹۶(تومان) |
| سیمان فله تیپ۲ | ۱۵۷،۲۳۸ | ۹۳،۶۰۰ | ۳۱،۲۱۸ | ۹۳،۶۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۲ | ۲۰۷،۱۲۰ | ۱۰۴،۰۰۰ | ۴۱،۱۲۲ | ۱۰۴،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۲ صادراتی | ۳۹۷،۰۰۰ | ۹۹،۸۰۰ | ۱۳۳،۰۵۸ | ۹۹،۸۰۰ |
شرکت نرخ فروش را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است در عملکرد ۴ ماهه شاهد پوشش ۳۲درصدی بودجه فروش شرکت هستیم
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان قاین:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۳۱،۷۲۷ | ۲۶ |
| دستمزد مستقیم | ۷،۱۱۰ | ۲ |
| سربار | ۳۶۲،۷۶۷ | ۷۲ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۸ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
هزینه های مصرف انرژی:
شرکت اخرین قیمت حاملهای انرژی را در بودجه لحاظ کرده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سیمان تامین | ۵۳،۲ |
| توسعه صنایع سیمان | ۳۸،۵ |
| سیمان شمال | ۴،۴ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد
همچنین سهام شناور این شرکت بسیار اندک بوده و در سطوح پایینی قرار دارد
سرمایه گذاریهای شرکت:
حدود نیمی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد
| نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال) |
| درامد سود سهام | ۲۶،۰۰۰ |
| سود سپرده بانکی | ۳۶،۰۰۰ |
| جمع | ۶۲،۰۰۸ |
شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است تنها با توجه به میزان تحقق سود سپرده در ۳ ماه اول انتظار رشد ۵۰۰ میلیون تومانی سود سپرده ها و در نتیجه سود سرمایه گذاری ها هستیم
نتیجه گیری:
شرکت نرخ های فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است تنها با توجه به میزان تحقق سود سپرده در ۳ ماه اول انتظار رشد ۵۰۰ میلیون تومانی سود سپرده ها و در نتیجه سود سرمایه گذاری ها هستیم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۷۸۸،۰۲۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۲۱،۳۱۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۶۶،۷۱۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۲،۴۷۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۰۴،۲۴۴ |
| هزینه های مالی | (۵۳،۳۹۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۷،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۶۵۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۹،۵۰۶ |
| مالیات | (۱۸،۶۳۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۰۰،۸۷۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳،۷۷۴ |
| سرمایه | ۵۳،۲۲۲ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت جای تعدیل مثبت و رسیدن به سود۳۷۷ تومانی را دارد
بدین ترتیب ارزش ذاتی سهم قیمت های ۱۹۰۰ الی ۲۱۰۰ تومان ارزیابی می شود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
