تحلیل بنیادی معدنی دماوند
معدنی دماوند:معدنی دماوند شرکتی کوچک در حوزه تولیدات معدنی ساختمانی و معدنی که طی ماه های اخیر با رشد قیمتی و بازدهی بالایی همراه شده است
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۷ | ۰ |
| ۱۳۹۵ | ۳۳۴ | ۱۰ |
| ۱۳۹۶ | ۱۸۴ | ۶ |
طی سال های اخیر شاهد نوسانات زیادی در سود شرکت به دلیل تغییرات شدید میزان تولید و فروش محصولات شرکت هستیم
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱۰۸،۳۹۰ | ۹۷،۷۶۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۶،۱۵۰) | (۷۲،۳۴۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۲،۲۴۰ | ۲۵،۴۲۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰،۱۱۲) | (۸،۱۷۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۹۹۵) | (۴،۲۹۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۹،۱۳۳ | ۱۲،۹۶۲ |
| هزینه های مالی | (۲،۰۰۰) | (۲۹۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۲۶۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷،۱۳۳ | ۱۲،۹۳۵ |
| مالیات | (۱،۶۰۵) | (۲،۹۱۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵،۵۲۸ | ۱۰،۰۲۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۸۴ | ۳۳۴ |
| سرمایه | ۳۰،۰۰۰ | ۳۰،۰۰۰ |
معدنی دماوند با سرمایه ۳ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را رقم ۱۸۴ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶
| مقدار فروش(تن) سال۹۵
| قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
|
| سنگ بر | ۱۸۵ | ۸۵۰،۰۰۰ | ۱۰۰ | ۸۵۰،۰۰۰ |
| پوکه معدنی | ۲۸۰،۰۰۰ | ۱۲،۴۰۰ | ۱۴۳،۲۲۴ | ۱۱،۱۰۰ |
| کنسانتره سرب | ۱،۱۰۰ | ۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۱،۰۰۹ | ۶،۳۴۱،۰۰۰ |
| تراورتن | ۱۰،۰۰۰ | ۵۰،۰۰۰ | ۱۰،۲۹۲ | ۶۶،۲۶۰ |
| سنگ باریت | ۴۰۰ | ۵۵۹،۰۰۰ | ۳۴۷ | ۵۵۹،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش برخی محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
در عملکرد ۳ ماهه شاهد پوشش۲۲ درصدی فروش شرکت هستیم
اخرین قیمت فروش کنسانتره سرب۶۸۰۰ می باشد
نسبت بودجه فروش شرکت: بیش از ۵۶ درصد بودجه فروش شرکت را کنسانتره سرب تشکیل داده است
مصارف ارزی:
شرکت برای سال۹۶ هیچگونه واردات و صادراتی نخواهد داشت
بررسی بهای تمام شده در شرکت کدما:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۷۶ | ۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۹،۱۵۸ | ۲۴ |
| سربار | ۶۰،۵۵۰ | ۷۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار می باشد
هزینه های سربار:
شرکت پیشبینی هزینه سربار۶ میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال ۹۵ معادل ۶ میلیارد تومان بوده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صنایع معدنی کاوه پارس | ۵۱ |
| بنیاد مستضعفان | ۲۰،۸ |
| سرمایه گذاری سینا | ۱۱،۱ |
| اشخاص حقیقی | ۴،۸ |
مالکیت شرکت در اختیار مجموعه بنیاد مستضعفان می باشد
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش محصولات را در سطوح پایینی گرفته است
شرکت نرخ فروش برخی محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
در عملکرد ۳ ماهه شاهد پوشش۲۲ درصدی فروش شرکت هستیم
اخرین قیمت فروش کنسانتره سرب۶۸۰۰ می باشد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶
|
| سنگ بر | ۱۸۵ | ۸۵۰،۰۰۰ |
| پوکه معدنی | ۲۸۰،۰۰۰ | ۱۲،۴۰۰ |
| کنسانتره سرب | ۱،۱۰۰ | ۶،۸۰۰،۰۰۰ |
| تراورتن | ۱۰،۰۰۰ | ۵۰،۰۰۰ |
| سنگ باریت | ۴۰۰ | ۵۵۹،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۲۸،۰۰۰ |
بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۲۸،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۶،۱۵۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۱،۸۵۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰،۱۱۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۹۹۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۸،۷۴۳ |
| هزینه های مالی | (۲،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۶،۷۴۳ |
| مالیات | (۶،۰۱۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۰،۷۲۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۹۰ |
| سرمایه | ۳۰،۰۰۰ |
شرکت میتواند با تعدیل مثبت به سود ۶۹ تومانی برسد اما نکته قابل توجه این است که قیمت سهام شرکت رشد بسیار بالا و فراتر از انتظاری داشته است از سوی دیگرشرکت در عملکرد ۳ ماهه هیچگونه تولید و فروش محصولات فرعی نداشته و در صورت ادامه روند سه ماهه تنها قادر به تعدیل مثبت کمی خواهد بود
در نهایت در قیمت های فعلی از دید بنیادی کدما هیچگونه توجیه بنیادی ندارد و سرمایه و سهام شناور پایین باعث سفته بازی در سهم شده است
گروه تحلیلی بتا سهم…
