تحلیل بنیادی قطعات فولادی
مقدمه:نورد و قطعات فولادی با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان در زمینه تولید انواع ورق های فولادی به روش ذوب آهن قراضه فعالیت می کند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۵۳ | ۲۲ |
| ۱۳۹۵ | ۳۷۰ | ۵۳ |
| ۱۳۹۶ | ۳۶۶ | ۵۳ |
طی سال ۹۵ شاهد روند رو به رشد سوداوری شرکت و احیا روند سوداوری شرکت هستیم که این روند برای سال ۹۶ هم ادامه خواهد داشت
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۴۳۹،۰۰۰ | ۱،۹۱۰،۳۰۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۲۷۱،۶۱۹) | (۱،۷۴۴،۸۳۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۶۷،۳۸۱ | ۱۶۵،۴۷۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۵،۸۴۴) | (۴۸،۳۱۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۵۱۰ | (۱،۵۳۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۲۲،۰۴۷ | ۱۱۵،۶۲۱ |
| هزینه های مالی | (۶۹،۳۰۰) | (۶۸،۸۷۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۹۳۴ | ۷،۱۸۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۹۲۴ | ۱۲،۷۱۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۶،۶۰۵ | ۶۶،۶۵۰ |
| مالیات | (۱۳،۸۷۶) | (۱۳،۳۸۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۲،۷۲۹ | ۵۳،۲۷۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۶۶ | ۳۷۰ |
| سرمایه | ۱۴۴،۰۰۰ | ۱۴۴،۰۰۰ |
فنورد با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را رقم ۳۶۶ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
تولیدات و فروش شرکت:
شرکت ظرفیت تولید و فروش۱۳۰ هزار تنی انواع ورق را دیده است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶
| مقدار فروش(تن) سال۹۵
| قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵
|
| انواع ورق فولادی | ۱۳۰،۰۰۰ | ۱،۸۷۶،۰۰۰ | ۱۱۷،۹۶۵ | ۱،۶۱۹،۰۰۰ |
شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۲۴ درصد از بودجه خود را پوشش داده است قیمت فروش محصولات شرکت هم اکنون در سطوح ۱۹۵۰ تومان قرار دارد
با توجه به فروش با نرخ ۱۸۴۸ تومان در سه ماهه اول سال میانگیت کل سال در سطوح ۱۹۲۴ تومان قرار می گیرد
مصارف ارزی:
شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی هیچگونه واردات و صادراتی ندارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت نورد و قطعات فولادی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۸۷۳،۰۰۰ | ۸۱ |
| دستمزد مستقیم | ۷۷،۱۳۰ | ۳ |
| سربار | ۳۵۳،۰۰۰ | ۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه می باشد که در ادامه به بررسی سرفصل مهم بهای تمام شده میپردازیم:
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هرتن/تومان)
| مقدار خرید سال۹۵ | مبلغ خرید سال۹۵هرتن/تومان
|
| ضایعات اهن | تن | ۸۴،۰۰۰ | ۱،۱۸۳،۰۰۰ | ۸۷،۰۰۰ | ۹۳۵،۶۰۰ |
| اسلب | تن | ۵۲،۷۸۹ | ۱،۶۳۳،۰۰۰ | ۵۲،۰۰۰ | ۱،۳۴۲،۰۰۰ |
مواد اولیه مصرفی شرکت اسلب و ضایعات اهن ی باشد که شرکت قیمت خرید را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه های سربار:
شرکت پیشبینی هزینه سربار۳۵ میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال ۹۵ معادل ۳۱ میلیارد تومان بوده است
طرح های توسعه ای:
شرکت طرح کوره جدید برای تولید اسلب را به بهره برداری رسانده و طرح توسعه خاصی ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شین کیش | ۱۳،۵ |
| سهامداران حقیقی | ۶۰ |
مالکیت شرکت در اختیار سهامداران حقیقی می باشد
نتیجه گیری:
شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۲۴ درصد از بودجه خود را پوشش داده است قیمت فروش محصولات شرکت هم اکنون در سطوح ۱۹۵۰ تومان قرار دارد
با توجه به فروش با نرخ ۱۸۴۸ تومان در سه ماهه اول سال میانگیت کل سال در سطوح ۱۹۲۴ تومان قرار می گیرد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶
|
| انواع ورق فولادی | ۱۳۰،۰۰۰ | ۱،۹۲۴،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲،۵۰۱،۲۰۰ |
بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۵۰۱،۲۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۲۷۱،۶۱۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۲۹،۵۸۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۵،۸۴۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۵۱۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۸۴،۲۴۷ |
| هزینه های مالی | (۶۹،۳۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۹۳۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۹۲۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۲۸،۸۰۵ |
| مالیات | (۲۶،۹۲۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰۱،۸۵۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۰۸ |
| سرمایه | ۱۴۴،۰۰۰ |
شرکتجای تعدیل مثبت بالایی داشته و در صورتی که قیمت های ورق در سطوح فعلی ثبات پیدا کند با رشد دو برابری سود خود همراه می شود علت پی بر ای و قیمت بالای سهم نیز همین امر است
البته باید توجه داشت این پتانسیل تعدیل مثبت سنگین پیش خور و شرکت با پی بر ای ۱۳الی۱۴ مرتبه ای تعدیلش صرف اصلاح پی بر ای خواهد شد
مگر اینکه رشد قیمت ها بالاتر و روند صعودی تداوم و شرکت توانایی دست یابی به سود بالاتری را داشته و همین امر سبب افزایش انتظارات اتی سهامداران و رشد قیمتی سهم شود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
