تحلیل بنیادی سخوز
مقدمه: سیمان خوزستان با سرمایه ۶۵ میلیارد تومانی یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان در غرب کشور به عراق است
روند سوداوری سخوز:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۹۴۰ | ۶۱۱ |
| ۱۳۹۴ | ۶۲۸ | ۴۰۸ |
| ۱۳۹۵ | ۲۷۴ | ۱۷۸ |
| ۱۳۹۶ | ۶۵۱ | ۴۲۳ |
روند سود اوری سیمان خوزستان از سال ۹۳ به بعد روند نزولی به خود گرفته است که شرکت برای سال ۹۶ انتظار احیا این روند را دارد
پیشبینی سود سال ۹۶ سیمان خوزستان:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۶۹۹،۲۸۵ | ۲،۲۵۸،۲۷۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۸۰۳،۶۹۷) | (۱،۷۸۴،۳۱۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۹۵،۵۸۸ | ۴۷۳،۹۶۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۹۷،۳۱۵) | (۲۸۵،۳۸۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۹۸،۲۷۳ | ۲۱۵،۵۷۸ |
| هزینه های مالی | (۱۶۲،۴۳۷) | (۸۲،۴۶۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۸۷۸ | ۱،۵۹۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷،۴۳۳ | ۶۳،۸۵۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۴۵،۱۴۷ | ۱۹۸،۵۶۵ |
| مالیات | (۲۲،۰۶۸) | (۲۰،۶۳۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۲۳،۰۷۹ | ۱۷۷،۹۳۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۵۱ | ۲۷۴ |
| سرمایه | ۶۵۰،۰۰۰ | ۶۵۰،۰۰۰ |
سیمان خوزستان سود سال ۹۶ خود را در سطوح۶۵۱ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان خوزستان:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۶ | مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۲ماهه۹۵ |
| سیمان تیپ۲ پاکتی | ۷۷،۵۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ | ۶۷۸،۳۷۴ | ۱۱۱،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۵ پاکتی | ۶۸۰،۷۰۰ | ۱۲۳،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| سیمان تیپ۲ فله | ۵۰۸،۰۰۰ | ۱۰۶،۴۰۰ | ۴۶۳،۵۰۰ | ۹۸،۲۰۰ |
| سیمان تیپ ۵ فله | ۱۳۳،۸۰۰ | ۱۰۹،۲۰۰ | ۱۱۲،۷۶۳ | ۹۸،۴۰۰ |
| سیمان تی۵ فله صادراتی | ۱۶۰،۰۰۰ | ۱۴۲،۴۰۰ | ۹۵،۵۰۲ | ۱۲۳،۶۰۰ |
| کلینکر ۵ صادراتی | ۵۰۰،۰۰۰ | ۸۸،۵۵۰ | ۳۳۳،۳۱۷ | ۷۰،۲۰۰ |
| کلینکر۲ صادراتی | ۱۰۰،۰۰۰ | ۸۸،۵۵۰ | ۴۵۲،۴۱۹ | ۷۶،۸۰۰ |
| سیمان تیپ ۱ فله صادراتی | ۲۴۰،۰۰۰ | ۱۳۴،۷۵۰ | ۱۷۶،۵۱۲ | ۱۲۱،۲۰۰ |
شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۱۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان خوزستان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۹۳،۰۰۰ | ۱۶ |
| دستمزد مستقیم | ۵۷،۱۱۵ | ۳ |
| سربار | ۱،۵۱۸،۰۰۰ | ۸۱ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت برای سال ۹۶ نرخ هزینه انرژی را طبق نرخ های روز در نظر گرفته است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۴۴،۹ |
| سیمان سپاهان | ۱۴،۵ |
| توسعه سرمایه و صنعت غدیر | ۵،۳ |
| عمران و توسعه شاهد | ۵ |
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خودرا در سطوح مناسبی در نظظر گرفته است
همچنین بهای تمام شده نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است
شرکت بودجه خود را دست بالا دیده است و در عملکرد ۳ ماهه تنها ۱۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
احتمال کاهش بودجه شرکت به واسهط کاهش فروش بعید نیست در صورت کاهش هر ۵ درصد فروش بودجه شرکت به شرح ذیل تغییر خواهد داشت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۵۶۴،۲۸۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۷۳۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۳۴،۲۸۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۹۷،۳۱۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۳۶،۹۷۰ |
| هزینه های مالی | (۱۶۲،۴۳۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۸۷۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷،۴۳۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۸۳،۸۴۴ |
| مالیات | (۱۷،۲۷۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۶۶،۵۷۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۶۴ |
| سرمایه | ۶۵۰،۰۰۰ |
کاهش هر هر ۵ درصد فروش میتواند تاثیر بسزایی بر کاهش سود شرکت بگذارد بازار انتظار تعدیلمنفی و کاهش سود اعلامی را دارد که دست بالا دیده شده است همین امر سبب شده تا سهم با پی بر ای پایینی همراه شود کف قیمتی سهم سطوح ۲۸۰ تومان و مقاومت سهم سطوح ۳۲۰ تومان است
با توجه به اینکه ۴۰ درصد فروش شرکت صادراتی می باشد ازاد سازی عراق در صورتی که بتواند باعث افزایش تقاضا در شرکت شود می تواند جو روانی مثبتی در سهم ایجاد نماید
فعلا با توجه به جو انتظار کاهش عایدی شرکت انتظار جهش قیمتی از سهم نداریم.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
