تحلیل بنیادی فاما

خرداد ۳۰, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی فاما 

 

مقدمه: صنعتی اما یکی از بزرترنی تولید کنندگان الکترود و مفتول و پودر جوشکاری در ایران میباشد محصولات این شرکت مورد استفاده اکثر شرکتهای صنعتی و تولیدی میباشد این شرکت هم اکنون با سرمایه ۵۰ میلیارد تومان و تحت مالکیت سهامداران بخش خصوصی در حال فعالیت میباشد

روند سوداوری فاما:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۴۷۰۲۳۵
۱۳۹۴۳۶۹۱۸۵
۱۳۹۵۴۷۴۲۳۷
۱۳۹۶۴۷۷۲۳۹

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر روند صعودی داشته است

سود سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی۱۲ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۵،۱۲،۳۰
فروش۱،۳۳۵،۸۹۳۱،۱۸۴،۳۴۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۹۵۱،۴۱۱)(۸۱۶،۷۷۱)
سود و زیان ناخالص۳۸۴،۴۸۲۳۶۷،۵۷۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۸۹،۱۸۸)(۹۵،۹۶۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۵،۹۴۴۴،۱۳۵
سود و زیان عملیاتی۳۰۱،۲۳۸۲۷۵،۷۴۲
هزینه های مالی(۹۴)(۸۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۵،۰۰۰۱۸،۰۷۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۱۰۴،۸۲۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۳۰۶،۱۵۴۲۹۸،۵۵۲
مالیات(۶۷،۷۶۰)(۶۱،۷۱۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات۲۳۸،۳۹۴۲۳۶،۸۳۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات۴۷۷۴۷۴
سرمایه۵۰۰،۰۰۰۵۰۰،۰۰۰

 

فاما سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان سال۹۶ خود را به ازای هر سهم ۴۷۷ ریال اعلام نموده است

 

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصولواحدمقدار فروش سال ۹۶قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان)مقدار فروش ۱۲ماهه سال

۹۵

قیمت فروش واقعی ۱۲ ماهه سال۹۵(واحد/ تومان)
الکترود جوشکاریتن۱۶،۰۷۳۶،۵۲۹،۰۰۰۱۵،۰۸۳۵،۸۳۶،۰۰۰
مفتول جوشکاریتن۳،۹۵۵۵،۷۰۱،۰۰۰۴،۶۷۳۵،۲۱۷،۰۰۰
پودرجوشکاریتن۱،۱۱۷۵،۴۶۷،۰۰۰۱،۱۰۱۵،۲۵۲،۰۰۰
سنگ سمباده۱۰۰۰عدد۰۰۷۱۳،۵۴۹،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود نرخ فروش محصولات شرکت در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است

شرکت در عملکرد ۲ ماهه حدود۱۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

۱

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۷۹درصد سبد فروش را انواع الکترود جوشکاری تشکیل داده است پس الکترود جوشکاری جز محصول اصلی شرکت و سایر محصولات جز محصولات فرعی شرکت میباشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت صنعتی اما:

 

 

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۶۹۸،۰۰۰۷۲
دستمزد مستقیم۱۰۲،۰۰۰۱۰
سربار۱۷۰،۰۰۰۱۸

 

همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده صنعتی اما:

بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت صنعتی اما مربوط به مفتول و انواع پودر میباشد:

شرحواحدپیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶

هر واحدتومان

 

پیشبینی  مقداری خرید ۱۲ماهه سال ۹۵پیشبینی مبلغی خرید۱۲ ماهه سال ۹۵

 

مفتولتن۲،۷۵۰۲،۳۵۳،۰۰۰۱،۹۶۸۲،۴۵۸،۰۰۰
پودرتن۴،۶۴۹۲،۷۸۴،۰۰۰۴،۱۵۶۲،۲۱۵،۰۰۰
مفتول وارداتیتن۱۳،۲۳۶۲،۹۰۵،۰۰۰۱۲،۷۹۳۲،۲۸۱،۰۰۰
پودر وارداتیتن۲،۱۵۵۳،۷۹۰،۰۰۰۱،۹۹۹۳،۷۳۴،۰۰۰

 

قیمت انواع مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته در حالی که شرکت مصرف حدود۵۴ میلیارد توماین مواد اولیه برای سال ۹۵ داشته این رقم ا با توجه به عدم افزایش تولید در سطوح ۷۰ میلیارد تومان برای سال ۹۶ در نظر گرفته اند انتظار کاهش این رقم را برای سال ۹۶ داریم

هزینه های سربار(تاثیر رشد قیمت حامل های انرژی بر این شرکت):

شرکت سالانه کمتر از ۱ میلیارد تومان هزینه مصرف انرژی دارد

بدین ترتیب رشد قیمت حاملهای انرژی تاثیری زیادی بر بودجه شرکت ندارد

مصارف ارزی:

شرکت برای سال ۹۶ قصد واردات تقریبا۱۱،۸ میلیون دلار مواد اولیه با نرخ یوروی ۴۱۰۰ توماین را دارد

شرکت صادراتی در نظر ندارد

واردات :

 

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
یورو۱۱،۸۰۴،۰۰۰۴۱،۰۰۰۴۸۳،۹۷۲

 

 

طرح های توسعه ای شرکت:

 

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
عملیات پشتیبانی ساختمان خط تولید۱۰،۹۶۳—-—-۳۵۹۶

 

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
سهامداران خصوصی۵۳،۶
سرمایه گذاری تدبیر۱۴،۸
سرمایه گذاری ملی۱۳،۱

 

 

نتیجه گیری:

قیمت انواع مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته در حالی که شرکت مصرف حدود۵۴ میلیارد توماین مواد اولیه برای سال ۹۵ داشته این رقم ا با توجه به عدم افزایش تولید در سطوح ۷۰ میلیارد تومان برای سال ۹۶ در نظر گرفته اند انتظار کاهش این رقم را برای سال ۹۶ داریم

شرکت در صورت کاهش ۵ درصد بهای خرید مواد اولیه انتظار رسیدن به بودجه ذیل را داریم:

 

 

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹
فروش۱،۳۳۵،۸۹۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۹۱۶،۴۱۱)
سود و زیان ناخالص۴۱۹،۴۸۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۸۹،۱۸۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۵،۹۴۴
سود و زیان عملیاتی۳۳۶،۲۳۸
هزینه های مالی(۹۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۵،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۱۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۳۴۱،۱۵۴
مالیات(۷۵،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات۲۶۶،۱۵۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات۵۳۲
سرمایه۵۰۰،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده می شود در صورت کاهش هر ۵ درصد بهای خرید مواد اولیه که محتمل نیز می باشد شرکت توانایی رشد ۵۵ ریالی سود هر سهم را داراست

فعلا پی بر ای بالای ۸ مرتبه ای سهم علی رغم پتانسیل تعدیل مثبت جا برای رشد قیمتی برای سهم باقی نگذاشته است و سهم نیاز به اصلاح دارد.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم