تحلیل بنیادی پارس خزر
مقدمه: پارس خزر یکی از بزرگترین تولید کنندگان لوازم خانگی به خصوص لوازم خانگی کوچک با سرمایه ۱۵ میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری سالهای اخیر پارس خزر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۲۹۱ | ۱۹۵ |
| ۱۳۹۴ | ۹۱۸ | ۱۳۹ |
| ۱۳۹۵ | ۱۰۲۷ | ۱۵۵ |
| ۱۳۹۶ | ۱۰۳۹ | ۱۵۷ |
افزایش قیمت محصولات شرکت در راستای افزایش نرخ ارز باعث شکل گیری روند صعودی سوداوری این شرکت شده است
پیشبینی سود سال۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | عملکرد ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۰۹۱،۰۲۸ | ۱،۷۷۷،۱۴۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۸۹۶،۲۴۳) | (۱،۵۹۸،۱۶۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۹۴،۷۸۵ | ۱۷۸،۹۷۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۶،۸۴۵) | ۲۶،۶۷۶ |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۷،۱۹۴ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۵،۱۳۴ | ۷۹،۵۶۳ |
| هزینه های مالی | (۴۷،۱۸۶) | (۶۵،۱۸۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۰۷،۷۶۸ | ۱۳۳،۵۵۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۱۸۵ | ۷،۹۲۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۷۰،۹۰۱ | ۱۵۵،۸۵۳ |
| مالیات | (۱۳،۷۴۸) | (۵۳۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۵۷،۱۵۳ | ۱۵۵،۳۱۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۰۳۹ | ۱،۰۲۷ |
| سرمایه | ۱۵۱،۲۰۰ | ۱۵۱،۲۰۰ |
پارس خزر سود هر سهم سال مالی ۹۶ خود را با سرمایه ۱۵میلیارد تومان مبلغ ۱۰۳۹ریال اعلام نموده است
بررسی تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش ۱۲ماهه۹۵ | قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۲ماهه۹۵ |
| محصولات سرمایشی و گرمایشی | دستگاه | ۲۶۷،۹۸۱ | ۱۵۹،۸۰۰ | ۳۴۵،۴۲۱ | ۱۳۱،۷۰۰ |
| محصولات پخت و پز | دستگاه | ۱۶۲،۶۴۲ | ۱۶۵،۰۰۰ | ۲۲۴،۶۲۳ | ۱۴۲،۶۰۰ |
| غدا سازها | دستگاه | ۲۱۱،۸۶۷ | ۲۲۱،۵۰۰ | ۳۲۷،۶۲۷ | ۱۷۰،۰۰۰ |
| سایر محصولات | دستگاه | ۱۷،۸۰۵ | ۲۴۵،۵۰۰ | ۲۰۴،۴۶۶ | ۲۰۴،۳۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی برای سال ۹۶ پیشبینی نموده است
تاثیر در بودجه:
مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:
این شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی صادرات ۱۹۸ هزاردلار با نرخ ۴۰۰۰تومان و واردات ۲،۳میلیون یورویی با نرخ ۴۲۰۰تومان را در دستور کار دارد
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۹۸،۰۰۰ | ۴۰،۰۰۰ | ۷،۹۳۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۲،۳۴۱،۰۰۰ | ۴۲،۰۰۰ | ۹۸،۳۵۰ |
بررسی بهای تمام شده در پارس خزر:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۲۸،۷۰۰ | ۷۲ |
| دستمزد مستقیم | ۱۰۴،۵۸۰ | ۱۲ |
| سربار | ۱۳۸،۰۷۹ | ۱۶ |
همانطور که در جدول بالا مشاهده میشود عمده اجزای تشکیل دهنده بهای تمام شده مواد اولیه شامل میشود
بررسی مواد مصرفی شرکت:
شرکت ریز مواد اولیه مصرفی خود را منتظر نکرده است اما شرکت برای سال ۹۵ مصرف ۴۹،۸ میلیارد تومانی مواد اولیه و برای سال ۹۶ با رشد خوبی این مقدار را در سطوح ۶۲،۸ میلیارد تومان در نظر گرفته است
سرمایه گذاریهای شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری(میلیون ریال) |
| پارس توشه | ۳،۳ | ۹ |
| پارس زر اسا | ۳۹،۹ | ۷ |
| الکتروموتورخزرسینک | ۳۵ | ۳ |
| خزر پلاستیک | ۴۵ | ۳ |
| پارس خزرنقره | ۳۴،۵ | ۲۶ |
| سپرده های بانکی | —- | ۷ |
بیش از ۶۸درصد از سود خالص شرکت را سود حاصل از سرمایه گذار یها به خود اختصاص داده اند که برای سال ۹۶ این سود در سطوح پایینی به نسبت سال۹۵ پیشبینی شده است انتظار رشد این درامد ها به سطوح ۱۳ میلیارد تومان را داریم
طرح توسعه:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| پروژه انتقال کارخانه | ۱۳۰،۷۰۰ | یورو | ۱،۴۴۱،۰۰۰ | ۷۵ | ۹۶ |
هزینه انرژی و تاثیرات طرح تحول بر پارس خزر:
شرکت انرژی بالایی مصرف نکرده و افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیری بر بودجه شرکت ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| پارس توشه | ۸۸،۳ |
همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در اختیار پارس توشه بوده و شرکت سهام شناور اندک ۱۱ درصدی را در بازار دارد
نتیجه:
شرکت نرخ فروش محصولات و مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
بیش از ۶۸درصد از سود خالص شرکت را سود حاصل از سرمایه گذار یها به خود اختصاص داده اند که برای سال ۹۶ این سود در سطوح پایینی به نسبت سال۹۵ پیشبینی شده است انتظار رشد این درامد ها به سطوح ۱۳ میلیارد تومان را داریم
در نهایت به بودجه ذیل خواهیم رسید:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۰۹۱،۰۲۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۸۹۶،۲۴۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۹۴،۷۸۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۶،۸۴۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۷،۱۹۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۵،۱۳۴ |
| هزینه های مالی | (۴۷،۱۸۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۳۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۱۸۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۹۳،۱۳۳ |
| مالیات | (۱۳،۷۴۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷۹،۳۸۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۱۸۶ |
| سرمایه | ۱۵۱،۲۰۰ |
در صورت تحقق رشد تولید و فروش شرکت میتواند به سود ۱۱۸ تا۱۱۹تومانی به ازای هر سهم تا پایان سال جاری دست یابد
اما علت پی بر ای بالای شرکت بحث انتقال کارخانه شرکت از شهر رشت به شهرک صنعتی می باشد که در نیمه دوم سال به پایتن خواهد یافت با پایان این اتقال زمین های مرغوبی برای فروش در مرکز شهر رشت در اختیار شرکت قرار می گیرد که می تواند سود غیر عملیاتی بالایی را برای شرکت به ارمغان داشته باشد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
