تحلیل بنیادی دارویی رازک
مقدمه: دارویی رازک با سرمایه ۴۱ میلیارد تومانی تولید کننده طیف گسترده ای از داروهای انسانی و دامی میباشد علاوه بر این شرکت سهامدار داروسازی داملران تولید کننده صاحب نام داروهای دامی و دارویی زهراوی و شهید قاضی نیز میباشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۰۵۱ | ۶۲۵ |
| ۱۳۹۴ | ۱۵۵۵ | ۶۳۸ |
| ۱۳۹۵ | ۱۴۷۶ | ۶۰۵ |
| ۱۳۹۶ | ۱۹۴۲ | ۷۹۶ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۹۰۵،۱۱۴ | ۲،۳۴۰،۸۳۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۴۵۰،۶۴۰) | (۱،۰۶۳،۴۲۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۴۵۴،۴۷۴ | ۱،۲۷۷،۴۰۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۱۲،۳۰۶) | (۳۶۸،۴۷۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۸،۳۹۹ | ۶،۴۵۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۱۵۰،۵۶۷ | ۹۱۵،۳۸۳ |
| هزینه های مالی | (۴۰۲،۹۲۹) | (۳۹۴،۴۲۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۰۳،۷۷۶ | ۱۸۵،۵۸۵ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۲،۷۳۱ | ۹،۹۹۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۶۴،۱۴۵ | ۷۱۶،۵۳۹ |
| مالیات | (۱۶۷،۸۸۰) | (۱۱۱،۴۹۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۹۲،۲۶۵ | ۶۰۵،۰۴۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۹۴۲ | ۱،۴۷۶ |
| سرمایه | ۴۱۰،۰۰۰ | ۴۱۰،۰۰۰ |
رازک سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۹۴۲ریال اعلام نموده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش ۱۲ماهه۹۶
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۲ماهه۹۶
|
| کپسول انسانی | صد عددی | ۵،۵۸۳،۰۰۰ | ۹،۶۱۵ | ۳،۲۶۰،۰۰۰ | ۱۴،۶۰۶ |
| قرص انسانی | صد عددی | ۱۵،۶۰۲،۰۰۰ | ۶،۴۰۸ | ۱۲،۵۶۰،۰۰۰ | ۶،۸۳۲ |
| نیمه جامدات انسانی | عدد | ۹،۱۴۹،۰۰۰ | ۲،۰۴۴ | ۷،۱۸۶،۰۰۰ | ۲،۱۲۸ |
| شربت انسانی | عدد | ۱۱،۱۴۹،۰۰۰ | ۳،۱۰۰ | ۹،۴۹۴،۰۰۰ | ۳،۵۴۱ |
| مکملهای دامی | کیلوگرم | ۴،۰۰۵،۰۰۰ | ۶،۵۵۰ | ۲،۵۲۸،۰۰۰ | ۴،۶۳۹ |
| ویال های دامی | عدد | ۹،۸۱۴،۰۰۰ | ۵،۸۳۰ | ۷،۳۷۲،۰۰۰ | ۵،۴۲۹ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص وویال های دامی بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال۹۶ پیشبینی صادرات ۵۶۴ هزاردلاری با نرخ ۳۳۸۵ تومان را دارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت در سال۹۶ حدود ۱۸،۴ میلیون دلار واردات مواد اولیه با نرخ ۳۳۸۵ تومانی را در برنامه خود دارد
صادرات :
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۵۶۴،۰۰۰ | ۳۳،۸۵۰ | ۱۹،۱۳۰ |
واردات :
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۸،۴۸۱،۰۰۰ | ۳۳،۸۵۰ | ۶۲۵،۷۴۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۱۲۴،۰۰۰ | ۷۸ |
| دستمزد مستقیم | ۷۹،۱۰۰ | ۵ |
| سربار | ۲۴۱،۷۵۰ | ۱۷ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
سرمایه گذاری ها:
حدود ۲۵ درصد از سود شرکت از طریق درامدهای سرمایه گذاریها تامین میشود
| نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
| داملران | ۰ |
| زهراوی | ۹۶ |
| شهید قاضی | ۱۰۴ |
شرکت سود سرمایه گذاری های خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| داروپخش | ۵۲،۲ |
| سرمایه گذاری توسعه ملی | ۱۱،۳ |
| سرمایه گذاری البرز | ۱۳،۹ |
| صبا تامین | ۴،۱ |
مواد اولیه:
شرکت قیمت مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در سال ۹۶ در نظر گرفته است
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات و مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
شرکت فعلا جای تغییر سودی نداشته و احتمال تعدیل مثبت پایین می باشد با توجه به پی بر ای بالای ۱۰ مرتبه ای شرکت سهم فراتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله بوده و انتظار بنیادی از سهم نمی رود
گروه تحلیلی بتا سهم…
