تحلیل بنیادی دتماد
مقدمه: مواد اولیه داروپخش با سرمایه ۳۶ میلیارد تومان شرکتی تخصصی در زمینه داروهای مخدر در کشور میباشد که حجم صادرات خوبی را هم دارد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۱۰۵ | ۳۷۲ |
| ۱۳۹۴ | ۱۱۲۲ | ۴۰۴ |
| ۱۳۹۵ | ۱۱۲۳ | ۴۰۴ |
| ۱۳۹۶ | ۱۲۰۰ | ۴۳۲ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۸۹۸،۴۲۴ | ۱،۵۰۸،۷۳۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۵۶،۹۶۴) | (۸۹۷،۵۰۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۴۱،۴۶۰ | ۶۱۱،۲۳۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۲،۶۸۹) | (۱۱۳،۵۳۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۷،۲۶۹ | ۴۲،۳۳۹ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۴۶،۰۴۰ | ۵۴۰،۰۴۵ |
| هزینه های مالی | (۱۳۵،۷۸۸) | (۹۳،۳۸۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۳۷۸ | ۲۶،۶۸۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۱۶،۶۳۰ | ۴۷۳،۳۴۶ |
| مالیات | (۸۴،۵۶۶) | (۶۹،۰۹۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۳۲،۰۶۴ | ۴۰۴،۲۵۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۲۰۰ | ۱،۱۲۳ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
دتماد سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۲۰۰ریال اعلام نموده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش ۱۲ماهه ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۲ماهه۹۵
|
| نارکوتویکها | کیلوگرم | ۶۰۱،۲۲۱ | ۱۵۹،۳۰۰ | ۳۲۵،۶۳۱ | ۱۸۴،۰۰۰ |
| غیر نارکوتیکها | کیلوگرم | ۱،۸۶۶،۰۰۰ | ۵۰،۳۷۵ | ۲،۳۷۷،۰۰۰ | ۳۸،۲۹۵ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
شرکت در عملکرد ۲ ماهه حدود۱۰ درصد از ب.دجه خود را محقق کرده است
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشودغیر نارکوتیکها بخش بیشتری از سبد فروش شرکت را به خود اختصاص داده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال۹۶ پیشبینی صادرات ۱۲،۲میلیون دلاری با نرخ ۳۳۰۰ تومان را دارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت در سال۹۶ حدود ۱۳میلیون دلار واردات مواد اولیه با نرخ ۳۳۰۰تومانی را در برنامه خود دارد
صادرات :
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۲،۲۱۱،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | ۴۰۳،۰۰۰ |
واردات :
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۳،۰۳۲،۰۰۰ | ۳۳،۰۰۰ | ۴۳۰،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۴۳،۶۰۰ | ۷۴ |
| دستمزد مستقیم | ۸۶،۳۰۰ | ۸ |
| سربار | ۲۱۳،۸۰۰ | ۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ (تومان)
| مقدار خرید۱۲ماهه۹۵ | مبلغ خرید سال۱۲ماهه۹۵ (تومان) |
| مواد اولیه (داخلی) | مقدار | ۴،۵۳۳،۰۰۰ | ۸،۸۸۵ | ۳،۵۱۱،۰۰۰ | ۸،۶۸۲ |
| مواد اولیه (خارجی) | مقدار | ۱،۱۴۶،۰۰۰ | ۳۶،۹۶۶ | ۲،۳۸۶،۰۰۰ | ۱۷،۳۰۰ |
شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تیپیکو | ۸۲،۵ |
| اعتضاد غدیر | ۶،۱ |
| بیمه ایران | ۳،۳ |
| آرمان شهر | ۱،۸ |
شرکت سهام شناور بسیار اندکی در بازار داشته و به همین دلیل نیز با نوسانات بالایی همراه میشود
نتیجه گیری:
شرکت هم نرخ فروش و هم نرخ مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۸۹۸،۴۲۴ | ۱،۵۰۸،۷۳۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۵۶،۹۶۴) | (۸۹۷،۵۰۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۴۱،۴۶۰ | ۶۱۱،۲۳۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۲،۶۸۹) | (۱۱۳،۵۳۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۷،۲۶۹ | ۴۲،۳۳۹ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۴۶،۰۴۰ | ۵۴۰،۰۴۵ |
| هزینه های مالی | (۱۳۵،۷۸۸) | (۹۳،۳۸۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶،۳۷۸ | ۲۶،۶۸۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۱۶،۶۳۰ | ۴۷۳،۳۴۶ |
| مالیات | (۸۴،۵۶۶) | (۶۹،۰۹۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۳۲،۰۶۴ | ۴۰۴،۲۵۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۲۰۰ | ۱،۱۲۳ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
اما شرکت هزینه های مالی خود را با جهش ۴۶ درصدی در نظر گرفته است
در صورت کاهش هر ۱۰ درصد هزینه های مالی شاهد رشد ۳۶ ریالی سود هر سهم خواهیم بود
در صورتی که فروش شرکت محقق شود احتمال کاهش هزینههای مالی و رشد سود شرکت وجود دارد
فعلا به دلیل پوشش تنها ۱۰ درصدی بودجه در عملکرد ۲ ماهه و پی بر ای محدوده۶،۴ مرتبه ای که نسبت مناسبی است انتظارا چندانی در چند ماهه پیش رو از دتماد نمی رود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
