تحلیل بنیادی شرکت سیمان خاش

مقدمه

شرکت سیمان خاش در سال ۱۳۶۵ تاسیس شد و در سال ۱۳۷۷ به سهامی عام تبدیل گردید. این شرکت در سال ۱۳۸۱ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته شد. ظرفیت فروش شرکت در حدود یک میلیون تن انواع سیمان و کلینکر می باشد.

سرمایه و ارزش بازار شرکت در حال حاضر به ترتیب ۱۲٫۵ و ۹۹٫۹ میلیارد تومان می باشد.

لازم به ذکر است، در صنعت سیمان موقعیت جغرافیایی شرکت می تواند به عنوان یک نقطه قوت یا نقطه ضعف برای شرکت محسوب شود که در مورد سخاش با توجه به قرار گرفتن در استان سیستان و بلوچستان، نقطه قوت محسوب می شود.

• ترکیب سهامداران

درآمد فروش

همانطور که در نمودار فوق مشاهده می شود، درآمد فروش شرکت در سال ۹۵ کاهش داشته است و در بودجه ۹۶ نیز با ۳ درصد کاهش برآورد شده است.

مقدار فروش

مقدار فروش شرکت در سال های اخیر روند صعودی داشته است. اما در بودجه ۹۶ کاهش ۸ درصدی آن نسبت به سال گذشته برآورد شده است.

مقدار فروش محصولات تولیدی شرکت برای سال ۹۶ به میزان ۸۹۰۰۰۰ تن در قالب ۶۰۰،۰۰۰ تن فروش داخلی سیمان و ۱۷۰،۰۰۰ فروش سیمان صادراتی و ۱۲۰،۰۰۰ تن کلینکر صادراتی لحاظ شده، ضمنا از مقدار مزبور ۵۵۰،۰۰۰ تن به صورت پاکتی و ۳۴۰،۰۰۰ تن به صورت فله برآورد گردیده است که از مقدار فروش فله ۲۲۰،۰۰۰ تن به صورت سیمان فله و ۱۲۰،۰۰۰ تن کلینکر لحاظ گردیده است.

نرخ فروش

نرخ فروش سیمان از سال ۱۳۹۳ تا کنون برای این شرکت به دلیل رکود حاکم بر صنعت ساختمان در داخل کشور، میسر نبوده است. عمده فروش شرکت مربوط به سیمان پاکتی داخلی و سیمان فله داخلی و پوزولان می باشد که به ترتیب افزایش ۹ و ۵ درصدی نرخ برای هرکدام برآورد شده است. لازم به ذکر است، قیمت فروش محصولات در بودجه بر مبنای نرخ های بهمن  ماه سال ۹۵ برآورد گردیده است.

حاشیه سود ناخالص

بررسی وضعیت تولید و فروش شرکت در سال جاری نشان می دهد بالا نرفتن نرخ فروش سیمان از سال ۱۳۹۳ تا کنون سبب کاهش حاشیه سود ناخالص شرکت شده است.

ترکیب فروش

فروش صادراتی حدود ۲۵ درصد از کل فروش شرکت را شامل می شود.

سود خالص

سود هر سهم برای سال ۹۶ با ۳ درصد افزایش ۱۰۵۵ ریال به ازای هر سهم برآورد شده  است.

بهای تمام شده فروش

عمده بهای تمام شده مربوط به سربار می باشد که در بودجه افزایش ۲ درصدی آن برآورد شده است.

مواد مستقیم

عمده ماده اولیه مورد مصرف شرکت سنگ آهک می باشد که در بودجه افزایش ۲۴ درصدی نرخ آن برآورد داشته است. به طور کلی ، مصرف شرکت با ۱۴ درصد افزایش برآورد شده است.

منابع و مصارف ارزی

شرکت مصارف ارزی ندارد و تمام مواد اولیه خود را از داخل تهیه میکند و منابع ارزی آن حاصل از صادرات حدود ۲۵ درصدی به مبلغ ۶٫۹ میلیون دلار می باشد.

سود و زیان کارشناسی

در نمودار زیر متوسط نرخ های فروش سخاش از آبان ماه سال گذشته نمایش داده شده است. همانطور که مشاهده می کنید ، متوسط نرخ های فروش با رشد اندکی همراه بوده است.

سود کارشناسی : با فرض متوسط نرخ دو ماهه فروش برای کل سال و ثبات سایر مفروضات شرکت.

لازم به ذکر است، در صورتی سود برآورد شده محقق خواهد شد  که مفروضات فوق اتفاق بیافتد.