تحلیل بنیادی پاسا

خرداد ۱۷, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی پاسا

 

مقدمه: ایران سایا تایر و رابر یکی از بزرگترین تولید کنندگان تایر در کشور به خصوص تولید انواع تایر موتور سیکلت در ایران میباشد این شرکت تایر ساز با سرمایه ۶۰ میلیارد تومان فعالیت میکند

روند سوداوری پاسا:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۶۸۵۲۷۴
۱۳۹۴۵۵۲۲
۱۳۹۵(۴۳)(۲۶)
۱۳۹۶۱۵۹

 

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر با روند کاهشی و حتی در سال ۹۵ شاهد زیانده شرکت شرمت بودیم

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی ۱۲ماهه حسابرسی نشده

 

سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۵،۱۲،۳۰
فروش۱،۵۹۶،۲۰۰۱،۲۴۴،۷۴۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱،۳۳۸،۳۷۶)(۹۷۶،۸۶۰)
سود و زیان ناخالص۲۵۷،۸۲۴۲۶۷،۸۸۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۸۷،۲۴۸)(۸۰،۰۱۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۰(۵۰،۷۶۳)
سود و زیان عملیاتی۱۷۰،۵۷۶۱۳۷،۱۰۳
هزینه های مالی(۱۶۰،۰۰۰)(۱۶۶،۸۷۵)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۸۰۰۳،۹۰۸
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱۱،۳۷۶(۲۵،۸۶۴)
مالیات(۲،۳۸۰)۰
سود و زیان پس از کسرمالیات۸،۹۹۶(۲۵،۸۶۴)
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۵(۴۳)
سرمایه۶۰۰،۰۰۰۶۰۰،۰۰۰

 

پاسا سود سال ۹۶را در سطوح ۱۵ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصولواحدمقدار فروش سال ۹۶قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان)مقدار فروش۱۲ماهه

سال۹۵

قیمت فروش واقعی ۱۲ماهه(واحد/ تومان)
تایرکیلوگرم۸،۹۵۳،۰۰۰۱۲،۴۳۰۸،۶۸۰،۰۰۰۱۱،۱۳۱
تیوپکیلوگرم۲،۶۳۷،۰۰۰۱۶،۹۱۳۱،۵۱۹،۰۰۰۱۵،۵۴۷
فراوردهکیلوگرم۴۱۱،۲۶۶۸،۳۲۶۵۴۷،۰۰۰۷،۷۴۴

 

شرکت قیمت فروش محصولاتخودرا برای سال ۹۶ در سطوح پایینی در نظر گرفته است

قیمت تایر ۱۲۷۰۰ تومان و قیمت تیوپ ۱۷۰۰۰ تومان و قیمت فراورده۸۹۰۰ تومان می باشد

۱

همانطور که مشاهده میشود حدود۶۸ درصد سبد فروش شرکت را انواع تایر تشیکل داده است

بررسی بهای تمام شده در شرکت ایران یاسا:

 

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۷۵۸،۰۰۰۵۵
دستمزد مستقیم۲۱۴،۶۰۰۱۵
سربار۳۹۸،۶۰۰۳۰

 

همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد

 

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده پاسا:

شرحواحدپیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶

هر واحد تومان

 

پیشبینی  مقداری خرید۱۲ماههپیشبینی مبلغی خرید ۱۲ماهه

هر واحد تومان

 

کائوچوی طبیعیکیلوگرم۳،۵۰۷،۰۰۰۸،۰۰۷۴،۰۶۰،۰۰۰۵،۱۹۳
پرکننده هاکیلوگرم۳،۸۶۷،۰۰۰۳،۳۶۹۴،۲۸۵،۰۰۰۲،۴۶۴
کائوچوی طبیعی وارداتیکیلوگرم۱،۳۱۳،۰۰۰۵،۳۳۳۱،۴۶۵،۰۰۰۵،۴۷۲
منسوجاتکیلوگرم۷۸۱،۶۲۰۱۶،۹۶۷۱،۰۱۲،۰۰۰۱۶،۷۹۶

 

همانطور که مشاهده میشود شرکت نرخ خرید مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه های سربار(تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت):

برای سال ۹۵ شرکت مصرف انرژی ۲ میلیارد تومانی را داشته که برای سال ۹۶ این میزان در سطوح ۲،۴ میلیارد تومان پیشبینی شده است

مصارف ارزی:

پاسا برای سال ۹۶پیشبینی صادرات ۴،۳ میلیون دلار محصولات خود در مقابل واردات بیش از ۶،۸ میلیون دلار مواد اولیه خود را دارد

 

صادرات:

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۴،۳۲۲،۰۰۰۳۸،۰۰۰۱۶۴،۲۰۰

 

واردات:

 

نام ارزمبلغ ارزینرخ ریالی ارزمبلغ(میلیون ریال)
دلار۶،۸۸۸۹،۰۰۰۳۷،۵۰۰۲۵۹،۲۴۵

 

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری۳۷،۶
صندوق بازنشستگی کشوری۲۸،۵
پتروشیمی تامین۱۶،۷
مدیران اقتصاد۵
سرمایه گذاری توسعه ملی۱،۲

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار مجموعه صندوق بازنشستگی کشوری میباشد

نتیجه گیری:

در این بخش بودجه شرکت را در دو حالت تخمین می زنیم:

شرکت قیمت فروش محصولاتخودرا برای سال ۹۶ در سطوح پایینی در نظر گرفته است

قیمت تایر ۱۲۷۰۰ تومان و قیمت تیوپ ۱۷۰۰۰ تومان و قیمت فراورده۸۹۰۰ تومان می باشد

 

 

نوع محصولواحدمقدار فروش سال ۹۶قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان)
تایرکیلوگرم۸،۹۵۳،۰۰۰۱۲،۷۰۰
تیوپکیلوگرم۲،۶۳۷،۰۰۰۱۷،۰۰۰
فراوردهکیلوگرم۴۱۱،۲۶۶۸،۹۰۰

 

 

جمع فروش میلیون ریال۱،۶۲۱،۰۰۰

 

 

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹
فروش۱،۶۲۱،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱،۳۳۸،۳۷۶)
سود و زیان ناخالص۲۸۲،۶۲۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۸۷،۲۴۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۰
سود و زیان عملیاتی۱۹۵،۳۷۶
هزینه های مالی(۱۶۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۸۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۳۶،۱۷۶
مالیات۰
سود و زیان پس از کسرمالیات۳۶،۱۷۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات۶۰
سرمایه۶۰۰،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود شرکت جای تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۶ تومانی را داراست

اما دو مشکل اساسی بر سر راه شرکت است:

اول تنها پوشش ۵ درصدی بودجه فروش در عملکرد ۲ ماهه و دوم هزینه های مالی بالا می باشد که هر یک می تواند نه تنها باعث رشد سودش رکت بلکه باعث افت سود شرکت نیز شود

فعلا تا گزارش ۳ ماهه پتانسیل قابل توجهی در پاسا دیده نمی شود.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم