تحلیل بنیادی وتوصا
مقدمه: سرمایه گذاری توسعه صنعتی یکی از بزرگترین هلدینگهای کشور میباشد که به تازگی به دلیل رشد قیمتی سهام شرکتهای زیر مجموعه خود و خرید بلوکی سهام سرمایه گذاری اعتبار ایران مورد توجه قرار گرفته است این شرکت با سرمایه ۱۹۰ میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری چند سال اخیروتوصا:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۲۹۵ | ۳۸۳ |
| ۱۳۹۴ | ۳۸۸ | ۶۶۰ |
| ۱۳۹۵ | ۲۱۵ | ۴۰۸ |
| ۶ماهه۹۶ | ۷۱ | ۱۳۵ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت همواره صعودی بوده است که طی سالهای اخیر با بهبود وضعیت بازار سرمایه در کنار رشد قیمتی و سوداوری اکثر سهام شرکتهای بورسی شاهد افزایش بیش از پیش سوداوری این سهم میباشیم
پیشبینی سود سال۹۶وتوصا:
| شرح | واقعی ۶ ماهه ۹۵،۱۲،۳۰ | واقعی ۶ ماهه ۶ماهه ۹۴،۱۲،۳۰ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۰ | ۱،۸۹۸ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱۱۸،۵۶۷ | (۱۰،۰۳۶) |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۴۹،۷۹۸ | ۱،۲۶۲ |
| جمع درامدها | ۱۶۸،۳۶۵ | (۶،۸۷۶) |
| هزینه های عمومی و اداری | (۴۱،۱۷۸) | (۳۴،۷۰۸) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۲۷،۱۷۸ | (۴۱،۵۸۴) |
| هزینه مالی | (۱۱،۴۴۷) | (۵،۵۳۸) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۹،۰۹۰ | ۲۰،۹۹۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۳۴،۸۳۰ | (۲۶،۱۳۱) |
| مالیات | (۲۶) | (۸۵) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۱۳۴،۸۰۴ | (۲۶،۲۱۶) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۱ | (۱۴) |
| سرمایه | ۱،۹۰۰،۰۰۰ | ۱،۹۰۰،۰۰۰ |
وتوصا پیشبینی از بودجه خود ارائه نداده اما در عملکرد ۶ ماهه به سود ۷۱ ریالی دست یافته است
سهامداران عمده وتوصا:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری پارس پلیکان فیروزه | ۲۴،۱ |
| شرکت ترکویزپارتنرزلیمیتد | ۳،۶ |
| سهام عدالت | ۲۳،۴ |
| سایر | ۴۹،۹ |
وتوصا یکی از بزرگترین شرکتهای دارای سهامدار حقیقی میباشد و عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی بوده است
بررسی پرتفوی بورسی وتوصا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش (میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری اعتبار ایران | ۴۲،۵ | ۱،۳۷۲ | ۱،۲۸۰ | (۳۵،۰۰۰) |
| الومینیوم ایران | ۱۵،۱ | ۵۰۰ | ۳۳۰ | (۱۳۳،۷۲۷) |
| حق تقدم اعتبار ایران | ۲۱،۹ | ۱،۳۶۸ | ۱،۱۵۰ | (۳۸،۰۰۰) |
| سرمایه گذاری جامی | ۷۱،۷ | ۱،۳۰۲ | ۱،۵۰۰ | ۲۰،۰۰۰ |
| بانک خاورمیانه | ۱،۲ | ۱،۳۷۸ | ۲،۸۴۰ | ۸۸،۰۰۰ |
| حق تقدم بانک خاورمیانه | ۸/. | ۳۷۸ | ۱،۸۰۰ | ۵۳،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | (۴۵،۷۰۰) |
پرتفوی غیر بورسی وتوصا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| سراوا پارس | ۶،۴ | ۳۳،۴۴۴ | ۲۱۵،۰۰۰ |
| تولیدی تهران | ۱،۹ | ۱۰،۳۴۸ | ۱۰،۳۴۸ |
| سایر | —- | ۵۶۷،۹۲۷ | ۵۶۷،۹۲۷ |
| جمع | — | ۶۱۱،۷۱۹ | ۷۹۳،۲۹۷ |
ارزش گذاری سهم بر مبنای پی بر ای ۶ بر سود شرکتهای غیر بورسی محاسبه شده است
همچنین عمده پرتفوی غیر بورسی شرکت را اوراق خزانه اسلامی و صندوق های سرمایه گذاری تشکیل داده است
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | (۴۵،۷۰۰) |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۹۸،۵۶۸ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۲،۵۷۴،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۳۳،۰۰۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۹۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۴۵ |
| ضریب NAV | ۸۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی وتوصا در محدوده قیمتی ۱۱۶تومان قرار دارد
هم اکنون سهم در سطوح ارزش ذاتی در حال معامله است البته اقبال به سهم به دلیل برنامه فروش بلوکی سهام الومینیوم ایران پیش ازبازگشایی می باشد
گروه تحلیلی بتا سهم…
