تحلیل بنیادی سفارس
مقدمه: سیمان فارس و خوزستان بزرگترین و تخصصی ترین هلدینگ سیمانی کشور متشکل از ۱۶ شرکت سیمانی بورسی و ۴ شرکت سیمانی غیر بورسی و چندین شرکت در صنایع دیگر میباشد این هلدینگ بزرگ سیمانی قرار است به زودی سهام ابیک یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان در کشور و از شرکتهای غیر بورسی خود را وارد بازار فرابورس نماید
روند سوداوری سفارس:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۹۴ | ۲۱۲ | ۱۹۳۸ |
| ۹۵ | ۱۷۳ | ۹۷۲ |
| ۹۶ | ۷۱ | ۳۹۸ |
| ۹۷ | ۱۲۷ | ۷۱۶ |
روند سوداوری این هلدینگ سیمانی طی اسلهای اخیر با روند کاهشی همراه اما برای سال مالی جدید شرکت انتظار رشد سوداوری و بهبود وضعیت سود خود را دارد
پیشبینی سود سال ۹۷ سفارس :
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۷،۲،۳۱ | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۶،۲،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۷۴۷،۸۷۰ | ۶۰۲،۵۳۲ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۲۲،۰۰۰ | (۱۶۱،۸۳۷) |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۷۶۹،۸۷۰ | ۴۴۰،۶۹۵ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۷۹،۱۰۱) | (۶۶،۴۴۰) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۲۲،۰۰۰ | ۲۴،۸۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۱۲،۷۶۹ | ۳۹۹،۰۵۵ |
| هزینه مالی | ۰ | (۱،۸۴۰) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴،۸۲۰ | ۱،۵۶۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۱۷،۵۸۹ | ۳۹۸،۷۷۵ |
| مالیات | (۹۶۴) | (۳۱۲) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۷۱۶،۶۲۵ | ۳۹۸،۴۶۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۲۷ | ۷۱ |
| سرمایه | ۵،۶۲۵،۰۰۰ | ۵،۶۲۵،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود سفارس سود هر سهم سال مالی ۹۷خود را به ازای هر سهم ۱۲۷ریال اعلام نموده است
ترکیب درامدهای سفارس:
همانطور که مشاهده میشود شرکت برای سال ۹۷قصد دارد حدود ۹۷ درصد از سود خود را از طریق سود سرمایه گذاریها و ۳درصد مابقی را از طریق فروش سرمایه گذاریها تحقق بخشد
سهامداران عمده سفارس:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری تامین اجتماعی | ۴۵،۴ |
| سرمایه گذاری سیمان تامین | ۱۰،۶ |
| کانی نوید پارس | ۶،۱ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۳،۴ |
| صندوق بازنشستگی نفت | ۲،۵ |
همانطور که مشاهده میشود مجموعه تامین اجتماعی مالکیت عمده سهام شرکت را در اختیار خود دارند
بررسی پرتفوی بورسی سفارس:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| سیمان خوزستان | ۴۴،۹ | ۴،۱۸۶ | ۳،۲۱۰ | (۳۱۰،۰۰۰) |
| سیمان خاش | ۴۲،۶ | ۱۰،۰۰۵ | ۷،۹۶۰ | (۱۰۵،۰۰۰) |
| سیمان شرق | ۶ | ۲،۲۳۴ | ۱،۰۴۰ | (۱۹۱،۰۰۰) |
| سیمان فارس نو | ۸۳،۳ | ۱،۰۱۷ | ۳،۵۴۰ | ۷۴۰،۰۰۰ |
| سیمان غرب | ۵۳،۸ | ۱،۷۳۸ | ۳،۶۵۰ | ۳۱۰،۰۰۰ |
| سیمان بجنورد | ۴۲،۱ | ۱،۶۸۷ | ۷،۴۱۶ | (۹۵۰،۰۰۰) |
| سیمان سپاهان | ۶،۲ | ۲،۱۰۷ | ۱،۲۲۰ | (۱۱۰،۰۰۰) |
| سیمان فارس | ۹۳،۷ | ۱،۲۲۵ | ۶،۸۲۰ | ۱،۲۰۰،۰۰۰ |
| سیمان خزر | ۵۸،۳ | ۱،۲۰۲ | ۴،۸۲۰ | ۴۹۰،۰۰۰ |
| سیمان مازندران | ۱۲،۵ | ۱،۳۲۳ | ۴،۴۹۰ | ۳۱۵،۰۰۰ |
| سیمان درود | ۴۶،۸ | ۴۱۵ | ۱،۱۰۰ | ۲۰۵،۰۰۰ |
| سیمان بهبهان | ۵۰،۷ | ۳،۹۴۳ | ۱۷،۰۵۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
| سیمان ارومیه | ۳،۲ | ۳،۱۰۰ | ۲،۸۰۰ | (۷،۰۰۰) |
| جمع | — | —- | —- | ۴،۳۰۰،۰۰۰ |
پرتفوی غیر بورسی سفارس:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| سیمان ابیک | ۹۷،۹ | ۲،۳۰۰،۰۰۰ | ۲،۳۰۰،۰۰۰ |
| سیمان ساوه | ۳۰ | ۱،۰۶۹،۷۷۷ | ۱،۱۰۰،۰۰۰ |
| سیمان زنجان | ۲۳،۱ | ۶۳،۷۰۴ | ۸۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۷۹،۵۲۰ | ۹۰،۰۰۰ |
| جمع | — | ۳،۵۱۳،۰۰۰ | ۳،۵۷۰،۰۰۰ |
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۴،۳۰۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۶۰،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۹،۷۴۸،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۵،۶۲۵،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۵۱ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۷۵ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سفارس در سطوح قیمتی ۱۷۵تومان قرار دارد هم اکنون سهم در سطوح ۶۱ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله و در کف قیمتی قرار دارد
گروه تحلیلی بتا سهم…
