تحلیل بنیادی جام دارو
مقدمه: جام دارو با سرمایه ۸ میلیارد تومانی در زمینه تولید مواد بسته بندی شرکتهای دارویی فعالیت می کند عمده محصول تولیدی شرکت تیوپ و قوطی الومینویمی دارو میباشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۵۹۷ | ۶۴ |
| ۱۳۹۴ | ۹۷۶ | ۷۸ |
| ۱۳۹۵ | ۹۶۹ | ۷۷ |
| ۱۳۹۶ | ۶۶۰ | ۵۳ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر ر.ند با ثباتی را طی کرده است اما برای سال ۹۶ شرکت سود خود را دست پایین گرفته است
پیشبینی سود سال ۹۶شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲۵۱،۵۲۸ | ۲۴۸،۷۱۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶۹،۷۷۱) | (۱۴۹،۵۸۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۱،۷۵۷ | ۹۹،۱۲۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۰،۸۷۶) | (۱۸،۰۵۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۵۲۵ | ۱،۴۷۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۲،۴۰۶ | ۸۲،۵۴۸ |
| هزینه های مالی | (۱،۵۹۰) | (۱۵۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵،۲۳۰ | ۱۱،۱۹۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۸۰ | ۳،۱۵۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۶،۶۲۶ | ۹۶،۷۵۱ |
| مالیات | (۱۳،۸۱۴) | (۱۹،۲۵۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۲،۸۱۲ | ۷۷،۵۰۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۶۰ | ۹۶۹ |
| سرمایه | ۸۰،۰۰۰ | ۸۰،۰۰۰ |
جام دارو سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۶۶۰ریال اعلام نموده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا تیوپ و قوطی المینیومی میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش سال۹۵
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) سال۵۳
|
| تیوپ و قوطی | عدد | ۱۰۰،۰۰۰،۰۰۰ | ۲۱۴ | ۱۰۲،۳۳۳،۰۰۰ | ۲۰۸ |
| لیمینت | عدد | ۱۰،۰۰۰،۰۰۰ | ۲۰۲ | ۹،۵۷۶،۰۰۰ | ۱۹۷ |
| قاشق دارویی | عدد | ۸،۵۰۰،۰۰۰ | ۲۱ | ۱۵،۰۲۷،۰۰۰ | ۱۹ |
| اپیلیکاتور | عدد | ۹،۸۰۰،۰۰۰ | ۷۳ | ۹،۳۳۹،۰۰۰ | ۶۶ |
| چاپ لیبل | عدد | ۵۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۳ | ۶۲،۴۳۴،۰۰۰ | ۱۲ |
| کپ پلاستیکی | عدد | ۴،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۷ | ۳،۱۶۱،۰۰۰ | ۱۶ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما جای رشد مقداری فروش محصولات خود را داراست
شرکت در حالی به فروش ۲۵ میلیارد تومانی برای سال۹۵ رسیده که برای سال ۹۶ فروش ۲۵ میلیارد تومانی را در نظر گرفته است
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود تیوپ و قوطی المینیومی بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال ۹۶ صادراتی ندارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال۹۶ واردات عمدتا لوازم یدکی را پیشبینی کرده است
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۳،۰۰۰ | ۳۷ |
| دستمزد مستقیم | ۴۳،۶۹۶ | ۲۶ |
| سربار | ۶۲،۴۷۰ | ۳۷ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین هزینه های سربار و دستمزد هم تاثیر بالایی در بهای تمام شده شرکت دارد.
مواد اولیه:
مواد اولیه:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هر واحد تومان
| مقدار خرید ۹۵ | مبلغ خرید ۹۵هر واحد تومان |
| شمش المینیوم | کیلوگرم | ۲۹۷،۰۳۷ | ۷،۴۹۸ | ۲۷۰،۸۶۶ | ۶،۵۰۵ |
| لاک ها | کیلوگرم | ۶۱،۸۶۴ | ۱۸،۳۰۰ | ۵۵،۸۷۲ | ۱۷،۴۷۰ |
| سایر مواد اولیه | مختلف | ۴۸۹،۱۱۰ | ۳،۶۸۵ | ۴۵۷،۵۳۰ | ۳،۵۶۲ |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| بیمه رازی | ۲۲،۳ |
| اشخاص حقیقی | ۲۷ |
| ارزش افرینان | ۴،۶ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیاراشخاص حقیقی می باشد
سرمایه گذاری ها:
حدود ۱۰درصدی از سود شرکت در طی سال از طریق سود سرمایه گذاری ها تامین می شود
این رقم در سال ۹۵ بالغ بر ۱،۱میلیارد تومان بوده که برای سال ۹۶ در سطح بسیار پایین ۵۰۰ میلیون تومان پیشبینی شده است
عمده این درامدها ناشی از سود سهام می باشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
اما شرکت از نظر مقداری جای رشد حداقل ۱۰ درصدی فروش مقداری را دارا می باشد
همچنین پیشبینی می شود سود سرمایه گذاری ها در سال ۹۶ حداقل در سطوح سال ۹۵ باشد که بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید:
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲۷۶،۶۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۸۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۶،۶۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۰،۸۷۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۵۲۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۷،۲۴۹ |
| هزینه های مالی | (۱،۵۹۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۱،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۸۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۷،۲۳۹ |
| مالیات | (۱۸،۰۵۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۹،۱۸۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۶۴ |
| سرمایه | ۸۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت توانایی رسیدن به سود ۸۶ تومانی را برای سال ۹۶ را داراست که رشد تولید و فروش بیشتر و یا افزایش نرخ فروش می تواند این سود را به سطوح ۹۰ تا۱۰۰ تومان برساند
با فرض تعدیل مثبت با توجه به قیمتهای ۱۲۰۰ تومان از دید بنیادی قیمت سهام شرکت پر و در سقف قرار دارد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
