تحلیل بنیادی وبهمن
مقدمه: سرمایه گذاری بهمن با سرمایه ۲۷۵ میلیارد تومان یکی از شرکتهای بزرگ سرمایه گذاری میباشد این شرکت نیز با توجه به سرمایه گذاریهای ساختمانی خارج بورسی و روند رو به رشد ارزش ان ای وی خود مورد توجه قرار گرفته است
روند سوداوری وبهمن:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۴۲۶ | ۱۰۳۰ |
| ۱۳۹۴ | ۱۹۲ | ۵۲۷ |
| ۱۳۹۵ | ۱۲۴ | ۳۴۰ |
| ۱۳۹۶ | ۲۷۵ | ۷۵۰ |
روند سوداوری وبهمن طی سالهای گذشته روند سود اوری وبهمن به دلیل کاهش سود فروش سرمایه گذاری ها و کاهش سود نقدی شرکت ها با کاهش همراه شده است اما شرکت برای سال ۹۶ به دلیل بهبود روند بازار سرمایه و شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها انتظار رشد سود خود را دارد
سوداوری وبهمن:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۶،۹،۳۰ | واقعی حسابرسی نشده ۹۵،۱۲،۳۰ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۴۱۵،۴۱۰ | ۲۶،۸۸۶ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۳۵۵،۵۴۷ | ۶۲،۶۶۶ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۱۰،۰۰۰ | ۱،۳۶۴ |
| جمع درامدها | ۷۸۰،۹۵۷ | ۹۰،۹۱۶ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۳۰،۷۹۸) | (۸،۲۳۷) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۵۰،۱۵۹ | ۸۲،۶۷۹ |
| هزینه مالی | (۱۰۰) | (۳) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۴۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۵۰،۰۵۹ | ۸۲،۷۱۹ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۷۵۰،۰۵۹ | ۸۲،۷۱۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۷۵ | ۳۰ |
| سرمایه | ۲،۷۵۰،۰۰۰ | ۲،۷۵۰،۰۰۰ |
شرکت برای سال مالی ۹۶ خود سود ۲۷۵ ریالی را اعلام نموده که در عملکرد۳ ماهه به سود ۳۰ ریالی رسیده است
سهامداران عمده وبهمن:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه بهمن | ۳۳،۹ |
| سامان مجد | ۱۵،۴ |
| بیمه ملت | ۱۱،۲ |
| داد و ستد اریا | ۱۰،۴ |
| گروه انرژی مهستان | ۸،۶ |
| گروه انرژی اریا دانا | ۳،۵ |
سهام شرکت بین سهامداران حقوقی و حقیقی پخش شده است و بیشتر گروه بهمن و شرکتهای زیر مجموعه در وبهمن سهم مدیریتی دارند
بررسی پرتفوی بورسی وبهمن:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| گروه بهمن | ۴،۲ | ۱،۸۵۹ | ۲،۰۰۰ | ۲۷،۰۰۰ |
| ملی مس | ۳/. | ۱،۹۰۳ | ۱،۸۸۵ | (۱،۰۰۰) |
| فولاد مبارکه | ۲/. | ۱،۴۵۳ | ۱،۳۴۰ | (۱۶،۰۰۰) |
| بانک صادرات | ۵/. | ۷۰۶ | ۱،۰۰۰ | ۹۱،۰۰۰ |
| نفت و گاز پارسیان | ۱/. | ۲،۵۴۰ | ۱،۷۹۰ | (۳۶،۰۰۰) |
| ارتباطات سیار | ۰۸/. | ۳۲،۴۲۳ | ۳۵،۹۸۰ | ۱۲،۰۰۰ |
| پتروشیمی مبین | ۲/. | ۳،۷۵۱ | ۴،۴۷۰ | ۱۹،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۸۵،۰۰۰ |
عمده پرتفوی بورسی شرکت متعلق به سه شرکت بانک صادرات و ملی مس و گروه بهمن میباشد
پرتفوی غیر بورسی وبهمن:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری ارزش افرینان | ۳۰،۳ | ۹۴،۸۸۰ | ۳۴۰،۰۰۰ |
| داد و ستد اریا | ۹۸ | ۲۹،۴۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری اوین | ۹۶ | ۹۵،۹۵۱ | ۱۶۰،۰۰۰ |
| انرژی اریادانا | ۴۲،۳ | ۱۷۰،۱۱۶ | ۲۰۰،۰۰۰ |
| سایر | — | ۲۰۶،۹۴۸ | ۲۴۵،۰۰۰ |
| جمع | — | ۵۶۷،۱۷۹ | ۱،۲۴۵،۰۰۰ |
شرکتهای فوق با پی بر ای متوسط۶ ارزش گذاری شده اند
محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۸۵،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۶۷۸،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۳،۷۱۰،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۲،۷۵۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۶۳ |
| ضریب NAV | ۷۰٪ |
| ارزش ذاتی | ۱۱۴ |
ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۱۱۴ تومان قرار داشته و قیمت فعلی سهم ۵ درصدی با ارزش ذاتی سهم فاصله دارد
رشد بازار می تواند باعث رشد قیمتی و رشد ارزش ان ای وی و ذاتی شرکت شود
تاثیر ارکان بودجه:
حدود۴۶ درصد از سود شرکت را سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها تشکیل داده است که در عملکرد ۴ ماهه ۱۸ درصد از این درامدها را پوشش داده و از بودجه خود عقب مانده است عملکرد های ماهانه پیش روی شرکت در خصوص شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها برای شرکت بسایر مهم ارزیابی می شود
گروه تحلیلی بتا سهم…
