تحلیل بنیادی ساراب
مقدمه: سیمان داراب با سرمایه ۹۰میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۱،۲ میلیون تن انواع سیمان خاکستری در منطقه محروم در جنوب غربی استان فارس قرار دارد
روند سوداوری ساراب:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۰۰ | ۲۷۰ |
| ۱۳۹۴ | ۱۹۳ | ۱۷۴ |
| ۱۳۹۵ | ۱۱۶ | ۱۰۵ |
| ۱۳۹۶ | ۱۴۱ | ۱۲۷ |
روند سود اوری سیمان داراب با روند کاهشی همراه شده است که شرکت پیشبینی احیا سود ساراب با کاهش تخفیفات فروش را دارد
پیشبینی سود سال ۹۶سیمان داراب:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۰۰۴،۲۵۰ | ۸۰۷،۹۹۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۰۳،۹۸۲) | (۶۶۲،۰۷۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۰۰،۲۶۸ | ۱۴۵،۹۱۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۳،۰۵۵) | (۶۳،۲۸۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۳۷،۲۱۳ | ۸۲،۶۳۱ |
| هزینه های مالی | (۱۶،۳۷۷) | (۲۲،۹۱۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۷،۰۶۱ | ۲۹،۲۴۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱،۵۹۶ | ۳۳،۱۹۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۴۹،۴۹۳ | ۱۲۲،۱۵۷ |
| مالیات | (۲۲،۵۵۵) | (۱۷،۵۵۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۲۶،۹۳۸ | ۱۰۴،۶۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۴۱ | ۱۱۶ |
| سرمایه | ۹۰۰،۰۰۰ | ۹۰۰،۰۰۰ |
سیمان داراب سود هر سهم سال مالی ۹۶ سود خود را باسرمایه ۹۰ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۱۴۱ریال اعلام نموده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان داراب:
تولیدات شرکت سیمان داراب اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۶ | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۵ |
| سیمان پاکتی پوزولانی | ۱۰۰،۰۰۰ | ۱۰۳،۰۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ | ۱۰۳،۲۰۰ |
| سیمان فله تیپ۲ | ۴۵۰،۰۰۰ | ۹۲،۵۰۰ | ۳۵۰،۰۰۰ | ۹۲،۵۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ ۲ | ۳۸۰،۰۰۰ | ۱۱۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ | ۱۱۰،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی صادراتی | ۲۰،۰۰۰ | ۸۵،۰۰۰ | ۲۰،۰۰۰ | ۹۰،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۱۰۰،۰۰۰ | ۵۰،۰۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ | ۵۴،۷۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه به فروش۷۹،۹ میلیاردی رسیده که کمی با بودجه ۸۰،۸ میلیاردی شرکت فاصله دارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان داراب:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۱،۵۳۰ | ۹ |
| دستمزد مستقیم | ۷۵،۴۵۰ | ۹ |
| سربار | ۶۵۶،۹۹۰ | ۸۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
هزینه های سربار:
| شرح | سال۹۶(میلیون ریال) | سال۹۵(میلیون ریال) |
| حقوق و مزایا | ۲۱۹،۳۵۰ | ۱۹۹،۲۷۰ |
| هزینه انرژی | ۲۲۹،۰۰۰ | ۱۹۱،۷۸۷ |
| هزینه مواد | ۷۱،۵۳۰ | ۵۵،۰۰۰ |
| استهلاک | ۵۶،۴۶۰ | ۵۹،۰۰۰ |
| سایر هزینه ها | ۸۰،۵۷۰ | ۷۴،۶۰۰ |
شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته است و انتظار کاهش ۵ درصدی این هزینه ها معادل ۳،۳ میلیارد تومان را داریم
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سپه | ۱۹،۵ |
| سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان | ۳،۶ |
| سرمایه گذاری معین ملت | ۴،۵ |
| سیمان شمال | ۴،۷ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۵ |
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطح مناسبی در نظر گرفته است اما بهای تمام شده را در سطوح بالایی در نظر گرفته است
شرکت هزینه های سربار را در سطوح بالایی در نظر گرفته است و انتظار کاهش ۵ درصدی این هزینه ها معادل ۳،۳ میلیارد تومان را داریم
در نهایت می توان انتظار بودجه ذیل را داشت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۰۰۴،۲۵۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۷۱،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۳۳،۲۵۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۳،۰۵۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۷۰،۱۹۵ |
| هزینه های مالی | (۱۶،۳۷۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۷،۰۶۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱،۵۹۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۸۲،۴۷۵ |
| مالیات | (۲۷،۳۷۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۵۵،۱۰۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۷۲ |
| سرمایه | ۹۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده می شود در شرایط فعلی شرکت جای رشد عایدی و رسیدن به سود ۱۷ تومانی را دارد در صورت اجرایی شدن کاهش بیش از پیش تخفیفات فروش سیمان و یا افزایش نرخ سیمان صادراتی شرکت قادر به افزایش سود خود به سطوح بالای ۲۰ تومان خواهد بود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
