تحلیل بنیادی صنایع کاشی پارس

مقدمه: شرکت صنایع کاشی پارس یکی از با سابقه ترین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دو پخت) در ایران بوده که در سال ۱۳۵۲ تاسیس و در سال ۱۳۵۶ مورد بهره برداری قرار گرفته است .محل کارخانه کاشی پارس در شهر صنعتی البرز واقع در استان قزوین با وسعت ۹۵۰۰۰ متر مربع می باشد.

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

روند سوداوری کاشی پارس با روند رو به بهود همراه شده است اما همچنان با دوران اوج خود در سال ۹۳ فاصله دارد

پیشبینی سود سال۹۶:

این شرکت سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۹۳۴ریال اعلام کرده است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت قیمت محصولات خود را در سطوح نسبتا مناسبی پیشبینی کرده است

فروش شرکت به صورت ریالی به صادر کنندگان بر مبنای دلار۳۴۰۰ تومانی خواهد بود

شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه سال ۹۵ به فروش ۶۳،۷ میلیاردی رسیده که کمی بیشتر از فروش بودجه شده است۶۲،۸ میلیارید می باشد

همچنین شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی فروش ۷۴،۴ میلیاردی را دارد که فروش مناسبی می باشد

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی دیوار تشکیل میدهد

بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی پارس:

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی پارس:

شرکت قیمت مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۲،۴میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که افزایش تصاعدی نرخ حاملهای انرژی میتواند تاثیر بسزایی در سود شرکت بگذارد

مصارف ارزی:

صادرات و واردات: واردات و صادرات شرکت به صورت ریالی و درب کارخانه می باشد

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود شرکت تنها ۷ درصد از سهامش به صورت شناور میباشد بدین ترتیب با نوسانات بسیار سنگینی همراه خواهد شد

نتیجه گیری:

شرکت جای رشد سوداوری در مقطع فعلی نداشته و ارکان بودجه در سطوح مناسبی در نظر گرفته است شده است

تنها در صورت بهبود وضعیت بازار مصرف با افزایش نرخ مواد اولیه و افزایش نرخ محصولات شرکت به ازای تغییر هر ۵ درصد نرخ فروش شاهد تغییر بودجه به شرح ذیل خواهیم بود:

شرکت به دلیل سرمایه اندک به افزایش نرخ بسیار حساس یوده و در صورت افزایش نرخ محصولات میتواند با جهش ۲۲ تومانی سود هر سهم همراه شود

نکات مهم:

شرکت قصد افزایش سرمایه از محل سود انباشته و اورده نقدی سهامداران را درسال ۹۶ را دارد این شرکت داریا سود انباشته ۴۵ تومانی به ازای هرسهم می باشد

همچنین شرکت دارای بدهی ارزی به بانک ملت می باشد که برای استفاده از قانون رفع موانع تولید پرونده در حال پیگیری بوده و در صورت رای به نفع شرکت سود انباشته شرکت دارای تغییر مثبت خوبی خواهد شد

در نهایت سهم به دلیل نسبت پی بر ای بالا فعلا در روند اصلاحی بوده و پس از پایان اصلاحی میتوان به سهم با دید میان مدت خوشبین بود.

گروه تحلیلی بتا سهم…