تحلیل بنیادی ختراک
مقدمه:ریخته گری تراکتورسازی ایران از شرکتهای مهم زیر مجموعه تراکتورسازی و در زمینه تولید قطعات ریخته گری چدنی برای تراکتورسازی و برخی از شرکتهای خودرویی فعال می باشد
روند سوداوری ختراک:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۱۰ | ۶۶ |
| ۱۳۹۴ | ۶۴ | ۱۳ |
| ۱۳۹۵ | ۶۲ | ۱۳ |
| ۱۳۹۶ | ۶۵ | ۱۴ |
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر در یک محدوده با ثبات قرار داشته و با نوسانات خاصی همراه نشده است
پیشبینی سود سال ۹۶
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۱،۶۸۸،۲۴۲ | ۱،۵۷۱،۱۶۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۵۳۸،۷۵۴) | (۱،۴۲۴،۴۶۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۴۹،۴۸۸ | ۱۴۶،۷۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۱،۱۲۸) | (۱۱۷،۵۱۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۷،۷۷۸ | ۲۳،۵۳۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۶،۱۳۸ | ۵۲،۷۲۰ |
| هزینه های مالی | (۳۹،۱۸۷) | (۳۶،۵۷۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹۷۱ | ۹۵۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۷،۹۲۲ | ۱۷،۰۹۸ |
| مالیات | (۴،۰۳۲) | (۳،۸۴۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳،۸۹۰ | ۱۳،۲۵۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۵ | ۶۲ |
| سرمایه | ۲۱۳،۰۰۰ | ۲۱۳،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۶را در سطوح ۶۵ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان) | مقدار فروش سال۹۵ | قیمت فروش سال۹۵(واحد/ تومان) |
| قطعات ریخته گری چدنی | تن | ۲۹،۰۰۰ | ۴،۴۶۳،۰۰۰ | ۲۸،۹۱۶ | ۴،۳۸۵،۰۰۰ |
| قطعات ریخته گری چدنی(صادراتی) | تن | ۱۱،۰۰۰ | ۳،۵۸۰،۰۰۰ | ۸،۱۲۱ | ۳،۷۳۳،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات صادراتی خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته و پیشبینی می شود این نرخ حداقل در سطوح سال ۹۵ قرار داشته باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت ریخته گری تراکتورسازی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۷۸،۴۶۶ | ۵۱ |
| دستمزد مستقیم | ۳۱۴،۸۹۱ | ۲۰ |
| سربار | ۴۴۵،۳۹۷ | ۲۹ |
همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده ختراک:
| نوع محصول | واحد | مقدار مصرف سال ۹۶ | قیمت مصرف هر تن سال ۹۶(واحد/تومان) | مقدار مصرف سال۹۵ | قیمت مصرف واقعی سال۹۵ (واحد/ تومان) |
| مواد اولیه داخلی | واحد | ۷۷،۲۵۳،۰۰۰ | ۸۱۳ | ۶۹،۹۴۸،۰۰۰ | ۷۸۴ |
| مواد اولیه وارداتی | واحد | ۴،۸۲۰،۰۰۰ | ۳،۳۲۱ | ۴،۰۹۶،۰۰۰ | ۳،۸۳۳ |
شرکت قیمت مواد اولیه وارداتی را نیر در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
تاثیر تغییرت نرخ حاملهای انرژی بر این شرکت:
برای سال ۹۵ شرکت مصرف انرژی ۹،۴میلیارد تومانی را داشته که برای سال ۹۶ این میزان در سطوح ۱۰،۵میلیارد تومان پیشبینی شده است
مصارف ارزی:
این شرکت برای سال ۹۶پیشبینی صادراتی۱۱،۲میلیون یورویی با نرخ ۳۵۰۰ تومان به ازای هر یورو وواردات ۳،۷میلیون یورویی مواد اولیه با نرخ یوروی ۳۵۰۰ تومانی را در دستور کار دارد
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱۱،۲۵۳،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | ۳۹۳،۸۵۵ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۳،۷۸۶،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | ۱۳۲،۵۰۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تراکتورسازی | ۷۹،۶ |
| بیمه کارافرین | ۱،۴ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار تراکتورسازی میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات صادراتی را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان) | مقدار فروش سال۹۵ | قیمت فروش سال۹۵(واحد/ تومان) |
| قطعات ریخته گری چدنی | تن | ۲۹،۰۰۰ | ۴،۴۶۳،۰۰۰ | ۲۸،۹۱۶ | ۴،۳۸۵،۰۰۰ |
| قطعات ریخته گری چدنی(صادراتی) | تن | ۱۱،۰۰۰ | ۳،۵۸۰،۰۰۰ | ۸،۱۲۱ | ۳،۷۳۳،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات صادراتی خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته و پیشبینی می شود این نرخ حداقل در سطوح سال ۹۵ قرار داشته باشد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش هر تن سال ۹۶(واحد/تومان) |
| قطعات ریخته گری چدنی | تن | ۲۹،۰۰۰ | ۴،۴۶۳،۰۰۰ |
| قطعات ریخته گری چدنی(صادراتی) | تن | ۱۱،۰۰۰ | ۳،۷۳۳،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۷۰۴،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۷۰۴،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۵۳۸،۷۵۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۶۵،۲۴۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۱،۱۲۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۷،۷۷۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۱،۸۹۶ |
| هزینه های مالی | (۳۹،۱۸۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹۷۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۳،۶۸۰ |
| مالیات | (۷،۰۴۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۶،۶۳۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۲۵ |
| سرمایه | ۲۱۳،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده می شود شرکت جای تعدیل مثبت خوبی دارد اما سود شرکت نمیتواند از سطوح ۱۲ تا ۱۳ تومان تجاوز نموده و قیمت های فعلی ۳۳۰ تومانی از دید بنیادی برای سهم توجیه پذیر نمی باشد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
