تحلیل بنیادی وسپه

فروردین ۱۴, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی وسپه

 

مقدمه: سرمایه گذاری سپه از شرکتهای سرمایه گذاری مهم که به عنوان شرکت سرمایه گذاری در حوزه معادن شناخته میشود

روند سوداوری وسپه:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۴۵۳۲۴۳۹
۱۳۹۴۳۰۷۱۶۵۶
۱۳۹۵۳۰۸۱۶۵۶

 

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای گذشته  با روند نوسانی و منفی همرراه شده است که در سالهای ۹۵ و ۹۶ شاهد به ثبات رسیدن سوداوری این شرکت هستیم

میزان سود شرکت در سال۹۵:

شرحواقعی ۱۲ماههواقعی۱۲ماهه
دوره مالی منتهی به۹۵،۹،۳۰۹۴،۹،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاری۱،۴۹۸،۸۸۱۱،۵۱۷،۲۶۱
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۱۸۷،۴۰۲۱۳۶،۲۷۱
سود حاصل از سایر فعالیتها۲۷،۲۰۵۵۸،۵۱۷
جمع درامدها۱،۷۱۳،۴۸۸۱،۷۱۲،۰۴۹
هزینه های عمومی و اداری(۵۱،۳۴۲)(۳۹،۴۹۶)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۱،۶۶۲،۱۴۶۱،۶۷۲،۵۵۳
هزینه مالی(۶،۳۳۱)(۱۶،۲۷۰)
درامدها(هزینه های) متفرقه۵۵۸۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱،۶۵۶،۳۷۳۱،۶۵۶،۲۷۵
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۱،۶۵۶،۳۷۳۱،۶۵۶،۲۷۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات۳۰۸۳۰۷
سرمایه۵،۳۸۲،۰۰۰۵،۳۸۲،۰۰۰

 

شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند شرکت برای سال مالی ۹۵ به سود۳۰۸ ریالی دست یافته که در مجمع اخیر خود ۳۰۰ ریال از سود خود را تقسیم نموده است

پرتفوی بورسی وسپه:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
چادرملو۲،۱۱،۳۱۰۱،۸۶۰۳۳۵،۰۰۰
سرمایه گذاری امید۱،۳۱،۶۸۳۱،۷۶۰۳۴،۰۰۰
پارسان۸/.۲،۰۸۵۱،۷۸۰(۹۵،۰۰۰)
گل گهر۱،۳۱،۶۷۰۲،۴۳۰۳۰۰،۰۰۰
پتروشیمی پردیس۱،۲۶،۴۲۳۷،۷۰۰۱۰۰،۰۰۰
ملی مس۳/.۲،۳۰۲۱،۹۶۰(۶۰،۰۰۰)
سیمان داراب۱۹،۵۱،۳۴۴۱،۴۲۰۹،۰۰۰
غدیر۳/.۸۹۵۱،۱۱۰۶۰،۰۰۰
پتروشیمی جم۲/.۹،۳۱۹۹،۶۴۰۷،۹۳۷
پتروشیمی مبین۴/.۳،۲۶۶۴،۳۳۵۶۰،۰۰۰
جمع—-—-—-۱،۴۵۰،۰۰۰

 

تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی وسپه:

۱

بررسی پرتفوی غیر بورسی وسپه:

 

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

سرمایه گذاری مهر۱۰۰۱۰۰،۰۰۰۴۰۰،۰۰۰
لیزینگ امید۶،۲۲۱،۸۲۶۳۲،۰۰۰
گروه صنعتی و معدنی امیر۱،۲۶،۸۴۰۱۵،۰۰۰
سایر—۶۰۳،۵۱۸۶۵۰،۰۰۰
جمع—۷۳۲،۱۸۴۱،۰۹۷،۰۰۰

 

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
سرمایه گذاری امید۶۵،۷
صنایع معدنی امید۴،۱
آرمان شهر۳،۶
راهبرد مبین کوثر۱،۹

 

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده سرمایه گذاری امید و مجموعه بانک سپه میباشد

 

محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۱،۴۵۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۳۶۵،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۶،۳۱۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۳۲،۰۰۰
تعداد سهام شرکت۵،۳۸۲،۰۰۰،۰۰۰
NAV۱۵۱
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۱۰۶

 

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی وسپه در سطوح ۱۰۶ تومان بوده و ارزش ذاتی سهم بستگی بالایی به نوسانات قیمتی چادرملو دارد

این سهم اکنون در سطوح بالاتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است

پیشبینی سوداوری وسپه:

با توجه به عدم انتشار بودجه و پیشبینی سود شرکت قادر به تخمین دقیق سود وسپه برای سال ۹۶ نمیباشیم به همین دلیل به تخمین سود احتمالی و کف سود این شرکت برای سال ۹۶ خواهیم پرداخت

اما با توجه به عملکرد ۳ماهه شرکت ۷ میلیارد تومان سود فروش سرمایه گذاری ها شناسایی نموده است در صورت ادامه وضعیت موجود می تواند به سود ۲۰ تا۳۰ میلیارد تومانی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها و سود بالای ۳۰ تومانی برای سال ۹۶ دست یابد

جو مثبت سنگ اهنی ها یا خبرهایی در خصوص فروش دارایی های شرکت به خصوص زیمن های لواسان نیز میتواند محرک سهم باشد اما در غیر اینصورت فعلا سهم توجیه بنیادی ندارد.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم