تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سایپا

مقدمه: سرمایه گذاری سایپا به عنوان شرکت سرمایه گذاری در حوزه خودرو و عمدتا دارای پرتفویی متشکل از سهام خودرویی به خصوص سایپا تشکیل شده است

روندسوداوری چند سال گذشته سهم:

وساپا طی سالهای گذشته با زیانده شدن خودروییها و از بین رفتن درامد های تامین مالی با روند کاهشی سوداوری همراه شده است اما در سال ۹۶ شرکت انتظار احیا این روند را دارد

وضعیت سوداوری وساپا:

سرمایه گذاری سایپا سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۰۶ریال اعلام نموده است

بررسی پرتفوی بورسی وساپا:

همانطور که مشاهده میشود پرتفوی شرکت به دلیل زیان سنگین سرمایه گذاری رنا با زیان سنگینی همراه شده است

ترکیب سبد و درصد تاثیر گذاری پرتفوی بورسی:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۶۲درصد وزن پرتفوی شرکت به سهام دو شرکت رنا و سایپا اختصاص یافته است به همین دلیل با رشد قیمتی این سهم ارزش پرتفوی شرکت به شدت بالا میرود

پرتفوی غیر بورسی وساپا:

سرمایه گذاری سایپا دارای پرتفوی غیر بورسی به ارزش تقریبی ۳۷۵میلیارد تومان در اختیار دارد که شرکت توسعه خودرو و ورق خودرو و سرمایه گذاری کارکنان و ساختمانی دهکده پاسارگاد از شرکتهای مهم این پرتفو محسوب میشود لازم به ذکر است سود چندانی از این پرتفو نصیب شرکت نمیشود

لازم به ذکر است کلیه ارزش گذاری ها بالا بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶به سود شرکتها ارزش گذاری شده است

سهماداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در تملک سایپا میباشد طی هفته های اخیر شاهد افزایش سهام شناور این سهم در بازار بودیم

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی۷۵تومان قراردارد هم اکنون سهم در سطوح ۹۰ درصد از ارزش ان ای وی در حال معامله می باشد

رشد قیمت سهام سایپا و سرمایه گذاری رنا و به طور کلی جو مثبت گروه خودرو میتواند موجب رشد قیمتی سهم شود

تخمین سود سال۹۶:

۴۲ درصد از سود سرمایه گذاری ها سود فروش سرمایه گذاری ها بوده و مابقی از سود شرکتهای زیر مجموعه می باشد

عمده سود پیشبینی شده ناشی از سود لوتوس پارسیان و سرمایه گذاری کارکنان سایپا می باشد و به نظر می رسد سود مذکور محقق شود

اما حدود۵۰ میلیارد تومان و ۴۲ درصد از سود شرکت ناشی از فروش سرمایه گذاری ها می باشد که با توجه به در زیان قرار داشتن در سهام شرکت های سرمایه گذاری رنا و سود اندک سایپا شرکت قصد فروش سایر شرکت ها و ساختمان های الهیه و ایزد شهر را در دستور کار دارد

به همین دلیل کیفیت سود پیشبینی شده وساپا پایین و در تحقق سود شرکت اما و اگرهای زیادی وجود دارد همین امر سبب شد تا پس از اعلام بودجه سال ۹۶ بازار واکنش مثبت در خور توجهی نشان ندهد

پس در مقطع فعلی تنها رشد قیمتی سهام سرمایه گذاری رنا وسایپا که محتمل نیز می باشد میتواند زمینه ساز نوسانات مثبت سهم شود.

گروه تحلیلی بتا سهم…