تحلیل بنیادی سیمان خزر
سیمان خزر با سرمایه ۲۳ میلیارد تومان واقع در استان گیلان یکی از بزرگترین شرکت های سیمانی در شمال کشور با ظرفیت ۱،۱ میلیون تن می باشد
روند سوداوری سخزر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| سال۹۴ | (۳۱۳) | (۷۲) |
| سال۹۵ | ۲۱۷ | ۵۰ |
| سال۹۶ | ۴۱۶ | ۹۵ |
روند سوداوری سیمان خزر طی سالهای اخیر نزولی و در سال ۹۴ به زیان رسیده است که در سال ۹۵ با رشد قیمت فروش این روند احیا شده است
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۷۹۵،۳۴۲ | ۶۳۱،۳۹۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۹۷،۹۲۶) | (۴۳۷،۸۷۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۹۷،۴۱۶ | ۱۹۳،۵۱۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۶،۴۷۱) | (۶۲،۲۹۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۶۷،۰۶۲) | (۵۷،۵۵۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵۳،۸۸۳ | ۷۳،۶۵۷ |
| هزینه های مالی | (۳۸،۲۷۹) | (۱۹،۵۹۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۶۷۶ | ۵،۲۷۵ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۰۰۰ | ۳،۳۸۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۲۲،۲۸۰ | ۶۲،۷۲۵ |
| مالیات | (۲۶،۶۸۶) | (۱۲،۹۱۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۵،۵۹۴ | ۴۹،۸۱۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۱۶ | ۲۱۷ |
| سرمایه | ۲۳۰،۰۰۰ | ۲۳۰،۰۰۰ |
سیمان خزر سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۱۶ ریال اعلام نموده است
تولید و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۶(تومان) | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۵(تومان) |
| سیملن پرتلند پوزولانی | ۳۷۵،۰۰۰ | ۱۰۳،۸۰۰ | ۳۳۳،۰۰۰ | ۹۲،۶۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۳۰،۰۰۰ | ۷۸،۰۰۰ | ۲۶،۷۷۸ | ۷۶،۷۰۰ |
| سیمان۱-۴۲۵ فله | ۳۳۳،۰۰۰ | ۱۰۰،۰۰۰ | ۶۶،۸۹۲ | ۹۸،۸۰۰ |
| سیمان۱-۴۲۵ پاکتی | ۶۰،۰۰۰ | ۱۱۲،۹۰۰ | ۲۱،۳۸۲ | ۹۳،۲۰۰ |
شرکت نرخ های فروش سیمان خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان خزر:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۲،۳۰۰ | ۱۶ |
| دستمزد مستقیم | ۳۶،۰۹۷ | ۶ |
| سربار | ۴۵۲،۵۷۰ | ۷۸ |
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت مصرف بالایی در انرژی برق و گاز دارد به طوری که سالانه حدود ۱۲ میلیارد تومان مصرف برق و گاز دارد عمده انرژی مصرفی شرکت نیز برق میباشد که برای سال ۹۶ این هزینه ها در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است
اثرات نرخ ارز بر سوداوری سخزر:
صادرات شرکت به صورت ریالی بوده و از این طریق ارزی دریافت نمیشود
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۵۸،۳ |
| سرمایه گذاری ملی | ۱۶،۴ |
| سیمان سپاهان | ۴،۵ |
| گروه مالی مسکن | ۲،۱ |
| سیمان داراب | ۱،۵ |
سهام مدیریت شرکت در اختیار سرمایه گذاری سیمان فارس و خوزستان میباشد همچنین این شرکت دارای سهامداران حقوقی گسترده و مناسبی میباشد
نتیجه گیری:
شرکت حجم و نرخ های فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
تنها شرکت رشد فروش ۱۰ درصدی مقداری محصولات خود را دارد و بازار به تحقق رشد فروش شرکت به میزان ۱۰ درصد برای سال ۹۶ خوشبین نمی باشد
حتی با فرض تحقق چنین فروشی و تحقق سود اعلامی با پی بر ای متوسط ۶ تا۷ به قیمت های ۲۵۰ الی ۲۸۰ تومانی برای سهم میرسیم در حالی که قیمت های فعلی ۵۰۰ تومانی برای سهم قیمت های بسیار بالایی بوده و سهم با حباب قیمتی همراه شده است
در نهایت با فرض افزایش کاهش تخفیفات فروش و افزایش نرخ های فروش و تعدیل مثبت عایدی باز هم پی بر ای بالای ۱۲ مرتبه برای شرکت توجیه بنیادی نداشته و سهم نیاز به اصلاح قیمتی عمیقی دارد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
