تحلیل بنیادی الکتریک خودروی شرق
مقدمه: الکتریک خودروی شرق یکی از بزگترین تولید کنندگان دسته سیم انواع خودرو در کشور میباشد به طوری که بخش قابل توجهی از نیاز گروه صنعتی ایرانخودرو را تامین میکند
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۰۸ | ۳۴ |
| ۱۳۹۴ | ۱۰ | ۳ |
| ۱۳۹۵ | ۱۰ | ۳ |
| ۱۳۹۶ | ۱۱ | ۳ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت طی سال های اخیر وضعیت خوبی نداشته است و در سطوح حداقلی قرار داشته است
پیشبینی سود سال ۹۶ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۴۹۳،۶۲۴ | ۲،۰۱۵،۹۵۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۲۶۷،۶۵۲) | (۱،۷۸۳،۰۷۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۲۵،۹۷۲ | ۲۳۲،۸۸۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۰،۶۱۴) | (۸۱،۶۷۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۲،۹۰۶) | (۴۱،۸۵۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۲،۴۵۲ | ۱۰۹،۳۵۵ |
| هزینه های مالی | (۱۰۷،۷۴۲) | (۱۱۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۷۷۰ | ۸،۷۷۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۴۸۰ | ۳،۱۲۵ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۴۸۰ | ۳،۱۲۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۱ | ۱۰ |
| سرمایه | ۳۱۵،۰۰۰ | ۳۱۵،۰۰۰ |
الکتریک شرق سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۱ریال اعلام نموده است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۶ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش سال۹۵
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) سال۹۵
|
| دسته سیم انواع خودرو | عدد | ۳۳۹،۸۵۰ | ۷۳۳،۷۴۰ | ۲۷۵،۸۴۳ | ۷۳۱،۰۰۰ |
همچنان که مشخص میباشد شرکت قیمت فروش محصولات خود را بدون در نظر گرفتن رشد قیمتی در نظر گرفته است
همانطور که مشاهده میشود شرکت تک محصولی بوده و دسته سیم خودرو جز محصول اصلی شرکت میباشد
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت صراتی برای سال ۹۴ ندارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی واردات ۱۹،۷میلیون یورویی مواد اولیه را با نرخ هر یورو۳۷۹۱ تومان را در دستور کار دارد
واردات :
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| یورو | ۱۹،۷۶۳،۰۰۰ | ۳۷،۹۱۰ | ۷۴۹،۲۷۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۶۶۵،۰۰۰ | ۷۲ |
| دستمزد مستقیم | ۴۱۲،۸۰۰ | ۱۸ |
| سربار | ۲۳۳،۸۶۰ | ۱۰ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده الکتریک خودرو شرق:
| نام محصول | واحد | پیشبینی سال۹۶ | مبلغ (تومان) | سال۹۵ | مبلغ (تومان) |
| انواع سیم و کابل داخلی | هزارمتر | ۲۵۵،۲۳۰ | ۲۶۴،۰۰۰ | ۲۳۸،۰۰۰ | ۲۰۴،۰۰۰ |
| انواع اتصالات پلاستیکی وارداتی | هزارعدد | ۴۳،۰۲۵ | ۶۹۷،۰۰۰ | ۵۲،۴۲۱ | ۵۱۲،۰۰۰ |
| انواع اتصالات فلزی وارداتی | هزارعدد | ۲۷۳،۶۰۰ | ۹۱،۵۰۰ | ۲۹۷،۸۸۰ | ۷۵،۰۰۰ |
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| قطعات اتومبیل ایران | ۵۲،۴ |
| گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو | ۱۳ |
| پیشرو بنیان | ۴،۶ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار قطعات اتومبیل ایران میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ مواد اولیه و فروش را در سطوح بالایی در نظر گرفته است
تنها در صورت رشد قیمت مواد اولیه شرکت قادر به گرفتن افزایش نرخ خواهد بود در صورت رشد ۵ درصد قیمت مواد اولیه و فروش شاهد تغییر بودجه به شرح ذیل خواهیم بود
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۶۱۹،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۳۵۲،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۶۷،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۰،۶۱۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۲،۹۰۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۴۳،۴۸۰ |
| هزینه های مالی | (۱۰۷،۷۴۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۷۷۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۴،۵۰۸ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۴،۵۰۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۴۱ |
| سرمایه | ۳۱۵،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود تغییر هر ۵ درصد فروش شرکت باعث تحول در سوداوری شرکت می شود
اما عموما این شرکت به دلیل در اختیار بودن سهامش توسط گروه ایران خودرو سوداوریش کنترل و تنها با رشد مواد اولیه به میزانی افزایش نرخ داده می شود که زیانده نشود پس فعلا نمی توان به روند بنیادی سهم امید زیادی داشت.
گروه تحلیلی بتا سهم…
