تحلیل بنیادی فراوری مواد معدنی  ایران

مقدمه: فراوری مواد معدنی  ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان شمش روی ایران میباشد این شرکت با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی ایران است که اخیرا به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و دلار مورد توجه قرار گرفته است

روند سوداوری فراوری در سالهای گذشته:

روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به نرخ ارز و قیمتهای جهانی روی دارد شرکت طی سال ۹۳با مشکل تامین مواد اولیه و خاک پرعیار مواجه بوده است که این روند درسال ۹۴ هم ادامه داشت اما برای سال ۹۵ این روند احیا شده و به دلیل رشد قیمتهای جهانی روی شاهد اوج گیری مجدد این شرکت هستیم  اما برای سال ۹۶ شرکت بودجه خود را محطاطانه بسته است

پیشبینی سود سال ۹۶:

فراوری برای سال مالی ۹۶سود خود را ۸۸۰ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

بررسی فروش شرکت:

با فرض متوسط روی ۲۷۰۰ دلاری و دلار ۴۰۰۰تومانی به قیمت فروش ۱۰،۸۰۰،۰۰۰تومانی میرسیم

بررسی بهای تمام شده در شرکت فراوری:

همانطور که در جدول بهای تمام شده مشخص میباشد عمده بهای تمام شده را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت فراوری مربوط به انواع کنسانتره و خاک معدنی میباشد

قیمت مواد اولیه نیز هم راستای قیمت محصولات رشد خواهد داشت بدین ترتیب شاهد رشد ۸،۱ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

اثرات طرح هدفمند کردن یارانه ها بر فراوری:

شرکت سالانه حدود ۳،۷ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد  که برای سال ۹۶ با توجه به افزای شتولید این رقم در سطوح ۴،۱ میلیارد تومان دیده شده است

عمده مصرف انرژی شرکت برق میباشد به طوری که بیش از ۸۰ درصد مصرف انرژی شرکت را تشکیل داده است

میزان صادرات و واردات فراوری:

فراوری برای سال ۹۶ پیشبینی صادرات ۱۲،۷میلیون دلاری محصولات خود و و واردات ۱،۷ میلیون دلاری مواد اولیه  را دارد

فراوری ارز مورد استفاده در مبادلات خود را دلار و نرخ ان را در بودجه سال ۹۶ حدود۳۷۰۰ تومان در نظر گرفته است که سیاست شرکت تسعیر ارز بر مبنای نرخ ازاد میباشد

صادرات:

واردات:

صادرات۶ماهه:

سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

در این بخش سود شرکت را بر اساس قیمتهای فعلی فروش تخمین میزنیم

با فرض متوسط روی ۲۷۰۰ دلاری و دلار ۴۰۰۰تومانی به قیمت فروش ۱۰،۸۰۰،۰۰۰تومانی میرسیم

قیمت مواد اولیه نیز هم راستای قیمت محصولات رشد خواهد داشت بدین ترتیب شاهد رشد ۸،۱ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

بودجه کارشناسی:

همانطور که مشاهده میشود با فرض روی ۲۷۰۰ دلاری به طور متوسط و دلار ۴۰۰۰تومانی به طور متوسط شرکت جای تعدیل مثبت بیشتر را دارا و میتواند به سود بالای ۱۵۷ تومانی دست یابد

بازار ترس از ریزش قیمت های جهانی روی را دارد به همین دلیل فشار فروش در سهم بالا رفته است در صورت ثبات شرایط فعلی انتظار رشد قیمتی خوبی از سهم را داریم

با اعمال پی بر ای متوسط ۶ تا ۷ به ارزش ذاتی ۹۴۰ تا۱۱۰۰ تومانی برای سهم می رسیم که این قیمت ها بستگی به ثبات قیمت های جهانی روی در سطوح بالای ۲۷۰۰ دلار دارد

در حال حاضر قیمت های جهانی روی در سطوح ۲۷۰۰ الی ۲۸۰۰ دلار در نوسان است ورود به این سهم با ریسک بالایی همراه بوده و نسبت ریسک به ریوارد سهم ۵۰-۵۰ است و اینده سهم بستگی به قیمت های جهاین روی و ثبات و یا عدم ثبات قیمت های جهانی دارد.

گروه تحلیلی بتا سهم…