تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۶۳۸ | ۲۸۸۹ |
| ۱۳۹۴ | ۶۰۸ | ۲۱۴۴ |
| ۱۳۹۵ | ۴۸۷ | ۱۷۱۹ |
| ۱۳۹۶ | ۴۹۰ | ۱۷۲۹ |
سود شرکت طی سالهای اخیر به دلیل افت قیمتهای جهانی اوره با روند کاهشی همراه شده است که شرکت برای سال ۹۶ انتظار بهبود این روند را دارد
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۵،۳۲۵،۴۰۰ | ۵،۰۹۲،۰۲۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۷۳۴،۲۹۲) | (۲،۵۶۲،۲۳۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۲،۵۹۱،۱۰۸ | ۲،۵۲۹،۷۹۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۸۶،۱۴۳) | (۴۷۰،۳۲۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۸۶۱) | ۲۳،۵۷۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۰۰۳،۱۰۴ | ۲،۰۸۳،۰۴۷ |
| هزینه های مالی | (۳۳۳،۵۶۸) | (۴۱۷،۹۹۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۴۹،۶۵۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۰،۰۰۰ | ۴،۴۴۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۷۲۹،۵۲۶ | ۱،۷۱۹،۱۵۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۷۲۹،۵۲۶ | ۱،۷۱۹،۱۵۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۹۰ | ۴۸۷ |
| سرمایه | ۳،۵۲۹،۲۰۰ | ۳،۵۲۹،۲۰۰ |
شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۴۹۰ریال پیشبینی کرده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۶
| مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال۹۵
|
| اوره | ۳۰۰،۰۰۰ | ۶۵۰،۰۰۰ | ۲۹۱،۲۵۰ | ۶۲۱،۰۰۰ |
| امونیاک | ۳،۵۰۰ | ۷۸۹،۴۰۰ | ۶،۶۷۰ | ۷۷۶،۰۰۰ |
| اوره صادراتی | ۳۸۶،۴۰۰ | ۸۶۶،۴۰۰ | ۴۱۵،۶۴۴ | ۷۷۷،۵۰۰ |
۵۶درصد فروش شرکت صادراتی می باشد
هم اکنون نرخ اوره حدود ۲۳۰دلار میباشد که با دلار ۴۰۰۰تومانی متوسطبرای سال ۹۶نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۹۲۰ هزارتومان بالغ خواهد شد
تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۰۰۹،۰۰۰ | ۳۶ |
| دستمزد مستقیم | ۸۷،۴۰۰ | ۳ |
| سربار | ۱،۶۶۳،۷۰۰ | ۶۱ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود
شرکت هزینه انرژی مصرفی ندارد و انرژی شرکت توسط گاز خوراک و برق تامین میشود
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۶ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هرتن /تومان
| مقدار خرید سال۹۵ | مبلغ خریدسال۹۵هر تن/تومان |
| گاز طبیعی خوراک | متر مکعب | ۲۹۳،۰۶۳،۰۰۰ | ۳۴۴ | ۲۹۵،۸۸۱،۰۰۰ | ۲۹۲ |
شرکت قیمت خوراک خود را در سطوح مناسبی در نظرگرفته است
هزینه های سربار:
شرکت هزینه های سربار برای سال ۹۶ را با رشد ۷ درصدی به نسبت سال ۹۵ پیشبینی نموده که رشد مناسبی می باشد
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:
این شرکت برای سال ۹۶ صادرات ۱۱۷،۱میلیون دلاری با دلار۳۸۰۰ تومانی را پیشبینی نموده است
همچنین واردات شرکت مختص به واردات خدمات و قطعات طرح توسعه می باشد
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۹،۰۸۳،۰۰۰ | ۴۰،۰۰۰ | ۱،۱۶۳،۰۰۰ |
| یورو | ۸۸،۰۹۹،۰۰۰ | ۳۸،۰۰۰ | ۳،۳۴۸،۰۰۰ |
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۴۲،۲ |
| شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان | ۲۱،۷ |
| هامون سپاهان | ۴،۲ |
| شرکت توسعه صنایع پتروشیمی | ۳،۵ |
| مدبران اقتصاد | ۱،۱ |
طرح های توسعه ای:
این شرکت تا ۳ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد که طرح افزایش ظرفیت فعلا۱۷درصد پیشرفت فیزیکی داشته است
و پیشبینی شده تا در اواسط سال ۹۸ به بهره برداری برسد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ مواد اولیه خود را در سطوح مناسب و نرخ فروش را دست پایین گرفته است
هم اکنون نرخ اوره حدود ۲۳۰دلار میباشد که با دلار ۴۰۰۰تومانی متوسطبرای سال ۹۶نرخ فروش اوره شرکت به سطوح ۹۲۰ هزارتومان بالغ خواهد شد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۶
|
| اوره | ۳۰۰،۰۰۰ | ۶۵۰،۰۰۰ |
| امونیاک | ۳،۵۰۰ | ۷۸۹،۴۰۰ |
| اوره صادراتی | ۳۸۶،۴۰۰ | ۹۲۰،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۵،۵۳۲،۰۰۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵،۵۳۲،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۷۳۴،۲۹۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۲،۷۹۷،۷۰۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۸۶،۱۴۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۸۶۱) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۲۰۹،۷۰۴ |
| هزینه های مالی | (۳۳۳،۵۶۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۹۳۶،۱۳۶ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۹۳۶،۱۳۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۴۸ |
| سرمایه | ۳،۵۲۹،۲۰۰ |
شرکت پتانسیل تعدیل مثبت و رساندن سود خود به سطوح ۵۵ تومان را دارد که این سود میتواند در صورت قرار گرفتن قیمت دلار در سطوح بالاتر از ۴ هزار تومان و قیمتهای جهانی اوره در سطوح بالاتر از ۲۳۰ دلار برای سال ۹۶ بیش از پیش هم افزایش داشته باشد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
