نفت ایرانول (شرانل)

 معرفی شرکت

شرکت ملی نفت ایران در راستای خصوصی سازی شرکتهای دولتی و سیاست های کلان دولت جمهوری اسلامی ایران مبنی بر کاهش حجم تصدی گری دولتی در حوزه غیر انحصاری و واگذاری امور به بخش خصوصی، با هدف توسعه مشارکت این بخش در فعالیتهای اقتصادی و صنعتی، بمنظور افزایش کارآیی ، واحد های روغن سازی پالایشگاههای تهران و آبادان را به سازمان تامین اجتماعی، صندوق بازنشستگی کشوری و آستان قدس رضوی واگذار نموده است که این واگذاری منجر به تاسیس شرکت نفت ایرانول در ۱۱ آذرماه سال ۱۳۸۱ گردید و در بهمن سال ۱۳۹۱ سهام این شرکت در فرابورس پذیرفته و عرضه شد. شرکت نفت ایرانول اکنون در سه بخش پالایشگاه روغن سازی تهران ، پالایشگاه روغن سازی آبادان و مجتمع ظرف سازی و بسته بندی به  فعالیت خود ادامه می دهد. نفت ایرانول در حال حاضر ۱۰۰ میلیارد تومان سرمایه داشته و ارزش بازاری آن حدود ۸۷۰ میلیارد تومان می باشد.

روند فروش

مبلغ فروش شرکت بعد از سال ۹۳، روندی رو به رشد داشته است. دلیل این موضوع کاهش شدید قیمت نفت و فرآورده های نفتی بوده است.

روند مقدار فروش

مقدار فروش شرکت، افت و خیزهایی داشته است اما روند کلی آن صعودی بوده است.

روند نرخ های فروش

متوسط نرخ فروش محصولات شرکت تا سال ۹۵ روندی کاهشی داشته است.

روند سود خالص

به دلیل افت در قیمت نفت و فرآورده های نفتی، سود خالص شرکت روندی کاهشی داشته است.

حاشیه سود ناخالص

چنانچه مشاهده می نمایید در سال های ۹۲، ۹۳ و ۹۴ علی رغم کاهش قیمت نفت، حاشیه سود ناخالص شرکت تقریباً روندی ثابت داشته است. اما در سال ۹۵ که شاهد رشد قیمت نفت بوده ایم اندکی این متغیر بهبود داشته است. شرکت در اقدامی دور از انتظار حاشیه سود ناخالص را به طور قابل توجهی کاهش داده است.

جدول تولید و فروش

انواع روانکار حدود ۹۰ درصد از فروش شرکت را تشکیل می دهد. پارافین وکس حدود ۹ درصد و مابقی نیز ضدیخ می باشد. در ستون آخر میزان تفاوت نرخ بودجه از آخرین نرخ فروش محقق شده در بهمن ماه نشان داده شده است.

بهای تمام شده فروش

مواد مستقیم ۸۶ درصد از بهای تمام شده فروش، سربار ۱۲ درصد و دستمزد مستقیم ۲ درصد از بهای تمام شده فروش را تشکیل می دهند.

هزینه مواد مستقیم

لوبکات، وکیوم باتوم، مواد افزودنی و سایر موارد که در جدول فوق مشاهده می شود، بیشترین سهم از بهای مواد مستقیم مصرفی را دارند. به طور متوسط نرخ خرید مواد مستقیم مصرفی برای سال ۹۶ حدود ۳۶ درصد نسبت به بودجه ۹۵ افزایش داشته است.

نکات مهم؛

شرانل حدوود ۱۲۰ میلیون دلار صادرات و ۴۷ میلیون دلار واردات یا مصارف ارزی دارد. نرخ تسعیر برای این موارد ۳۸۵۰۰ ریال برای سال ۹۶ برآورد شده است.

صورت سود و زیان کارشناسی

برای محاسبه سود کارشناسی ۹۵ از آخرین اطلاعات فروش که برای بهمن ماه منتشر شده است، استفاده شده است. منتها اطلاعات مربوط به بهای تمام شده به صورت مشخص وجود ندارد. فرض نموده ایم. ماه استفند نرخ های فروش مشابه با بهمن ماه باشد در این صورت سود هر سهم شرکت برای سال ۹۵ به جای ۱۶۵۲ ریال، ۱۷۸۱ ریال خواهد بود.

برای محاسبه سود سال ۹۶ نیز از آخرین نرخ های منتشر شده، یعنی نرخ های بهمن ماه استفاده نموده ایم. با لحاظ این مفروضات و ثابت در نظر گرفتن سایر مفروضات، سود هر سهم برای سال ۹۶ کاهش خواهد یافت. منتها به نظر می رسد بهای تمام شده فروش برای سال ۹۶ دست بالا در نظر گرفته شده است به طوری که حاشیه سود ناخالص شرکت از ۳۱ درصد بودجه ۹۵ به ۲۶ درصد برای بودجه ۹۶ کاهش یافته است. به عبارتی اگر نرخ های فروش برای سال ۹۶ همانند بهمن ماه ۹۵ بماند و حاشیه سود شرکت نیز دچار افت نشود آنگاه سود شرکت در سال ۹۶ به جای ۱۹۲۲ ریال می تواند تا ۲۳۴۱ ریال نیز افزایش یابد.

گروه تحلیلی بتا سهم…