تحلیل بنیادی پاکسان (شپاکسا)

معرفی

شرکت پاکسان تولید کننده انواع مواد شوینده بهداشتی و صنعتی در ایران است.  و از آن می توان به عنوان یکی از بزرگترین و معتبرترین شرکتهای تولید کننده مواد شوینده بهداشتی و صنعتی نام برد. محصولات این شرکت با برندهای سپید، رخشا، گلی، پوش، ارکید، برف، کیمیا، نسیم، پونه، سیو، شبنم، گلنار و عروس در ایران و خارج از کشور در دسترس مصرف کنندگان قرار می گیرد. سرمایه شرکت در حال حاضر ۵۴ میلیارد تومان و ارزش بازاری شرکت ۲۵۸ میلیارد تومان می باشد.

سهامداران

روند سودآوری

سود آوری شرکت طی سال های اخیر روندی نزولی داشته است. سود شرکت در سال ۹۲ مبلغ ۷۰ میلیارد تومان ثبت شده است و در سال ۹۴ تا ۳۵ میلیارد نیز کاسته شده است. طبق اعلام شرکت سود سال ۹۶ در حدود ۴۵ میلیارد تومان خواهد بود.

جدول فروش

عمده فروش شرکت به انواع پودرهای شوینده و صابون اختصاص دارد.

فروش شرکت به جز در سال ۹۴ که هم کاهش مقداری و هم کاهش در نرخ فروش رخ داده است همواره رو به افزایش بوده است.

مقدار فروش

مقدار فروش شرکت، روند رو به رشدی داشته است.

نرخ فروش

متوسط نرخ فروش شرکت هنوز به سطح متوسط خود در سال ۹۲ نرسیده است اما از ۹۴ به بعد رشد اندکی را شاهد بوده است.

حاشیه سود ناخالص

طی سالهای اخیر و بعد از سال ۹۲، تقریباً در سطح با ثباتی قرار دارد.

بهای تمام شده فروش

حدود ۸۲ درصد از بهای تمام شده فروش را مواد مستقیم تشکیل می دهد، سربار ۱۱ درصد و مابقی نیز دستمزد مستقیم تولید می باشد. بنابراین تغییرات مواد مستقیم تاثیرات به سزایی بر بهای تمام شده فروش خواهد داشت.

مواد مستقیم

چربی ها، ال ای بی، سولفات و سایر مواد بیشترین سهم از هزینه مواد مستقیم را تشکیل می دهند.

صورت سود و زیان

تداوم آخرین نرخ های فروش که در بهمن ماه حاصل شده است برای این شرکت تا پایان سال، می تواند فروش شرکت را حدود ۲۲میلیارد تومان افزایش دهد و سود هر سهم را تا ۴۰ درصد افزایش دهد.

نکات مهم

شرکت برنامه افزایش سرمایه از محل سود انباشته برای سال ۹۶ را دارد.

صورت منایع مصارف ارزی شرکت نشان می دهد حدود ۹ میلیون دلار کسری ارزی برای سال ۹۶ خواهد داشت. ای شرکت منابع ارزی خود را با نرخ هر دلار ۳۶۵۰۰ ریال و مصارف ارزی خود را با نرخ هر دلار ۳۲۵۰۰ ریال، تسعیر نموده است. مبرهن است که افزایش نرخ ارز در شرایطی که نرخ فروش محصولات بالا نرود می تواند سبب بالا رفتن بهای تمام شده فروش و کاهش سودآوری شرکت گردد.

یکسان سازی نرخ ارز اثرات منفی بر این شرکت خواهد داشت.

گروه تحلیلی بتا سهم…