تحلیل بنیادی سیمان هگمتان
مقدمه: سیمان هگمتان یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۲ میلیون تن سیمان تیپ ۲ میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۷۰۰ هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد
روند سوداوری سهگمت:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۸۷۳ | ۴۳۹ |
| ۱۳۹۴ | ۳۶۰ | ۱۸۱ |
| ۱۳۹۵ | ۲۹ | ۱۵ |
| ۱۳۹۶ | ۴۴۰ | ۲۲۱ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با شیب کاهشی همراه شده است اما در سال ۹۶ با کاهش تخفیفات فروش شرکت انتظار بهبود سوداوری را دارد
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۰،۳۰ | ۹۵،۱۰،۳۰ |
| فروش | ۱،۵۹۸،۸۶۴ | ۱،۳۲۰،۹۳۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۳۵،۷۱۳) | (۹۰۲،۹۵۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۶۳،۱۵۱ | ۴۱۷،۹۸۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۸۹،۵۸۸) | (۱۵۱،۸۹۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۵،۹۹۶) | (۷۰،۴۲۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۳۷،۵۶۷ | ۱۹۵،۶۶۳ |
| هزینه های مالی | (۱۹۴،۵۹۸) | (۱۸۸،۱۸۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۶۷۹ | ۳،۲۲۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۴،۵۴۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۴۶،۶۴۸ | ۱۵،۲۴۴ |
| مالیات | (۲۵،۳۷۰) | (۵۳۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۲۱،۲۷۸ | ۱۴،۷۱۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۴۰ | ۲۹ |
| سرمایه | ۵۰۲،۹۰۰ | ۵۰۲،۹۰۰ |
سیمان هگمتان سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان دی ماه ۹۶ خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۴۰ ریال اعلام نموده است
تولید و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۶(تومان) | مقدار فروش(تن) سال۹۵ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۵(تومان) |
| کلینکر | ۲۰۰،۰۰۰ | ۷۸،۳۰۰ | ۲۱۱،۰۵۵ | ۶۱،۹۰۰ |
| سیمان تیپ۲فله | ۷۷۴،۵۰۰ | ۹۸،۷۰۰ | ۷۸۴،۲۰۰ | ۷۹،۲۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ پاکتی | ۳۶۳،۰۰۰ | ۱۰۵،۰۰۰ | ۳۳۹،۳۹۷ | ۸۹،۲۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۲۷،۸۸۰ | ۵۱،۳۰۰ | ۵۲،۱۵۷ | ۷۴،۹۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ صادراتی فله | ۲۰،۵۷۰ | ۵۸،۹۰۰ | ۱۴،۵۰۰ | ۵۸،۱۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۱-۴۲۵ صادراتی | ۱۲۳،۵۷۰ | ۷۲،۲۰۰ | ۱۳۴،۸۰۰ | ۶۸،۹۰۰ |
| سیمان جامبوبگ صادراتی | ۱۱۷،۵۰۰ | ۱۵۴،۰۰۰ | ۷۶،۰۰۰ | ۱۶۵،۶۰۰ |
شرکت قیمت فروش برخی از محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
اخرین قیمت فروش کلینکرصادراتی ۹۰ هزار تومان سیمان فله تیپ ۲ صادراتی ۹۸ هزار تومان و سیمان پاکتی صادراتی ۱۰۰ هزار تومان و سیمان جامبو بگ۱۶۸ هزار می باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان هگمتان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۴۸،۰۰۰ | ۲۴ |
| دستمزد مستقیم | ۴۵،۶۲۰ | ۴ |
| سربار | ۷۸۰،۸۰۰ | ۷۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت مصرف بالایی در انرژی برق و گاز دارد این شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی مصرف گاز به میزان ۲۱ میلیارد تومان و برای سال ۹۶ مصرف گازبه میزان ۳۱،۸ میلیارد تومانی را دارد
اثرات نرخ ارز بر سوداوری سهگمت:
صادرات شرکت به صورت ریالی و درب کارخانه می باشد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان تهران | ۷۳،۹ |
| سیمان ایلام | ۴،۳ |
| سیمان داراب | ۱،۶ |
مالکیت عمده سهام شرکت در اختیار سیمان تهران میباشد همچنین شرکت حدود ۲۰ درصد سهام شناورازاد دارد
هزینه های مالی شرکت:
شرکت درسال ۹۶ حدود ۱۹،۵ میلیارد تومان هزینه مالی پرداخت و یکی از مشکلات شرکت پرداخت هزینه های مالی باالا می باشد
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش برخی از محصولات خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
اخرین قیمت فروش کلینکرصادراتی ۹۰ هزار تومان سیمان فله تیپ ۲ صادراتی ۹۸ هزار تومان و سیمان پاکتی صادراتی ۱۰۰ هزار تومان و سیمان جامبو بگ۱۶۸ هزار می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۶ | قیمت فروش (هر تن) (تومان) |
| کلینکر | ۲۰۰،۰۰۰ | ۷۸،۳۰۰ |
| سیمان تیپ۲فله | ۷۷۴،۵۰۰ | ۹۸،۷۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ پاکتی | ۳۶۳،۰۰۰ | ۱۰۵،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۲۷،۸۸۰ | ۹۰،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ صادراتی فله | ۲۰،۵۷۰ | ۹۸،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی تیپ۱-۴۲۵ صادراتی | ۱۲۳،۵۷۰ | ۱۰۰،۰۰۰ |
| سیمان جامبوبگ صادراتی | ۱۱۷،۵۰۰ | ۱۶۸،۰۰۰ |
| جمع فروش (میلیون ریال) | ۱،۶۶۸،۰۰۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۰،۳۰ |
| فروش | ۱،۶۶۸،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۳۵،۷۱۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۳۲،۲۸۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۸۹،۵۸۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۵،۹۹۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۰۶،۷۰۳ |
| هزینه های مالی | (۱۹۴،۵۹۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۶۷۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۱۵،۷۸۴ |
| مالیات | (۳۲،۵۲۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۸۳،۲۷۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۶۳ |
| سرمایه | ۵۰۲،۹۰۰ |
در این حالت شرکت توانایی رسیدن به سود ۵۶ تومانی را دارا می باشد
با توجه به قیمت پی بر ای فعلی سهم جای رشد قیمتی بالایی دارد.
گروه تحلیلی بتا سهم…
