تحلیل بنیادی قند شهد

قشهد ۱۰۱ میلیارد ارزش بازاری دارد و ۱۰ درصد از صنعت قند و شکر را شامل می شود. سرمایه این شرکت اندکی بیشتر از ۲۰ میلیارد تومان ثبت شده است و متعلق به شرکت توسعه صنایع شهد آذربایجان می باشد.

سهامداران

تولید و فروش

فروش شرکت در سالیاخ اخیر روندی صعودی داشته است.

مقدار فروش

شرکت در بُعد مقدار فروش نیز روند رو به رشدی داشته است.

نرخ فروش شکر

میزان افزایش نرخ شکر در سال های اخیر بین ۱۳ تا ۴۰ درصد بوده است. برای سل مالی جدید افزایش نرخ ۲ درصدی برای شکر در نظر گرفته شده است. با توجه به اینکه سال مالی شرکت پایان شهریور ماه می باشد و نرخ فروش شکر در این شرکت ۲۵۲۰ تومان در هر کیلو برای سال مالی ۹۶ پیش بینی شده است، انتظار داریم، از ابتدای سال ۹۶ و یا از اوایل تابستان ۹۶ شاهد افزایش نرخ شکر باشیم.

جدول فروش

از کل درآمدهای شرکت ۸۵ درصد آن طبق پیش بینی متکی بر شکر تولیدی از چغندرقند می باشد. دولت حدود ۱۱٫۲ میلیارد تومان نیز بایستی بابت یارانه به این واحد تولیدی بپردازد.

بهای تمام شده فروش

از کل بهای تمام شده شرکت، ۶۴ درصد مربوط به مواد مستقیم، ۳۰ درصد مربوط به سربار و مابقی ناشی از دستمزد تولید می باشد. عمده مواد مستقیم را نیز چغندر تشکیل می دهد. نرخ چغندر از هر ساله از سوی دولت تعیین می شود.

شرکت برای سال مالی ۹۶ حدود ۱۸ درصد افزایش نرخ برای چغندر دیده است که به نظر مناسب به نظر می رسد.

صورت سود و زیان

سناریوی اول – کارشناسی ۹۶

مبلغ فروش کارشناسی سال ۹۶ با فرض نرخ های آخرین ماه و بهای تمام شده فروش و سایر موارد همانند بودجه.

سناریو دوم- کارشناسی ۹۶

مبلغ فروش کارشناسی سال ۹۶ با فرض افزایش ده درصدی در نرخ فروش شکر در نظر گرفته شده است. سایر موارد همانند بودجه در نظر گرفته شده است.

خلاصه و نتیجه گیری

شرکت برای سال مالی ۹۶ نرخ هر کیلو شکر را با درصد افزایش نسبت به سال مالی ۹۵ حدود ۲۵۲۰ تومان در نظر گرفته است. به نظر می رسد این مورد می تواند افزایش بیشتری داشته باشد. در سناریو دوم این فرض در بودجه اعمال شده است. چنانچه مشاهده می شود افزایش نرخ شکر به شدت می تواند بر سود شرکت اثرگذار باشد.

گروه تحلیلی بتا سهم…