تحلیل بنیادی شرکت سیمان خاش

مقدمه

شرکت سیمان خاش در سال ۱۳۶۵ تاسیس شد و در سال ۱۳۷۷ به سهامی عام تبدیل گردید. این شرکت در سال ۱۳۸۱ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته شد. ظرفیت فروش شرکت در حدود یک میلیون تن انواع سیمان و کلینکر می باشد.

فعالیت اصلی

• ایجاد و تاسیس کارخانجات تولید سیمان و صنایع جنبی وابسته به آن، تهیه و تامین کلیه مواد و وسائل و دستگاهها . ماشین آلات مورد نیاز این صنایع از داخل و خارج از کشور.
• اکتشاف و استخراج و بهره برداری از کلیه معادن مورد نیاز این صنعت از قبیل سنگ آهک ، خاک رس، سنگ گچ ، سنگ آهن و سیلیسو غیره .
• تاسیس شرکتهای جدید و یا سهیم شدن در شرکتهای موجود در جهت تعقیب اهداف شرکت.
• انجام کلیه معاملات و عملیات مجاز صنعتی و تولیدی و بازرگانی اعم از داخلی و خارجی )صادرات و واردات( منجمله صدور خدمات فنی و مهندسی و کالاهای خود و کارخانجات سیمان کشور و شرکتهایی که به نحوی از انحاء در آنها سهیم بوده و یا مشارکت داشته باشد به خارج از کشور.
• وارد شدن در معاملات سازمان بورس، سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت نزد بانکها، خرید و فروش اوراق قرضه یا مشارکت.
• بطور کلی شرکت می تواند به کلیه عملیات و معاملات مالی و تجاری و صنعتی و خدماتی که بطور مستقیم یا غیر مستقیم به تمام یا هر یک از موضوعات فوق مربوط باشد مبادرت نماید.

• ترکیب سهامداران

درآمد فروش

• فروش شرکت در سالهای اخیر صعودی بوده است. قسمتی از این افزاش مبلغ فروش به خاطر افزایش مقداری فروش و مقداری نیز به خاطر بالا رفتن نرخ های فروش بوده است. بررسی جزئیات فروش نشان می دهد مقدار فروش شرکت از ۶۷۰ هزار تن به حدود یک میلیون تن افزایش داشته است.

نرخ فروش سیمان

نرخ فروش سیمان از سال ۱۳۹۳ تا کنون برای این شرکت به دلیل رکود حاکم بر صنعت ساختمان در داخل کشور، میسر نبوده است.

حاشیه سود ناخالص

نمودار فوق حاشیه سود ناخالص شرکت در سالیان اخیر را نشان می دهد.

ترکیب فروش

فروش صادراتی حدود ۳۰ درصد از کل فروش شرکت را شامل می شود.

سود خالص

سود خالص شرکت از حدود ۲۷ میلیارد تومان به ۱۲٫۷ میلیارد کاهش داشته است. البته قسمتی از این کاهش مربوط به سایر درآمدهای عملیاتی می باشد.

بهای تمام شده فروش

سود و زیان کارشناسی

بررسی وضعیت تولید و فروش شرکت در سال جاری نشان می دهد بالا نرفتن نرخ فروش سیمان از سال ۱۳۹۳ تا کنون سبب کاهش حاشیه سود ناخالص شرکت شده است. از نیمه دوم سال جاری طبق توافق صنف سیمان، مقداری از تخفیف های اعطایی کاسته شد و این موضوع خود را در صورت های مالی این شرکت ها نشان داد. گفتنی است افزایش نرخ ها بیشتر در خصوص فروش های داخلی موضوعیت داشت و بنابراین شرکت هایی که فروش صادراتی داشته اند هنوز نتوانسته اند از مزایای این افزایش نرخ بهره کافی را ببرند.

سناریو اول- کارشناسی ۹۵

عملکرد ده ماهه شرکت در فروش منتشر شده است. با فرض اینکه در دو ماه پایانی بتواند بودجه خود را پوشش دهد و با فرض اینکه متوسط نرخ فروش در دو ماه آینده همانند دی ماه باشد به محاسبه سود شرکت در سال ۹۵ پرداخته ایم.

سناریو دوم- کارشناسی ۹۶

فرض نموده ایم نرخ فروش محصولات به صورت زیر باشد و مقادیر فروش همانند بودجه ۹۵ باشد. فرض نموده ایم دستمزد و هزینه های اداری و عمومی ده درصد افزایش یابند، سربار تولید و مواد مستقیم ۵ درصد زیاد شوند

 سود و زیان

گروه تحلیلی بتا سهم….