تحلیل بنیادی تراکتورسازی ایران

 

مقدمه:تراکتورسازی ایران با سرمایه ۱۸۰میلیارد تومان تولید کننده انحصاری انواع تراکتور در کشور میباشد

روند سوداوری تایرا:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۱۲۹۶	۱۱۶۶
۱۳۹۴	۳۶۴	۳۵۶
۱۳۹۵	۴۰۱	۷۲۱

 

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر با روند نوسانی همراه بوده که در سال ۹۵ با رشد سود شرکت مواجه هستیم

پیشبینی سود سال ۹۵:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی ۹ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۹،۳۰
فروش	۷،۳۱۹،۶۶۹	۴،۴۲۸،۰۲۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶،۳۰۹،۷۳۳)	(۳،۸۲۰،۴۴۹)
سود و زیان ناخالص	۱،۰۰۹،۹۳۶	۶۰۷،۵۷۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۸۸،۹۲۸)	(۲۵۱،۱۳۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۵،۰۰۰)	(۶،۴۰۴)
سود و زیان عملیاتی	۶۰۶،۰۰۸	۳۵۰،۰۳۳
هزینه های مالی	(۱۰۰،۷۴۵)	(۷۱،۲۱۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۷۰،۴۵۵	۸۹،۳۳۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵۶،۰۰۰	۳۶،۷۶۷
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۸۳۱،۷۱۸	۴۰۴،۹۲۱
مالیات	(۱۱۰،۴۷۵)	(۶۰،۳۶۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۲۱،۲۴۳	۳۴۴،۵۵۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۰۱	۱۹۱
سرمایه	۱،۸۰۰،۰۰۰	۱،۸۰۰،۰۰۰

 

این شرکت  سود سال ۹۵را در سطوح ۴۰۱ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه ۴۸ درصد پوشش داده است

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۵	قیمت فروش هر تن سال ۹۵(واحد/تومان)	مقدار فروش ۹ماهه	قیمت فروش واقعی ۹ماهه(واحد/ تومان)
تراکتور۱۵۰	دستگاه	۵۰	۱۷۱،۳۰۰،۰۰۰	۱۸	۱۷۰،۵۰۰،۰۰۰
تراکتور۴۷۰	دستگاه	۶۵	۲۸،۰۰۰،۰۰۰	۲	۲۷،۵۰۰،۰۰۰
تراکتور۲۸۵ دو دیفر	دستگاه	۴۵۰	۴۸،۰۰۰،۰۰۰	۳۰۶	۴۷،۷۷۱،۰۰۰
تراکتور۲۸۵ تک دیفر	دستگاه	۱،۴۰۵	۳۵،۱۸۳،۰۰۰	۹۸۴	۳۵،۰۲۵،۰۰۰
تراکتور ۳۹۹ دو دیفر	دستگاه	۳،۲۵۰	۷۰،۶۸۸،۰۰۰	۱،۸۸۰	۶۹،۴۳۶،۰۰۰
تراکتور ۳۹۹تک دیفر	دستگاه	۸۶۹	۵۴،۲۵۰،۰۰۰	۴۸۲	۵۳،۱۹۹،۰۰۰
تراکتور۲۴۰ تک دیفر	دستگاه	۱۱۴	۲۲،۰۰۰،۰۰۰	۶۹	۲۲،۲۳۱،۰۰۰
تراکتور ۸۰۰ دو دیفر	دستگاه	۹۰۰	۵۴،۲۰۸،۰۰۰	۴۱۴	۵۴،۲۰۸،۰۰۰
تراکتور۸۰۰ تک دیفر	دستگاه	۵۰	۴۳،۱۲۰،۰۰۰	۱۷	۴۳،۱۱۷،۰۰۰
تراکتور ۴۷۵ دو دیفر	دستگاه	۴،۴۱۵	۴۷،۴۴۱،۰۰۰	۲،۸۸۶	۴۷،۵۸۷،۰۰۰
تراکتور۴۷۵ تک دیفر	دستگاه	۱،۶۰۱	۳۶،۹۶۷،۰۰۰	۱،۰۹۶	۳۶،۹۷۲،۰۰۰
تراکتور۴۸۵ دو دیفر	دستگاه	۶۵۱	۴۹،۹۰۳،۰۰۰	۳۳۵	۴۹،۸۹۵،۰۰۰
تراکتور۴۸۵ تک دیفر	دستگاه	۱۸۰	۳۹،۴۲۲،۰۰۰	۱۵۹	۳۹،۵۲۲،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت تراکتورسازی:

 

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۶،۵۹۶،۰۰۰	۹۵
دستمزد مستقیم	۲۱۸،۴۰۰	۳
سربار	۱۴۶،۴۰۰	۲

همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده تایرا:

نوع	واحد	مقدار مصرف سال ۹۵	قیمت مصرف هر تن سال ۹۵(واحد/تومان)	مقدار مصرف۹ماهه۹۵	قیمت مصرف واقعی ۹ماهه۹۵(واحد/ تومان)
مواد اولیه	دستگاه	۱۱،۹۶۶	۵۱،۰۰۰،۰۰۰	۸،۸۰۵	۴۵،۲۶۹،۰۰۰

 

شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

 

تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت:

شرکت برای سال ۹۵ مصرف انرژی خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

مصارف ارزی:

این شرکت برای سال ۹۵پیشبینی صادراتی۴۹،۴میلیون دلاری با نرخ ۳۲۰۰ تومان به ازای هر دلار واردات ۲۲،۶میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ دلار ۳۲۰۰ تومانی را در دستور کار دارد

در عملکرد ۹ ماهه شاهد صادرات ۱۶میلیون دلاری  و واردات ۱۳،۷میلیون دلاری هستیم

 

صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۴۹،۴۰۰،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۱،۵۸۳،۰۰۰

 

 

واردات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۲۲،۶۷۶،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۷۲۵،۶۳۰

 

صادرات۹ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۶،۰۸۱،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۵۱۴،۶۰۰

 

واردات۹ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱۳،۷۲۸،۰۰۰	۳۲،۰۰۰	۴۳۹،۳۰۰

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
مهراقتصاد	۴۹،۸
گروه بهمن	۱۰،۷
سرمایه گذاری ملی	۴

 

سرمایه گذاری ها:

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال)
ریخته گری تراکتورسازی	۸۱	۱
موتورسازان تراکتورسازی	۵۳	۰
تراکتورسازی ارومیه	۱۰۰	۰
تراکتورسازی کردستان	۱۰۰	۰
تامین قطعات تراکتورسازی تبریز	۱۰۰	۱۰۹
سیبا موتور	۴۹	۳۵
سپرده بانکی	—-	۱۲۰

 

شرکت سود سرمایه گذاری ها را در سطح مناسبی در نظر گرفته است

نتیجه گیری:

شرکت هم بودجه فروش و هم بهای تمام شده خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما به واسطه کاهش هزینه های جای رشد اندک سوداوری را داراست

در نهایت انتظار میرود سود فعلی با تلرانس ۵ درصدی پوشش داده شود

با توجه به رسیدن پی بر ای شرکت به سطح ۸ مرتبه انتظار رشد قیمتی بالایی در مقطع فعلی از سهم نرفته و سهم به تعادل خواهد رسید.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…