تحلیل بنیادی دارویی جابر ابن حیان
مقدمه: دارویی جابر ابن حیان از شرکتهای معروف تولید کننده انتی بیوتیک در کشور با سرمایه بیش از ۳۷ میلیارد تومانی سهم بسزایی در تولید داروهای انتی بیوتیک در کشور دارد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۷۴۰ | ۶۵۸ |
| ۱۳۹۴ | ۲۰۶۵ | ۷۸۰ |
| ۱۳۹۵ | ۲۱۹۰ | ۸۲۸ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است و افزایش نرخ دارو همچنان روند صعودی سهم را تشدید کرده است
پیشبینی سود سال ۹۵شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۹،۳۰ |
| فروش | ۲،۳۷۳،۵۵۱ | ۱،۷۴۵،۹۳۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۴۱۱،۲۳۵) | (۱،۰۱۷،۰۴۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۶۳،۳۱۶ | ۷۲۸،۸۹۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۷،۶۱۸) | (۶۹،۴۶۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۶۰۵ | (۱،۶۹۸) |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۸۱،۳۰۳ | ۶۵۷،۷۳۵ |
| هزینه های مالی | (۱۹۶،۳۵۲) | (۱۴۷،۴۱۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۸،۲۲۷ | ۳،۱۱۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۷۴۰ | (۷،۰۲۶) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۶۴،۹۱۸ | ۵۰۶،۴۰۸ |
| مالیات | (۱۳۷،۲۱۳) | (۱۰۰،۷۲۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۲۷،۷۰۵ | ۴۰۵،۶۸۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۱۹۰ | ۱،۰۷۳ |
| سرمایه | ۳۷۸،۰۰۰ | ۳۷۸،۰۰۰ |
دارویی جابرسود سال ۹۵خود را به ازای هر سهم ۲۱۹۰ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
در عملکرد ۳ ماهه اول سال شاهد سود ۲۵۳ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال شاهد سود ۳۴۴ ریالی و در ۳ ماهه سوم شاهد سود۴۷۶ ریالی هستیم که عمده سود شرکت با توجه به نوع تولیداتش در سه ماهه اخر سال محقق خواهد شد
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا ویال های تزریقی میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش ۹ماهه
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۹ماهه
|
| ویال | عدد | ۶۳،۶۰۶،۰۰۰ | ۲،۰۹۲ | ۵۵،۶۱۹،۰۰۰ | ۲،۰۳۳ |
| قرص و کپسول | عدد | ۳۷۰،۹۸۰،۰۰۰ | ۱۳۵ | ۲۲۷،۴۸۲،۰۰۰ | ۱۵۴ |
| شربت و قطره | شیشه | ۲،۶۵۰،۰۰۰ | ۲،۲۲۹ | ۱،۳۵۱،۰۰۰ | ۲،۴۱۹ |
| پماد | تیوپ | ۳،۳۶۰،۰۰۰ | ۱،۲۷۵ | ۲،۱۷۱،۰۰۰ | ۱،۴۸۱ |
| اسپری | عدد | ۵،۳۸۹،۰۰۰ | ۸،۱۶۱ | ۲،۴۸۴،۰۰۰ | ۷،۷۷۰ |
شرکت نرخ فروش ویال و قرص و کپسول خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
انتظار رشد ۵ درصدی نرخ فروش را داریم
همانطور که مشاهده میشود انواع ویال بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
صادرات: این شرکت برای سال ۹۵ پیشبینی صادراتی ندارد
۱-واردات مواد اولیه:
این شرکت برای سال۹۵ واردات۲۰،۸ میلیون دلاری با نرخ دلار ۳۱۵۰تومانی را در نظر دارد
در عملکرد ۹ ماهه شاهد واردات۱۰،۵ میلیون دلاری با دلار۳۵۰۰ تومان هستیم
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۲۰،۸۰۰،۰۰۰ | ۳۱،۵۰۰ | ۶۵۷،۰۰۰ |
واردات۹ماهه
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱۰،۴۹۳،۰۰۰ | ۳۵،۰۰۰ | ۳۶۷،۲۸۰ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۱۶۴،۰۰۰ | ۸۱ |
| دستمزد مستقیم | ۷۰،۵۰۰ | ۵ |
| سربار | ۲۰۱،۰۰۰ | ۱۴ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
مواد اولیه:
با توجه به عملکرد ۹ ماهه و حاشیه سود شرکت قیمت مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شفا دارو | ۶۰،۲ |
| صبا تامین | ۱۶،۵ |
| مدیریت سرمایه صبا | ۵،۱ |
| نورکوثر ایرانیان | ۱،۵ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ شفا دارو میباشد
طرح های توسعه ای شرکت:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| بازسازی انبار محصولات | ۳۳،۳۹۰ | —- | —- | ۶ | ۹۶ |
| پروژه جامدات | ۸۰،۵۶۷ | —- | —- | ۸۰ | ۹۵ |
سرمایه گذاری ها:
حدود ۳۳درصدی از سود شرکت در طی سال از طریق سود شرکتهای زیر مجموعه تامین میشود
| نام شرکت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
| راموفارمین | ۹۸ |
| پخش رازی | ۶۶ |
| دارویی شهید قاضی | ۲۳ |
| دارویی دانا | ۸۹ |
شرکت سود شرکت های زیر مجموعه برای سال ۹۵ را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۵ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش ۹ماهه
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۹ماهه
|
| ویال | عدد | ۶۳،۶۰۶،۰۰۰ | ۲،۰۹۲ | ۵۵،۶۱۹،۰۰۰ | ۲،۰۳۳ |
| قرص و کپسول | عدد | ۳۷۰،۹۸۰،۰۰۰ | ۱۳۵ | ۲۲۷،۴۸۲،۰۰۰ | ۱۵۴ |
| شربت و قطره | شیشه | ۲،۶۵۰،۰۰۰ | ۲،۲۲۹ | ۱،۳۵۱،۰۰۰ | ۲،۴۱۹ |
| پماد | تیوپ | ۳،۳۶۰،۰۰۰ | ۱،۲۷۵ | ۲،۱۷۱،۰۰۰ | ۱،۴۸۱ |
| اسپری | عدد | ۵،۳۸۹،۰۰۰ | ۸،۱۶۱ | ۲،۴۸۴،۰۰۰ | ۷،۷۷۰ |
شرکت نرخ فروش ویال و قرص و کپسول خود را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
انتظار رشد ۵ درصدی نرخ فروش را داریم
در نهایت می توان انتظار تحقق بودجه ذیل را از شرکت داشت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۲،۴۹۱،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۴۱۱،۲۳۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۰۷۹،۷۶۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۷،۶۱۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۶۰۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۹۸،۷۵۲ |
| هزینه های مالی | (۱۹۶،۳۵۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۸،۲۲۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۷۴۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۰۸۲،۳۶۷ |
| مالیات | (۱۵۳،۶۹۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۲۸،۶۷۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۴۶۰ |
| سرمایه | ۳۷۸،۰۰۰ |
شرکت در صورت رسیدن به فروش بودجه مقداری خود میتواند به نهایت سود ۲۴۶تومانی برسد
شرکت پتانسیل تعدیل مثبت و رشد عایدی را به دلیل رشد قیمت فروش را داراست.
گروه تحلیلی بتا سهم…
