تحلیل بنیادی کبافق

مقدمه: معادن بافق جز معادن کوچک سولفوره میباشد این شرکت مالک معادن کوشک در بافق میباشد و هم اکنون با سرمایه بیش از ۲۰میلیارد تومان و ظرفیت اسمی تولید ۲۰ هزار تن کنسانتره روی و ۴ هزار تن کنسانتره سرب فعالیت میکند

روند سوداوری بافق:

سوداوری شرکت به دلیل رشد قیمته های جهانی سرب و روی در سال جاری با روند صعودی همراه شده است

پیشبینی سوداوری بافق:

بافق  سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند را با سرمایه جدید ۲۰ میلیارد تومانی ۱۲۶۸ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه پوشش ۴۷ درصدی بودجه را داشته است

تولیدات و فروش شرکت:

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۵:

بودجه فروش روی با قیمت های جهانی مناسبی بسته شده است اما با توجه به دلار ۳۹۰۰ تومانی انتظار رشد ۵،۵ درصدی قیمت فروش کنسانتره روی و سرب را داریم

مصارف ارزی:

بافق در سال۹۵به دلیل عدم استفاده کارخانجات داخلی از محصولات سولفوره شرکت۱۰۰ درصد محصولات خود را صادر مینماید و از طرف دیگر هیچگونه وارداتی نیز ندارد

شرکت در عملکرد ۹ماهه صادرات۶،۷ میلیون دلاری با دلار۳۵۰۰ تومانی را داشته است

صادرات:

صادرات۹ماهه:

بررسی بهای تمام شده در شرکت بافق:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت بافق مواد اولیه میباشد مواد اولیه در شرکت بافق عمدتا استخراج مواد اولیه که توسط پیمانکاران صورت میپذیرد

مواد مستقیم:

شرکت قیمت مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

مصارف انرژی:

ریز مصرف انرژی بافق مشخص نمیباشد اما این شرکت سالانه حدود۴۰۰-۵۰۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که به نظر نمیرسد گام دوم طرح تحول تاثیر چندانی بر سوداوری بافق داشته باشد

ترکیب سهامداران شرکت:

طرح های توسعه ای در بافق:

معادن بافق دو طرح توسعه بسیار بزرگ در دست اقدام دارد::

الف: طرح روباز کردن معدن زیر زمینی که حدود ۱۰ میلیون تن باطله برداری نیاز است برای این منظور شرکت نیاز به خرید ماشین الات به مبلغ ۲۵ میلیارد تومان را دارد

ب: طرح گسترش کارخانه فلوتاسیون که در این طرح با سرمایه گذاری ۱۸ میلیارد تومانی ظرفیت کارخانه تا سطح ۷۵-۱۰۰ هزار تن افزایش میابد

اجرای هر یک از این طرح ها باعث تحول در کبافق در بازه بلند مدت خواهد شد

نتیجه گیری:

بودجه فروش روی با قیمت های جهانی مناسبی بسته شده است اما با توجه به دلار ۳۹۰۰ تومانی انتظار رشد ۵،۵ درصدی قیمت فروش کنسانتره روی و سرب را داریم

بدین ترتیب شاهد رشد ۲،۷ میلیارد تومانی فروش شرکت خواهیم بود

بودجه کارشناسی شده:

همانطور که مشاهده میشود در صورت ثبات قیمتهای جهانی روی در سطوح بالای۲۷۰۰دلار و با دلار ۳۹۰۰ تومانی شرکت میتواند به سود ۱۴۰ تومانی دست یابد

با فرض تعدیل مثبت هم شرکت دارای پی بر ای سنگین بالای ۱۱ مرتبه بوده و علت صف فروش و روند اصلاحی سهم نیز همین می باشد.

گروه تحلیلی بتا سهم…