تحلیل بنیادی کارتن ایران

 

مقدمه: کارتن ایران با سرمایه ۱۸ میلیارد توماین یکی از بزرگترین تولید کننده کارتن های بسته بندی در کشور میباشد

روند سوداوری کارتن ایران:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۳۴۰	۶۲
۱۳۹۴	(۷)	(۱)
۱۳۹۵	۱۰۰	۱۸

 

سود اوری شرکت طی سال۹۴ به دلیل رکود و کاهش فروش با روند نزولی همراه شده است که برای سال ۹۵ شرکت پیشبینی رشد سوداوری را دارد

پیشبینی سود سال ۹۵

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی ۹ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۵،۱۲،۳۰	۹۵،۹،۳۰
فروش	۷۵۸،۱۷۴	۵۳۸،۳۹۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۲۶،۴۷۴)	(۴۴۶،۹۶۱)
سود و زیان ناخالص	۱۳۱،۷۰۰	۹۱،۴۳۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۳،۳۴۴)	(۶۳،۴۴۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱۸،۷۵۵	۱۴،۰۳۴
سود و زیان عملیاتی	۶۷،۱۱۱	۴۲،۰۲۲
هزینه های مالی	(۶۸،۲۵۰)	(۵۳،۴۳۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۴،۹۴۶	۱۱،۳۴۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۳۳۲	۳،۷۴۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۹،۱۳۹	۳،۶۷۱
مالیات	(۸۳۸)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۸،۳۰۱	۳،۶۷۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۰	۲۰
سرمایه	۱۸۲،۲۵۰	۱۸۲،۲۵۰

 

چکارن  سود سال ۹۵را در سطوح ۱۰۰ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه به سود ۲۰ ریالی دست یافته است

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۵	قیمت فروش هر تن سال ۹۵	مقدار فروش۹ماه۹۵	قیمت فروش واقعی ۹ماهه۹۵(واحد/ تومان)
انواع کارتن و ورق	تن	۲۷،۶۲۳	۲،۷۴۵،۰۰۰	۱۹،۸۸۳	۲،۷۰۸،۰۰۰

 

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطح مناسبی در نظر گرفته است

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت کارتن ایران:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۴۵،۸۸۶	۸۰
دستمزد مستقیم	۹۸،۰۰۰	۱۴
سربار	۴۳،۰۰۰	۶

 

همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد

 

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کارتن ایران:

 

شرح	واحد	پیشبینی  مقداری خرید سال ۹۵	پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۵ هر واحد تومان	پیشبینی  مقداری ۹ماهه۹۵	پیشبینی مبلغی خرید ۹ماهه۹۵ هر واحد تومان
کاغذ	تن	۳۰،۲۸۳	۱،۴۸۷،۰۰۰	۲۲،۳۱۵	۱،۴۵۸،۰۰۰

 

شرکت نرخ خرید کاغذ برای سال ۹۵ در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

 

تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت:

برای سال ۹۴ شرکت مصرف انرژی ۳۶۰میلیون تومانی را داشته که برای سال ۹۵ این میزان در سطوح ۴۰۰میلیون تومان پیشبینی شده است

مصارف ارزی:

این شرکت برای سال ۹۵پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد

اما در عملکرد ۹ ماهه شرکت شاهد واردات ۲ میلیون دلاری مواد اولیه با نرخ هر دلار۳۱۷۰ تومانی را داشته است

واردات۹ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱،۹۹۸،۰۰۰	۳۱،۷۰۰	۶۳،۳۵۰

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سلولوزی تامین گستر نوین	۳۳،۸
گروه توسعه ملی	۱۵،۶
سرمایه گذاری تدبیر	۱۲،۷
توسعه صنعت و معدن تدبیر	۹،۳

 

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار مجموعه تاپیکو میباشد

 

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات خود و مواد اولیه را در سطح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت هزینه های خود را پایین در نظر گرفته است هزینه های اداری و عمومی و هزینه های مالی با کاهش پیشبینی شده است

در بهترین حالت بودجه اعلامی پوشش داده می شود اما اگر هزینه های شرکت رشد یابد شرکت با تعدیل منفی و کاهش سوداوری همراه خواهد شد به خصوص اینکه شرکت در عملکرد ۹ ماهه با پوشش ۲۰ درصدی بودجه همراه و احتمال تعدیل منفی شرکت بالا می باشد

اما علت اقبال به سهم و صف خرید و رشد قیمتی بحث فروش زمین های شرکت است که در صورت قطعی شدن فروش زمین ها شرکت پتانسیل رسیدن به سود غیر عملیاتی بالا و تعدیل مثبت سنگین و افزایش سرمایه از این محل و اصلاح ساختار مالی را دارد

شرکت در تلاش است تا پایان سال جاری فروش زمین های مذکور را قطعی نماید.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…