شرکت تایدواتر خاورمیانه (حتاید)

تاریخچه شرکت

در سال ۱۳۴۷ شرکت خدمات دریایی داریوش با سرمایه ی ۱۰ میلیون ریال تاسیس شد و پس از چند ماه با مشارکت تایدواتر آمریکا بصورت ۴۹-۵۱، شرکت سهامی عام خدمات دریایی تایدواتر خاورمیانه را تشکیل دادند که پس از انقلاب اسلامی در سال ۱۳۶۸، شرکت آمریکایی ۴۹ درصد سهام خود را به دولت جمهوری اسلامی ایران واگذار کرد. در سال ۱۳۸۶ بر اساس مجمع عمومی فوق العاده، نام شرکت از “خدمات دریایی تایدواتر خاورمیانه” به “شرکت تایدواتر خاورمیانه” تغییر یافت.

موضوع فعالیت شرکت

اجرای هرگونه خدمات کشتیرانی از جمله نمایندگی خطوط کشتیرانی

انجام عملیات هیدروگرافی و لایروبی

انجام عملیات راهنمایی کشتی ها و امور یدک کشی

اجرای پروژه های عمرانی ساخت و سازهای دریایی

انجام امور سوخت و آب رسانی

انجام امور بندری نظیر تخلیه و بارگیری عملیات کانتینری

تغییرات سرمایه

سرمایه‌ی شرکت در بدو تاسیس مبلغ ۱۰ میلیون ریال بوده است که طی چند مرحله به شرح زیر به مبلغ ۱٫۰۰۰٫۰۰۰میلیون ریال افزایش یافته است:

ترکیب سهامداران

روند سودآوری شرکت

در سال ۹۲ سود عملیاتی شرکت بالغ بر ۷۵ میلیارد تومان بوده است و در سال ۹۳ به رقم نازل ۱۰ میلیارد تومان افت نموده است و پس از آن با افزایش روبرو بوده است و در سال جاری به ۳۶ میلیارد تومان افزایش یافته است.

فروش و بهای تمام شده فروش

عمده درآمد حتاید حاصل از اجاره واگذاری تجهیزات و ماشین آلات ترمینال یک بندر شهید رجائی می باشد. بهای تمام شده  شرکت در بودجه سال جاری با کاهش ۲۷ درصدی برآورد شده است که در شش ماهه نیز پوشش ۵۶ درصدی داشته است.نکته قابل توجه اینکه شرکت در قرارداد ناحیه هرمزگان به زیان ۲۹ میلیارد تومانی مواجه است.

روند شدید نزولی درآمدهای شرکت از سال ۱۳۹۲ مشهود است.

حاشیه سود ناخالص شرکت در اوج خود حدود ۲۸ درصد بوده است و این رقم در سال های مختلف دچار نوسانات شدیدی بوده است.

ریسک های شرکت

– ریسک بازار و رقابت

– ریسک دانش و تکنولوژی

– دولت، قوانین، سیاست های کلان کشور و تحریم

– ریسک کارفرمایان

– ریسک مالی و اقتصادی

شرکت در بازار با ریسک ورود رقبای جدید روبرو است که با ورود بعضی رقبای فاقد صلاحیت، ارائه قیمت های نامتعادل صورت می گیرد. در مقابل ریسک های داخلی، شرکت با ریسک های خارجی، مثل ریسک نوسانات نرخ ارز، عامل تحریم و عدم دسترسی به تکنولوژی جدید و … نیز به دلیل فعالیت در حوزه ی واردات-صادرات مواجه است.

سود و زیان

پیش بینی سود و زیان شرکت با توجه به ماهیت خدماتی آن نمی تواند برآوری صحیح حاصل نماید اما با این حال با توجه به داشتن اطلاعات مربوط به درآمد در ۹ ماهه و بهای تمام شده شرکت در ۸ ماهه اقدام به برآورد سود در ۹ ماهه و کل سود سال ۹۵ نموده ایم. در این برآورد فرض شده است عملکرد شرکت  در سه ماهه چهارم مشابه با سه ماهه سوم باشد. در این صورت مبلغ فروش و بهای تمام شده هر دو افزایش می یابند به طوری که برایند آن منجر به کاهش ۳۶ میلیارد ریالی سود ناخالص می گردد.

نتیجه گیری

شرکت در بودجه سال ۹۵ بر اساس عملکرد ۶ ماهه خود سود هر سهم را ۴۱۲ ریال برآورد کرده که نسبت به سال گذشته با ۱۷ درصد کاهش همراه بوده است. در ضمن این برآورد با تعدیل ۱۵ درصدی منفی نسبت به اولین پیش بینی صورت گرفته که عمدتا به دلیل افزایش بهای تمام شده شرکت، بوده است. شرکت در اولین پیش بینی بودجه ۹۵، سود هر سهم را ۴۸۵ ریال برآورد کرده بود. با توجه به عملکرد شرکت در سال های گذشته، برآورد مناسبی از سود هر سهم شده است. قبل از وضع تحریم ها توسط کنگره امریکا علیه شرکت تایدواتر، حجم قابل توجهی از عملیات کانتینری هر دو ترمینال بندر استراتژیک شهید رجایی، توسط این شرکت انجام می شد. اما به دلیل وضع تحریم ها در پایان سال ۱۳۹۲ شرکت عملیات کانتینری ترمینال ۱ بندر شهید رجایی را به شرکت بتا واگذار کرده و طی قراردادی ماشین آلات و تجهیزات مستقر خود در ترمینال را به شرکت بتا داده است. همچنین عملیات کانتینری ترمینال ۲ بندر نیز از شرکت تایدواتر گرفته و طی مناقصه ای به شرکت خدمات دریایی و بندری سینا (حسینا) واگذار شد. شرکت تایدواتر خاورمیانه طبق ابلاغیه ای در تاریخ ۲۰/۶/۱۳۹۵ برنده مزایده حق بهره برداری از پایانه فله خشک و تجهیزات ویژه بندر شهید رجایی (ترمینال غلات) شناخته شده است. در این خصوص قراردادی به مدت ۳ سال در حال انعقاد است که به علت عدم بازدهی و سودآوری برای سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۳۹۵، تاثیر زیادی بر درآمد هر سهم در سال ۱۳۹۵ نخواهد داشت. و سودآوری شرکت در سال های آتی از این پایانه منوط به حجم عملیات پایانه خواهد بود.

گروه تحلیلی بتا سهم…