تحلیل بنیادی تاپیکو

دی ۲۷, ۱۳۹۵

تحلیل بنیادی تاپیکو

 

مقدمه: هلدینگ پتروشیمی سرمایه گذاری نفت و گاز پتروشیمی تامین با سرمایه ۴۳۵۰ میلیارد تومانی به عنوان یکی از بزرگترین هلدینگهای پتروشیمی بازار سرمایه شناخته میشود

روند سوداوری تاپیکو:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۸۲۰۳۵۶۸۱
۱۳۹۴۵۸۷۲۵۵۴۲
۱۳۹۵۲۲۹۹۹۵۷
۱۳۹۶۲۳۰۹۹۸۷

 

روند سوداوری تاپیکو در دو سال اخیر روند نزولی پیدا کرده است

پیشبینی سود تاپیکو در سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۲،۳۱۹۵،۸،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاریها۱۳،۷۴۹،۷۹۶۱،۳۲۰،۳۰۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها۲،۰۰۰،۰۰۰۴۸،۳۶۰
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۱۵،۷۴۹،۷۹۶۱،۳۶۸،۶۶۰
هزینه های اداری و عمومی(۸۹،۵۵۰)(۵۱،۷۷۴)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی۰۰
سود و زیان عملیاتی۱۵،۶۶۰،۲۴۶۱،۳۱۶،۸۸۶
هزینه مالی(۵،۸۷۶،۷۴۴)(۲،۸۸۸،۸۸۳)
درامدهای متفرقه۲۰۳،۷۸۰۴۸،۴۸۱
سود و زیان قبل از کسر مالیات۹،۹۸۷،۲۸۲(۱،۵۲۳،۵۲۶)
مالیات۰۰
سود خالص پس از کسر مالیات۹،۹۸۷،۲۸۲(۱،۵۲۳،۵۱۶)
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۳۰(۳۵)
سرمایه۴۳،۵۰۰،۰۰۰۴۳،۵۰۰،۰۰۰

 

تاپیکو سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۶به ازای هر سهم ۲۳۰ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۶ ماهه به زیان ۳۵ ریالی رسیده است

 

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
سرمایه گذاری تامین اجتماعی۸۳،۲
اینده سازان رفاه پردیس۶،۸
بیمه روستاییان و عشایر۱،۹

 

بررسی پرتفوی بورسی تایکو:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
هلدینگ خلیج فارس۸،۵۱۱،۰۲۶۴،۶۳۰(۲۷،۲۵۰،۰۰۰)
پتروشیمی مارون۱۲،۶۸،۰۳۱۳۳،۵۰۰۱۳،۰۰۰،۰۰۰
پتروشیمی فن اوران۴۸،۵۶،۰۵۶۱۹،۳۸۰۶،۰۸۰،۰۰۰
پتروشیمی جم۱۹۱،۲۲۱۹،۶۰۰۱۵،۳۰۰،۰۰۰
پتروشیمی خراسان۴۱،۶۲،۰۵۰۶،۲۲۰۳،۱۵۰،۰۰۰
پتروشیمی اراک۱۸،۱۱،۹۰۶۲،۸۹۰۶۳۵،۰۰۰
پتروشیمی خارک۲۲،۸۲،۱۸۸۱۳،۶۳۰۵،۲۵۰،۰۰۰
سرمایه گذاری پتروشیمی۳۵،۵۱،۳۱۶۱،۵۷۰۱۸۰،۰۰۰
لاستیک کرمان۵۰،۳۸۹۳۳،۶۰۰۲،۲۷۰،۰۰۰
نفت ایرانول۴۸،۶۱،۴۵۶۸،۲۴۰۳،۳۰۰،۰۰۰
پتروشیمی ابادان۵۸،۵۱،۶۴۹۲،۷۰۰۴۰۰،۰۰۰
نفت پاسارگاد۵۰،۵۱،۳۹۳۱۲،۰۵۰۳،۲۵۰،۰۰۰
جمع—-—-—-۲۵،۸۳۰،۰۰۰

 

۱

بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

نفت ستاره خلیج فارس۴۹۱۲،۵۸۵،۱۳۶۳۲،۰۰۰،۰۰۰
پتروشیمی غدیر۹۰۱،۸۵۰،۷۹۱۲،۰۰۰،۰۰۰
پتروشیمی مروارید۱۷۱،۴۰۷،۶۰۰۴،۳۴۰،۰۰۰
پتروشیمی برزویه۱۷۱،۰۶۵،۰۰۰۷،۰۰۰،۰۰۰
پتروشیمی ایلام۱۷۱،۸۰۶،۰۰۰۲،۰۰۰،۰۰۰
پرسی ایران گاز۵۰۲۰۹،۷۱۶۱،۴۷۰،۰۰۰
صنایع لاستیک یزد۳۶،۱۱۰۱،۷۶۸۹۸۰،۰۰۰
توسعه تجارت تامین اجتماعی۱۰۰۸۰۰،۶۰۰۲،۸۰۰،۰۰۰
سایر—-۱،۴۲۷،۰۰۰۱،۶۰۰،۰۰۰
جمع—-۲۱،۲۵۳،۰۰۰۵۴،۱۹۰،۰۰۰

 

شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶و ۷ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۲۵،۸۳۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۳۲،۹۳۷،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۵۶،۶۸۲،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۰
تعداد سهام شرکت۴۳،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۲۶۵
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۱۸۶

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی تاپیکو در سطوح قیمتی ۱۸۶تومان قرار گرفته است

شرکت هم اکنون در سطوح ۷۲ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله بوده است

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری تاپیکو:

 

نام شرکتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیاردریال)

سود هر سهم(ریال)سود تقسیمی(ریال)
پتروشیمی فن اوران۹۲۴۲۰۰۸۲۰۰۰
پتروشیمی خارک۶۸۴۱۵۵۱۱۵۰۰
نفت ایرانول۷۱۲۱۸۲۹۱۴۶۳
پتروشیمی خراسان۸۲۰۱۱۸۳۱۱۰۰
پتروشیمی جم۳۲۰۵۱۶۸۱۱۵۱۳
پتروشیمی مارون۲۰۳۵۴۴۷۰۴۰۲۳
پتروشیمی برزویه۶۱۲۲۰۰۰۱۲۰۰
هلدینگ خلیج فارس۱۲۷۶۷۴۳۳۰۰
ستاره خلیج فارس۷۷۹۱۵۶۰۱۲۴۸
پتروشیمی مروارید۴۷۸۱۱۳۷۸۵۳
سایر۴۲۶۰—-—-
جمع۱۳۷۵۰—-—-

 

عمده سود تقسیمی تاپیکو از دو شرکت پتروشیمی جم و مارون تشکیل می شود شرکت جای رشد سود خود را به واسطه سود شرکتهای پتروشیمی داراست اما این رشد تنها زمانی اثر گذار خواهد بود که سود پیشبینی شده ۷۸ میلیارد تومانی ناشی از پالایشگاه ستاره خلیج فارس تحقق یابد در غیر اینصورت افزایش سود شرکتهای پتروشیمی صرف پوشش عدم تحقق احتمالی سود پالایشگاه ستاره خلیج فارس خواهد شد

برای سال ۹۶سود شرکت از دو بخش تشکیل شده است:

۲

همانطور که مشاهده میشود حدود ۱۳ درصد ازدرامد سال ۹۶ مربوط به سود فروش سرمایه گذاریها میباشد

شرکت تا پایان اذرماه به سود ۲۳۹ میلیارد تومانی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها دست یافته که ۳۹ میلیارد تومان فراتر از بودجه می باشد که می تواند حدود ۱ تومان به سود شرکت بیافزاید

در نهایت بودجه شرکت پتانسیل تعدیل مثبت داشته و می تواند رشد خوبی داشته باشد که این رشد برای سال اینده با افتتاح پالایشگاه ستاره خلیج فارس و رشد سود شرکتهای پتروشیمی بیش از پیش صعودی خواهد شد.

 

 

گروه تحلیلی بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم