تحلیل بنیادی سیمان دورود
مقدمه: سیمان دورود یکی از شرکتهای کوچک صنعت سیمان کشور و به عنوان یکی از قدیمیترین واحدهای استان لرستان با ظرفیت ۱،۱ میلیون تن در حال فعالیت می باشد
روند سوداوری دورود:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۷۱۹ | ۱۳۷ |
| ۱۳۹۴ | (۲۵۱) | (۱۶۱) |
| ۱۳۹۵ | (۱۷۸) | (۱۱۴) |
سیمان دورود طی سالهای اخیر به دلیل قدیمی بودن کارخانه و افت قیمت های فروش و کاهش فروش سیمان با زیاندهی همراه شده است
پیشبینی سود سال ۹۵سیمان دورود:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۷۹۹،۰۱۲ | ۳۳۱،۸۹۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۶۲،۶۶۲) | (۳۳۵،۳۳۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۶،۳۵۰ | (۱۳،۴۴۶) |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۵،۹۸۵) | (۴۳،۹۷۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۵۵،۶۸۱) | (۱۶،۲۰۹) |
| سود و زیان عملیاتی | (۱۰۵،۳۱۶) | (۷۳،۶۲۹) |
| هزینه های مالی | (۷۷،۲۴۷) | (۳۷،۸۲۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۵،۸۴۹ | ۱۳،۲۶۵ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۲،۵۱۱ | ۱،۵۸۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | (۱۱۴،۲۰۳) | (۹۶،۶۰۳) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | (۱۱۴،۲۰۳) | (۹۶،۶۰۳) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | (۱۷۸) | (۱۵۱) |
| سرمایه | ۶۴۱،۶۹۷ | ۶۴۱،۶۹۷ |
سیمان دورود زیان هر سهم سال مالی ۹۵خود را باسرمایه ۶۴ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۱۷۸ ریال اعلام نموده که در عملکرد ۶ ماهه پوشش ۸۵ درصدی زیان را به همراه داشته است.
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان دورود:
تولیدات شرکت سیمان دورود اغلب سیمان تیپ۲ و پوزولانی میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۵ | مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۶ماهه
|
| سیمان تیپ۲ فله | ۱۷۶،۲۵۹ | ۹۳،۸۰۰ | ۷۸،۵۳۷ | ۸۳،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۲ کیسه | ۱۷۶،۸۴۵ | ۱۰۶،۵۰۰ | ۸۷،۹۲۵ | ۹۴،۵۰۰ |
| سیمان پوزولانی فله | ۶۵،۸۱۵ | ۹۷،۲۰۰ | ۳۶،۵۹۵ | ۹۱،۳۰۰ |
| سیمان پوزولانی کیسه | ۳۹۵،۸۱۵ | ۹۶،۰۰۰ | ۱۸۳،۵۷۷ | ۷۶،۰۰۰ |
اخرین نرخ سیمان به شرح ذیل میباشد:
سیمان تیپ ۲ فله :۱۰۵ هزار تومان
سیمان تیپ ۲ کیسه :۱۱۹هزار تومان
سیمان پوزولانی فله : ۱۰۵ هزار تومان
سیمان پوزولانی کیسه:۱۱۱ هزار تومان
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان دورود:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۸۷،۷۰۰ | ۱۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۱۸،۲۷۰ | ۱۴ |
| سربار | ۶۳۹،۹۵۶ | ۷۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۴۷،۳ |
| صندقو بازنشستگی کارکنان بانکها | ۵،۷ |
| توربوکمپرسور نفت | ۵،۳ |
| صباتامین | ۳،۱ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ سیمان فارس و خوزستان میباشد همچنین دو شرکت صبا تامین و سیمان فارس و خوزستان در حال فروش و کاهش درصد سهامداری خود در این شرکت هستند
نتیجه گیری:
بودجه شرکت را بر اساس اخرین نرخ های فروش تخمین میزنیم:
سیمان تیپ ۲ فله :۱۰۵ هزار تومان
سیمان تیپ ۲ کیسه :۱۱۹هزار تومان
سیمان پوزولانی فله : ۱۰۵ هزار تومان
سیمان پوزولانی کیسه:۱۱۱ هزار تومان
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) نیمه دوم سال ۹۵ | قیمت فروش (هر تن/تومان) نیمه دوم سال ۹۵ |
| سیمان تیپ۲ فله | ۹۷،۷۲۲ | ۱۰۵،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۲ کیسه | ۸۸،۹۲۰ | ۱۱۹،۰۰۰ |
| سیمان پوزولانی فله | ۲۹،۲۲۰ | ۱۰۵،۰۰۰ |
| سیمان پوزولانی کیسه | ۲۱۲،۱۳۸ | ۱۱۱،۰۰۰ |
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۳۲۱،۸۹۳ |
| فروش ۶ ماهه دوم سال میلیون ریال | ۴۷۴،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۷۹۵،۸۹۳ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت نرخ های فروش را در سطوح مناسبی در نظر گرفته و از این طریق فعلا جای رشد چندانی ندارد اما نکته مهم در فروش محصولات شرکت است
به دلیل رشد قیمت فروش و عدم کشش بازار شاهد فروش تنها ۱۳۸،۷۰۰ تنی برای مهر و ابان ماه داشته است که طبق بودجه شرکت برای نیمه دوم سال باید ۴۲۸ هزار تن و برای ۲ ماه ۱۴۲ هزار تن فروش داشته باشد که فعلا کمی از بودجه فروش خود عقب است
در نهایت با قیمت های فعلی شرکت قادر به تعدیل بودجه خود نخواهد بود اما اگر نرخ های فروش رشد بیشتری از این سطوح داشته باشد شرکت میتواند از زیان خود بکاهد اما خروج از زیان دهی برای شرکت بعید است
گفتنی است شرکت ظرفیت تولید و فروش ۱،۱ میلیون تنی دارد که به دلیل رکود تنها فروش ۸۱۶ هزار تنی را دیده و بدین ترتیب با ۷۰ درصد از ظرفیت خود فعالیت دارد
در اخر برای سال ۹۶ می توان به خروج شرکت از زیاندهی خوشبین بود.
گروه تحلیلی بتا سهم…
